[国家外汇管理局中央外汇业务中心]十大机构预测大势：短线冲高震荡将现

国金证券：4月仍有艳阳天 主张保持七成以上仓位 在三月月度出资战略中，咱们以为商场有时机应战新高。主张出资者逢低加仓至五到七成。从大盘实践体现来看，三月大盘在两会之后，敏捷打破区间上轨，短短十个交易日拉升三百余点，创业板更是创出了前史新高，创...

国金证券：4月仍有艳阳天 主张保持七成以上仓位

在三月月度出资战略中，咱们以为商场有时机应战新高。主张出资者逢低加仓至五到七成。从大盘实践体现来看，三月大盘在两会之后，敏捷打破区间上轨，短短十个交易日拉升三百余点，创业板更是创出了前史新高，创下2400点。在成交量方面，两市成交打破1.4万亿，创业板则接连数日保持在千亿。方针上，咱们看到了政府工作陈述里，关于财务、钱银都是偏松的。这给商场营建了十分好的气氛。而互联++的提出也极大提高了商场人气，热门纷呈。

三月行情判别：从现在三月份的高频数据来看，旺季好像不旺，咱们不扫除1季度GDP存在破七的可能性。国有企业赢利同比增速按期呈现大幅度下滑。但咱们重视到咱们之前所忧虑的周期股的成绩，好像对股价的负面影响并不大。经济持续疲弱，企业盈余才能下滑，商场关于方针放松一直存在着预期。从本年的赤字率来看，本年的财务方针将比上一年更为活跃。1万亿的存量债款置换以及中心财务支出大幅增加也阐明晰这一点。咱们估计在1季度经济低于预期，乃至在破7之下，央行很有可能会再次降息或许降准。一起，房地产新政也值得等待。在资金面上，3月份融资融券余额增速再次上升，近期人民币兑美元汇率大幅走高。此外，假如美元见顶回落，也将有利于资金回流新兴国家，一起对大宗产品有利。因而，咱们以为四月份大盘仍有持续上冲。

三月判别根据：

1、咱们在3月份的战略陈述中写到，咱们估计2月的经济仍然呈现弱势的特征。从实践情况上来看也的确如此。而三月份的汇丰PMI预览值超预期下滑更是加强了咱们关于经济仍然处于弱势的判别。从现在三月份的高频数据来看，旺季好像不旺，咱们不扫除1季度GDP存在破七的可能性。1-2月份国有企业赢利同比增速按期呈现了大幅度下滑。但一起，咱们由于重视到咱们之前所忧虑的周期股的成绩，好像对股价的负面影响并不大。或许商场以为这些周期股更存在转型的必要。所以，咱们以为根本面的欠安关于指数的影响或许较为有限。

2、经济持续疲弱，企业盈余才能下滑，商场关于方针放松一直存在着预期。在三月两会中，政府工作陈述中高层下调了本年一切的经济细项方针，但咱们以为这并不意味着高层抛弃了GDP，反而从本年的赤字率来看，本年的财务方针将比上一年更为活跃。1万亿的存量债款置换以及中心财务支出1、2月份大幅度增加也阐明晰这一点。另一方面，央行接连降准、降准，下调7天期逆回购利率也阐明本年钱银方针也中性偏松。咱们估计在1季度经济低于预期，乃至在破7之下，央行很有可能会再次降息或许降准。一起，房地产新政也值得等待。

3、在资金面上，咱们发现两点。第一点，3月份融资融券余额增速再次上升，单月净融资额再次打破2000亿。咱们在之前的数份月战略中都写到两融现在和大盘的涨停存在着明显的正相关联系。两融后期增速的改变值得进一步重视。第二点，人民币走势再次强势。近期人民币兑美元汇率大幅走高，人民币价值降低预期得到必定程度缓解，也放缓了资金外流的速度。此外，假如美元见顶回落，也将有利于资金回流新兴国家，一起对大宗产品有利。

出资战略：根据以上的剖析，咱们以为四月的商场仍有不少的时机，大盘仍有创新高的动力。主张出资者保持七成以上的仓位。在板块装备和职业挑选上，主张重视周期股、国企改革以及一路一带。

三月商场回忆：

在三月月度出资战略中，咱们以为商场有时机应战新高。主张出资者逢低加仓至五到七成。从大盘实践体现来看，三月大盘在两会之后，敏捷打破区间上轨，短短十个交易日拉升三百余点，创业板更是创出了前史新高，创下2400点。在成交量方面，两市成交打破1.4万亿，创业板则接连数日保持在千亿。方针上，咱们看到了政府工作陈述里，关于财务、钱银都是偏松的。这给商场营建了十分好的气氛。而互联+的提出也极大提高了商场人气，热门纷呈。

四月行情研判总结：

从现在三月份的高频数据来看，旺季好像不旺，咱们不扫除1季度GDP存在破七的可能性。国有企业赢利同比增速按期呈现大幅度下滑。但咱们重视到咱们之前所忧虑的周期股的成绩，好像对股价的负面影响并不大。经济持续疲弱，企业盈余才能下滑，商场关于方针放松一直存在着预期。从本年的赤字率来看，本年的财务方针将比上一年更为活跃。1万亿的存量债款置换以及中心财务支出大幅增加也阐明晰这一点。咱们估计在1季度经济低于预期，乃至在破7之下，央行很有可能会再次降息或许降准。一起，房地产新政也值得等待。在资金面上，3月份融资融券余额增速再次上升，近期人民币兑美元汇率大幅走高。此外，假如美元见顶回落，也将有利于资金回流新兴国家，一起对大宗产品有利。因而，咱们以为四月份大盘仍有持续上冲。

四月出资战略：

1。根据以上的剖析，咱们以为四月的商场仍有不少的时机，大盘仍有创新高的动力。主张出资者保持七成以上的仓位。

2。在板块装备和职业挑选上，主张重视周期股、国企改革以及一路一带。

国信证券：方针面利好仍然可期 短线行情仍然达观

咱们对后市的观点不至于失望。一是增量资金推进股市逻辑未变，这将对冲股市遇到利好实现或许负面事情的调整空间；二是经济不可，方针保驾护航。无论是房地产仍是发改委调研当地，或是中心要求加速重大项目开工；随同3 月份的收尾，央行降准的可能性又在增大。三是银行等板块尽管未能供给有用的上攻动能，却能在调整期起到安稳商场人心的效果。国信证券表明，假如4 月份股市有所震动，5、6 月份的行情将十分达观。