高开强势涨停(大成基金周健男)

本报记者吴娟娟

吴亦兵，具有哈佛大学生物化学博士学位和我国科技大学分子生物学学士学位。2013年10月参与淡马锡，现在担任我国区总裁和全球企业展开联席总裁。

参与淡马锡之前，吴亦兵于2009年12月起担任中信工业出资基金处理有限公司总裁，一同兼任中信证券股份有限公司旗下直接出资安排金石出资有限公司董事长兼首席执行官。

淡马锡垂青我国商场

我国证券报：怎样点评淡马锡2020财年表现？

吴亦兵：从组合表现来看，应该说淡马锡的出资组合较有效地抵挡了新冠肺炎疫情的冲击。全球本钱商场在2020年3月底抵达低点。到3月31日，淡马锡出资组合的净值是3060亿新元。2020财年的股东总回报率为-2.28%，好于同期的MSCI全球和MSCI亚洲等可比指数表现。淡马锡20年期的年化股东总回报率是6%。进入二季度以来，全球商场反弹，淡马锡组合的表现已明显改善。

淡马锡一直把可继续展开作为首要任务。到2020年3月31日，淡马锡完结了公司层面的“碳中和”政策，并力求在2030年完结出资组合的总碳排放减半，到2050年完结出资组合的零碳排放。这意味着，未来在出资标的的选择和跟出资组合公司的互动上，可继续展开都是淡马锡重要的参照标准。

我国证券报：我国资产在淡马锡出资组合中占比进步的原因是什么？

吴亦兵：到2020年3月31日，按标的资产所在地核算，我国和新加坡是占淡马锡出资组合比例前列的两个商场，我国占29%，新加坡占24%。淡马锡在我国的出资组合规划每年都在递加，到2020年3月31日，出资组合净值已抵达公民币4410亿元。

我国在淡马锡出资组合中占比上升的原因许多。首要，淡马锡坚持盘绕结构性趋势出资，出资组合较具耐性。新冠肺炎疫情加速了原本就看好的结构性趋势演化，出资组合因此获益；其次，疫情爆发以来，我国整体本钱商场相关于全球的本钱商场有更好表现；其他，淡马锡我国出资组合的表现跨越我国本钱商场指数。需求说明的是，淡马锡的出资方法是自下而上的，不刻意追求出资组合中的地域占比数据。

我国证券报：淡马锡看好我国经济的哪些结构性趋势？

吴亦兵：我们看好我国经济的结构性趋势，会继续寻找符合我们要求的新的出资标的或追加出资已持有的标的。

从供给和需求两个方面来看，我国经济的需求端方面呈现出三个比较明显的趋势。一是“更长的寿数”，跟着人们寿数的变长，许多工作会发生根柢的改动，最为明显的当然是生命科学或者是健康医疗领域，会得到一日千里的展开；二是“不断堆集的财富”，公民越来越富裕，带来消费晋级，从以前的产品型消费，逐渐到领会型消费，从产品型经济向服务型经济展开；三是“可继续的日子”，我们越来越侧重可继续性，可继续展开。

在供给端，互联网方面淡马锡出资了快手短视频途径和蚂蚁集团。同享经济展开也得益于数字化，这方面淡马锡投了滴滴出行等企业。此外，数字化也促进更智能的系统展开，人工智能各个领域也在继续打破。以前五年淡马锡继续在上述领域布局，疫情恰恰加速了这种趋势的进化。

本钱商场革新进步对外资吸引力

我国证券报：怎样看待我国的本钱商场革新？

吴亦兵：近期的注册制革新能添加商场的流动性，高质量公司的上市能吸引全球本钱的加速进入，我国本钱商场的进一步打开以及融入全球商场会添加全球资产处理者和资产具有者在我国商场的资产配备。整体而言，全球大型的资产处理者对我国资产配备比例现在相对较低，与我国经济的重要性并不匹配，尚有很大增配空间。

