[建行董事长]美联储9月利率决议解读：降息25个基点代表什么意思？
2023-05-24 06:22:09 来源：盛楚鉫鉅网
北京时刻周四清晨两点，美联储按期宣告降息25个基点，将联邦基金利率下调至1.75%-2.00%，这是本年以来的第2次降息。 此外，美联储将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.7%，将超量准备金利率下调30个基点至1.8%。 从此次抉择的投票成果来看，10位票委中，7名票...
北京时刻周四清晨两点，美联储按期宣告降息25个基点，将联邦基金利率下调至1.75%-2.00%，这是本年以来的第2次降息。 此外，美联储将隔夜逆回购利率下调30个基点至1.7%，将超量准备金利率下调30个基点至1.8%。
从此次抉择的投票成果来看，10位票委中，7名票委投票支撑降息25个基点，1名票委支撑降息50个基点，而有2名票委支撑坚持利率不变。
美联储一起发布的点阵图显现，方针制定者对是否采纳进一步的宽松举动存在不合。美联储点阵图显现10名委员以为2019年不会再降息，只需7名委员以为还将降息一次。此外，点阵图显现2020年预期没有降息，2021年和2022年各有一次降息。
在此次会议上，与会的大多数美联储官员均支撑坚持基准利率不变，但詹姆斯·布拉德投票对立这一举动，他希望降息50个基点至1.50%到1.75%的方针区间；埃斯特-乔治和埃里克-罗森格伦也投了对立票，他们希望将基准利率坚持在2%到2.25%的方针区间不变。
美联储方针声明指出，将持续重视美国经济形势，并采纳恰当举动以坚持美国经济扩张。工作添加安稳，失业率坚持在低位。劳动力商场坚持微弱，经济添加温文。家庭开销微弱，出资和出口有所走弱。
美联储声明发布后，美股演出过山车行情，黄金跳水，美元冲高，短期美债收益率大涨。
美股演出过山车行情，道指一度跌逾200点，随后又快速拉升，尾盘翻红。到收盘，道指涨0.13%报27147.08点，标普500涨0.03%报3006.73点，纳指跌0.11%报8177.39点。
黄金在美联储宣告降息后暴降逾20美元，一起美元指数大幅上涨。现货黄金一度跌破1490美元/盎司，跌幅超1%。
纽约尾盘，美元指数涨0.37%报98.5757；欧元兑美元跌0.39%报1.1029；英镑兑美元跌0.24%报1.2470；澳元兑美元跌0.55%报0.6828；美元兑日元涨0.29%报108.445；离岸人民币兑美元涨31个基点报7.0832。
美债涨跌纷歧，短债收益率飙升，收益率曲线趋平。到收盘，3月期美债收益率跌4.1个基点报1.936%，2年期美债收益率涨4.1个基点报1.774%，3年期美债收益率涨2.4个基点报1.715%，5年期美债收益率涨1.8个基点报1.681%，10年期美债收益率跌0.5个基点报1.8%，30年期美债收益率跌2.6个基点报2.244%。
组织点评： 美联储声明比预期愈加鹰派
渣打银行新式商场微观策略师Ilya Gofshteyn：一些商场参与者原本估计在本次会议之后美联储有更显着的进一步放松方针的信号。美联储缺少紧迫性，这或许使得新式商场出资者以为收益率利差将使得美元持续遭到支撑并使新式商场钱银进一步承压。美联储主席鲍威尔全体的基调与钱银方针声明类似，即便呈现下行危险，美联储也不准备许诺更多的宽松方针。
三菱日联首席金融经济学家Chris Rupkey：只需美国经济安定的情况持续坚持，美联储进行本年第三次降息的或许性就会开端大幅下降。美联储将停步于此，除非交易冲突方面的不确认性使得美国经济再度恶化。
贝莱德表明，美联储主席鲍威尔回避了“咱们都在问的首要问题，那就是给咱们一些有关是否还会再降息的指引”。
纽约梅隆银行商场策略师Lale Akoner：商场呼吁美联储进行更大起伏降息，美联储降息25个基点之后美指走强，给新式商场带来了压力。美指或许会因美联储在降息上的慎重举动持续显现出走强倾向，任何进一步走高都将使得新式商场承压。
