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2024-01-13 09:09:01 来源：盛楚鉫鉅网
A股第一批FOF-LOF基金上市生意已有三天，差不多是能够来盘点一下的时分了。
首先要提示诸位一个重要的产品特性：FOF-LOF净值报答的拖延问题。
一般开放式基金，咱们现已习气了收盘后晚上就能看到净值的节奏，关于其间上市生意能够生意的种类，也习气了结合隔夜净值和当日股市体现合作权重股去预算净值变化，然后再和市价预算折价水平。
可是，FOF作为一个持有基金的基金，净值的发表比较一般开放式基金是要拖延一天的，即要周二晚上，才干看到周一的净值。
这意味着关于FOF-LOF这样的生意型种类，在预算净值与市价的折溢价时，多了一天的「黑箱期」，差错会比较大。
所以，在执笔时，笔者能看到的，还仅仅11月19日的净值全貌。
先来回忆一下第一批上市的四只FOF-LOF。
从成绩比较基准就能看到，3只急进型的(交银、兴证和中欧)，1只平衡型的(广发)。
下表则是根据上星期五净值和收盘价后取得的当日溢价率数据——当然，因为之前现已讲到过的FOF的净值拖延性，所以知道周一晚上，咱们才干算出这个溢价率。
折价率最高的，是我之前提及我有份认购的广发优选装备，折价3.5964%。
这四只FOF-LOF的折价率，其实整体并不高，究竟一堆科创XX的封闭式基金，一年出面的大多是年化折价8%以上了。
不过，上市生意的封闭式基金或许LOF，折价率该多少，背面未必有一个谨慎的定价逻辑，许多时分是取决于上市时持有人浮盈有多少——浮盈许多的前提下，持有人天然乐意支付比较高的折价来取得流动性。
从这点来说，FOF-LOF建立没多久，在净值还没大变化时就上市，或许也是现在折价比较小的原因；
当然，另一个或许是FOF自身便是个不流畅的种类，小白买的少，券商买的多，那么激动型抛盘相对也会少一点。
不过，从危险定价视点，其实这个折价率也合理。
究竟FOF是买入一揽子基金，整体危险仍是比较小的，不似科创、创业封基，买的都是高生长高危险的品类。
几只FOF-LOF，从生意折价套利视点，我最看好的，依然是广发的那只。
广发这只，之前就介绍过，也算是业界大咖杨喆转会广发后的著作。
当然，从生意层面，最高的折价率，再加上基准半仓权益的危险设定，决议了折价率能够抵挡的A股回撤更大——3%的折价率，依照50%仓位，能够抵挡差不多6%的权益品类回撤。
不算多，但也不错了。
未来若是呈现大跌，尤其是折价率大幅扩展，无妨再加大吸纳力度。
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