我国证券报：其时“全球化”遭受逆风，怎样看待这一现象？

吴亦兵：现在的地缘政治严峻趋势加速了许多结构化的工业趋势。我国经济正在从产品型向服务型转型，向高质量的供给转型。地缘要素会加速这一转型。我们认为从长期来看，全球化的趋势不会回转，尽管部分具体领域的供给链可能会变短。

我国证券报：二季度以来，淡马锡对出资组合做了哪些调整？

吴亦兵：二季度以来，我国经济的许多抢先方针初步改善。淡马锡留心到了这一现象，我们坚决看好我国经济长期结构化的趋势，从一初步就认为内需的进一步展开能顶住短期、外在冲击，抢先方针证明了我们的判别。我们一直对我国采用活泼的出资心情。从全球而言，宏观经济还存在很大的不确定性，尾部风险不可忽视，我们坚持稳重，坚持比较弱小的资产负债表和出色的现金状况。

新加坡国有出资公司淡马锡2020财年年报闪现，我国已跨越新加坡，成为淡马锡出资组合中占比最高的商场。日前，淡马锡我国出资团队在接受我国证券报记者采访时标明，淡马锡将继续在我国活泼出资。淡马锡我国区总裁、全球企业展开联席总裁吴亦兵标明，淡马锡看好我国的结构性趋势。他认为，我国作为全球最大的消费商场，跟着年轻一代逐渐成为消费主力，一大批本乡品牌有望爆发。

年轻一代引领消费商场趋势

我国证券报：年轻一代逐渐成为消费主力，我国的消费商场会发生怎样的改动？

吴亦兵：消费商场趋向多元化，一批本乡品牌会爆发。一方面来看，一些老牌工作龙头，现已构成的品牌优势是很难被替代的。但另一方面来看，也有必要招认新的消费趋势正在鼓起，作为出资者，要根据消费趋势的改动来出资。

此外，不断堆集财富的中产阶级会主导消费趋势改动。跟着财富的堆集，顾客的需求更多从必需品转向领会性消费。一旦顾客堆积了关于品牌的情感，关于品牌而言，这就构成了一个很难打破的优势。一朝一夕，这也就成为了品牌的比赛壁垒。

我国证券报：近20年来，淡马锡在我国商场的出资发生了哪些改动？

吴亦兵：淡马锡在我国商场的出资经过了三个阶段，第一个阶段是2000年左右进入我国的时分，淡马锡看好我国经济长期向好的趋势。那时分我们看到了我国革新的盈余，所以从“转型中的经济体”和“成长中的中产阶级”这两个方面寻找新式的领头企业。

具体来看，淡马锡最早进入我国商场时，在没有建立起本地出资才干之前，首要出资具有代表性的工作，如银工作，因为银工作是我国经济的晴雨表。表现在出资组合上，在出资我国的前期，淡马锡我国商场出资组合中的一大部分是银行股。在以前十几年间，淡马锡建立了一支兼具专业性和本乡化的出资团队，这使得我们可以在不同工作中心深耕。

第二个阶段，我们发现、助力和出资了一批我国的抢先工作。例如，在金融业里，我们从银行逐渐进入到包括保险在内的非银行金融。与此一同，我们也进入其他领域，比如阿里巴巴、美团点评、腾讯等。

第三个阶段，最近几年淡马锡更多初步注重“新式经济”带来的机遇，在金融科技、TMT、生命科学、消费等领域平衡进行布局。表现在出资组合方面，银工作在出资组合中的占比逐渐下降，而其它领域则逐年添加。

值得一提的是金融科技领域，我们信赖科技助力银行，金融科技可让传统的金融更加普惠、精准。金融科技需求符合监管规矩、持牌运营。淡马锡没有出资P2P企业，这与我们对金融科技的知道相关，金融的中心是风险处理，而不是短期找到一个风口去做流量。