富国银行外汇策略师Brendan Mckenna：本周许多新式商场钱银的走强与商场对愈加急进的美联储宽松方针的等待有关。但点阵图显现美联储委员以为今明两年都不会再降息，这比商场预期的要愈加鹰派。新式商场钱银回吐一些涨幅将不会令人意外。
鲍威尔： 假如条件答应，美联储将采纳一系列降息举动
在美联储宣告降息25个基点后，美联储主席鲍威尔举行新闻发布会，在会上他许诺，假如条件答应，美联储将采纳一系列降息举动，但他以为现在没有必要。
鲍威尔表明，数据将抉择未来的举动，他和他的搭档们已准备好采纳举动，让10年的经济扩张持续下去。假如经济的确下滑，那么更广泛的降息举动将是恰当的。但现在咱们没有看到这种情况。这不是咱们所希望的。
此次抉择，美联储同意降息25个基点，虽然其经济评价简直没有改变。声明中宣告的降息遣词与7月份降息后的遣词简直相同，并将降息作为对全球经济疲柔和低通胀的回应。
鲍威尔还称， 将会从头评论何时扩展资产负债表的问题，扩展资产负债表规划的时刻有或许比预期的更早。
鲍威尔表明，特朗普政府的交易方针正在连累美国的经济远景。本周钱银商场融资压力添加，融资压力不影响钱银方针，长时间内咱们将供给足够的储藏供给。美联储FOMC方针声明全文
以下是美联储周三在华盛顿发布的联邦公开商场委员会方针声明全文：
自联邦公开商场委员会7月份会议以来收到的信息显现，劳动力商场依然微弱，经济活动以温文的速度添加。近几个月均匀工作添加稳健，失业率依然在低位。虽然家庭开销一向以微弱的速度添加，但企业固定出资和出口呈现疲软。以12个月为根底的方针看，全体通胀率和扣除食物及动力的通胀率都低于2%。根据商场的通胀补偿方针依然在低位；根据查询的较长时间通胀预期方针简直没有改变。
为实行其法定责任，委员会寻求促进充分工作和物价安稳。鉴于全球形势发展对经济远景的影响以及低迷的通胀压力，委员会抉择将联邦基金利率的方针规模下调至1.75%-2%。这一举动支撑了委员会的如下观念，即经济活动的持续扩张、微弱的劳动力商场情况以及通胀挨近委员会的对称性2%方针是最或许的成果，但这种远景的不确认性依然存在。当委员会考虑联邦基金利率方针规模的未来途径之际，鉴于劳动力商场微弱且通胀率挨近其对称性2%方针，委员会将持续重视最新信息对经济远景的影响，并将采纳恰当办法来坚持经济的扩张。
在确认联邦基金利率方针区间未来的调整机遇和起伏时，委员会将评价已完成的和预期的经济形势与其充分工作方针以及对称性2%通胀方针的比照情况。这方面的评价将考虑广泛的一系列信息，包含衡量劳动力商场情况的方针，通胀压力与通胀预期方针，以及金融和世界动态的数据。
投票拥护联邦公开商场委员会本次钱银方针举动的委员为：主席杰罗姆·鲍威尔、副主席John C． Williams、Michelle W． Bowman、Lael Brainard、Richard H． Clarida、Charles L． Evans和Randal K． Quarles；投票对立这一举动的有James Bullard，他拥护将联邦基金利率方针规模下调至1.5%-1.75%；以及Esther L． George和Eric S． Rosengren，他们支撑将利率坚持在2%-2.25%不变。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
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08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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