[证券快讯]诺安基金蔡嵩松：“缺货涨价”逻辑有望助推半导体“量价齐升”
2023-03-03 08:10:28 来源：盛楚鉫鉅网
3月31日，诺安生长混合型证券出资基金发布2020年年度陈述。陈述期内，该基金比例净值增长率为39.10%，同期成绩比较基准收益率为8.47%。诺安生长混合基金的基金司理蔡嵩松在年报中表明，通过2020年利空的消化后，芯片半导体职业在2021年现已能够跟消费、白酒、医药、光伏、新能源站在同一起跑线上。2021年导体职业的工业端景气量会持续向好，叠加5G消费电子换机顶峰，以及晶圆代工产能紧缺引发的提价潮，2021年很或许是半导体职业“量价齐升”的大年。
蔡嵩松指出，2020年是半导体板块跌宕起伏的一年。开年时在流动性宽松预期下，商场危险偏好升温，半导体板块迎来暴升；之后，全球疫情爆发抵消费电子需求的影响，芯片的需求端呈现断崖式跌落，使得半导体板块从2月底至6月中旬持续盘整跌落；到了6月中旬至7月上旬，在三季度疫情操控、全球需求复苏驱动下，半导体板块呈现了为期一个月的上涨，板块上涨超越40%，然后带动商场全体心情；自7月中旬到年末，外围环境趋于严重，芯片规划工业链遭到冲击，商场资金对芯片板块则给予了杀跌，恐怕再次呈现利空。全体上，下半年在各种不利要素下，半导体板块呈现了跌落盘整期，板块跌落起伏超越25%。
在这样跌宕起伏的一年中，蔡嵩松表明，诺安生长混合基金仍然遵从了工业出资理念，坚持随同优异公司生长。他自上而下的选股思路，首先是挑选高景气周期赛道，然后在好赛道中再挑选龙头公司，通过较长周期的持股来随同工业生长。“抱负的情况是持仓的公司到了老练状况，我国的硬核科技腾飞，不再被‘卡脖子’。”蔡嵩松表明，在这个过程中，科技出资最重要的是对工业的了解，既要有对工业周期的掌握，也要有对个股技术壁垒和产品护城河的了解，又要对细节有充沛的认知和敏锐的洞察力。“股价是受多方面要素影响的，会有动摇，但最重要的是抓每个时期的首要矛盾，在工业逻辑不发生改变的情况下，陪同优异公司生长。”
展望2021年，蔡嵩松表明，温文的钱银环境转向不会成为商场的掣肘，商场间的资金也会相对富余，商场大概率仍是结构性行情。可是，板块间的分解依旧较大，强者恒强是主旋律，估计消费、白酒、医药、光伏、新能源板块将持续原有趋势，震动上行，这是由工业景气量和现在A股的资金结构决议的。“从来没有任何板块是在高景气量的轨迹中呈现分裂。或许某些板块在短期冲高后会有回归的需求，但休整之后会持续本来的趋势，不会损坏原有的趋势，直到工业景气量不在。”
针对半导体板块，蔡嵩松特别指出，通过2020年利空的消化后，芯片半导体职业在2021年现已能够跟消费、白酒、医药、光伏、新能源站在同一起跑线上。2021年导体职业的工业端景气量会持续向好，最上游晶圆代工产能极度紧缺，现在已传导至下流各个环节，职业界“缺货提价”成为首要旋律。从久远开展来看，我国半导体工业链要开端全面自主化进程。此外，2021年是5G消费电子的换机顶峰，加之晶圆代工产能紧缺引发的提价潮，在外部扰动利空开释的情况下，很或许是半导体职业量价齐升的大年。“在这个科技大周期里，我会在2021年挑选最强阿尔法，细心鉴别，仔细求证，持续为基金持有人赚取长时间报答。”
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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