自信阳光(常铝股份002160)

号外冯圆圆

2016年12月1日，用友轿车信息科技（上海）股份有限公司（下称“用友轿车”）正式在股转体系挂牌并揭露转让，股票代码为“839951.NQ”，4年后，用友轿车总算有望转板科创板。7月20日，用友轿车科创板上市请求已获上交所问询。

用友轿车本次拟征集资金5.63亿元，其间，3.62亿元用于车企营销体系晋级项目；1.28亿元用于车主服务渠道晋级项目；7314.39万元用于数据剖析渠道建设项目。

用友轿车建立于2003年，自建立以来，其主营事务一向聚集于轿车职业营销与后商场服务范畴，为客户供给相关软件产品及服务，2010年被用友络收买后，用友轿车并未改动其运营事务。

近6年未获新专利

用友轿车的费用首要包含销售费用、管理费用、研制费用和财政费用。2018年至2020年其期间费用占风言风语收入比重别离为24.52%、24.74%和26.04%。其间，研制费用占风言风语收入比重最高，2018年至2020年占风言风语收入比重别离为15.13%、15.26%及16.73%。

尽管用友轿车在研制上所投入的资金最多且逐年递加，但从用友轿车近年来的专利情况来看，其已近6年没有请求新的专利。

据招股说明书发表，到现在用友轿车算计具有80项软件著作权，3项专利，其间创造专利2件，外观设计专利1件。从创造专利请求时刻上，用友轿车创造专利请求在2015年之后便再无新增，换而言之，用友轿车距今已有6年之久没有新的专利请求取得同意。

现在国内轿车、摩托车、工程机械职业营销与后商场服务范畴的软件产品及云服务是一个高度敞开和彻底商场化竞赛的职业，职业界厂商较多，优质企业间的竞赛不断加重。因而，若用友轿车未来不能在技能创新、产品研制、服务质量、客户保护等方面不断增强实力，继续坚持竞赛优势，则或许呈现客户丢失、商场份额下降等危险。

受职业周期影响大

陈述期内，用友轿车各期末应收账款账面余额别离为1.35亿元、1.69亿元和1.32亿元，占风言风语收入的比重别离为27.80%、34.77%和27.66%。除此之外，应收账款在财物总额中亦占有较大比重，2018年至2020年，别离占财物总额的23.52%、25.79%及16.93%。尽管用友轿车全体账龄较短，在1年以内的应收账款余额占比别离为94.79%、85.71%和82.62%，但陈述期各期末，用友轿车应收账款坏账预备逐年添加，余额别离为84.21万元、481.65万元和937.06万元。

用友轿车的客户尽管首要为闻名轿车整车厂及经销商集团，但假如未来轿车职业景气量继续下行或宏观经济继续呈现疲软，其应收账款发生坏账的危险添加，对用友轿车的运风言风语绩亦会发生晦气影响。

据招股说明书发表，用友轿车本首要面向轿车职业的整车厂、经销商、服务站等客户，供给营销与后商场服务范畴的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务，并打造轿车工业链上下游和跨职业交融的数字化生态体系渠道。到现在，用友轿车首要有三大主营事务产品：车企营销体系、车主服务渠道及轿车工业生态服务渠道。

其间，车企营销体系覆盖了整车厂、经销商、服务站等企业在展开营销与售后服务时的各类运营管理需求，是车企在营销与后商场服务范畴最中心的事务体系之一；车主服务渠道面向国内数亿体量的存量车主和潜在车主，以及有车主运营需求的整车厂和经销商；轿车工业生态服务渠道整合了稳妥、出行服务公司等很多第三方生态资源，供给多种生态增值服务的才能，经过和车企营销体系以及车主服务渠道对接的方法，触达B端车企和C端车主，供给工业生态增值服务。

从事务来看，用友轿车旗下的产品和供给的服务首要应用于轿车职业，也因而用友轿车的事务开展和轿车职业的全体开展情况密切相关。回顾过去几年，轿车工业全体受宏观经济、工业方针等要素的影响，2001-2017年期间，我国轿车产销量完成大幅度添加;2018年我国轿车产销量开端下滑;2020年，遭到新冠肺炎疫情等多重要素影响，轿车产销量在一季度下降显着，后伴随着疫情的逐步操控、经济复苏和方针支撑，轿车职业有所回暖。

从体系内出走到百亿身家

用友轿车的控股股东用友络科技股份有限公司（下称“用友络”）直接及直接持有公司8200万股股份，占本次发行前总股本的75.76%。而王文京则经过用友络、北京用友科技有限公司、上海用友科技咨询有限公司、北京用友企业管理研究所有限公司、江西用友软件有限责任公司算计操控用友轿车75.76%的股份，成为用友轿车实践操控人。

了解ERP的人对用友财政软件必定不会生疏。

八十年代手艺账仍然是企业的干流记账形式，但随着商场改变，手艺记账现已逐步不能适应其时商场的大环境。而彼时的王文京则现已认准这将是一片蓝海，并深信科技赋能必然打破传统记账形式。

1988年，24岁的王文京辞去了其国务院机关事务管理局科员的作业，下海创业，从中关村双榆树大街的一间房开端，兴办了用友络的前身用友财政软件服务社。

1990年用友财政软件服务社转为了中关村最早的一家私营高科技企业，用友软件服务社也随之更名为北京市用友电子财政技能有限公司。

当然，王文京的成功离不开“年代”布景的加持。1988年试验区建立发布的18条方针，鼓舞科技人员、专业人员到中关村兴办高科技企业。在方针的加持下，在人才、税收方面，王文京都得到了必定的支撑，有了更多的资金投入研制和商场推广。

但是任何创业都是九死一生，用友络也是相同跌跌撞撞走到了2009年。自2009年以来，用友络旗下软件产品质量缺乏，霸王条款等负面音讯不断曝出，从“劫持门”、“五矿门”、“采访门”、到“佣金门”，彼时的用友络正在阅历一场严峻的信誉危机。而危机的背面，追根究底则是用友络制作功用的短板。因为产品质量缺乏，丢失的客户出于对用友络产品质量的严峻不满，竞赛对手替换用友络产品的事例不断添加。据不彻底统计，仅2009年用友络已被其首要竞赛对手金蝶EAS替换集团型客户80余家。

现在王文京携用友络现已走到了第三十三个年初，2020年2月26日，56岁的王文京以430亿元人民币财富名列《2020世茂深港世界中心·胡润全球富豪榜》第347位。

不仅如此，现在的“用友系”可谓是枝繁叶茂。据招股说明书显现，用友络参股控股企业超越70家，事务触及房子租借、物业管理，稳妥经纪，互联，旅行等事务。

揭露材料显现，2018年前“用友系”在新三板商场布局了多家公司，如汉唐咨询、大易云、新道科技、民太安、易云股份、悠络客、用友金融、用友轿车、极天信息等。

不过，自2018年以来，已有4家“用友系”公司重新三板相继摘牌，其间大易云、汉唐咨询别离于2018年1月、4月摘牌；悠络客、极天信息则于2019年2月相继撤离。现在还在新三板挂牌的公司则有民太安、易云股份、用友金融和新道科技。