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新天狼50股分析

2024-03-03 04:09:36 来源:盛楚鉫鉅网

《科创板日报》5月10日讯 科创板行将再添一家内镜微创医治器械企业。今天,安杰思发动科创板IPO申购,网上申购代码为787581。

安杰思拟揭露发行1447万股,发行价格为125.8元/股,发行市盈率50.95倍,估计征集总额将达18.2亿元,完成93.65%超募。扣除发行费用后,估计征集资金净额为16.93亿元。募资将用于年产1000万件医用内窥镜设备及器械项目、营销服务网络晋级建设项目、微创医疗器械研制中心项目、弥补流动资金。

招股书显现,安杰思主营内镜微创医治器械,主要产品应用于消化内镜医治范畴,按医治用处分为止血闭合类、EMR/ESD类、活检类、ERCP类和医治仪器类,其间止血闭合类产品近三年内收入占比均到达50%以上。

止血闭合类产品出售敏捷上升 净利润翻倍添加

招股书显现,2020年至2022年,安杰思别离完成经营收入1.72亿元、3.05亿元和3.71亿元;归母净利润4523.44万元、1.05亿元和1.45亿元。

依据未经审计的财务数据,安杰思估计2023年一季度完成经营收入约8500万元至9000万元,同比添加9.63%至16.08%;估计完成净利润约3000万元至3300万元,同比添加7.14%至17.86%。

能够看到,安杰思的净利润在2021年完成翻倍,并在2022年持续添加。

《科创板日报》进一步发掘招股书发现,安杰思对主要产品止血闭合类产品采取了以价换量的战略:2019年至2022年,该类产品的单价从95.22元/件降至77.14元/件,但出售量则直接从106.67万件冲到262.75万件。同期,出售收入从1.02亿元提升到2.03亿元。

在网上首发路演中,安杰思财务总监陈君灿在承受《科创板日报》记者发问时表明,境内商场,公司止血及闭合类产品单价2021年较2020年下降了6.64%,2022年较2021年又下降了7.98%,主要是在扩展商场的一起受境内投标影响下降所造成的。此外,公司持续优化供应链,克己部分原材料并引进大规模自动化生产流程,单位成本下降起伏较大,使得2022年境内毛利率添加3.28个百分点。

百亿级商场规模 本乡代替加速

Evaluate MedTech数据显现,2017年,全球内镜体系的商场规模约为185亿美元,2024年有望到达283亿美元,年复合添加率为6.3%,高于同期医疗器械总出售额增速,成为全球添加较快的医疗器械子职业。

光大证券研报指出,当时国内内镜医治商场规模约100亿元,并将持续坚持快速添加,2024年有望迫临150亿元,2020年-2024年的年复合添加率约为44%。

不过,内镜微创医治器械商场相对会集。全球商场由波士顿科学、奥林巴斯、库克医疗等企业占有,三家算计占有70%以上的商场份额。

对此,安杰思董事长、总经理张承在网上路演中表明,内镜微创医治器械的高端商场现在尽管仍以美日品牌为主,但中国企业也在加速技能追逐脚步,逐渐缩小与美日品牌的技能距离,在某些范畴乃至已完成了技能抢先。跟着境内企业加大技能投入并请求有关产品上市出售,南微医学和公司等国产品牌不断缩小与跨国巨子的技能距离,国产品牌内镜微创医治器械在境内上市后对进口品牌的代替获得了活跃作用。

依据券商研究报告的数据,2021年国内运用止血夹的数量为997万个,安杰思2021年境内出售止血夹149.59万个,商场占有率到达15%;2022年国内运用止血夹的数量为1152万个,安杰思境内出售181.3万个,商场占有率到达15.74%。

不过,安杰思的止血闭合类产品尽管在出售上获得打破,但与已经在科创板上市的同业公司南微医学比较仍有距离。止血闭合类产品是上述两家公司竞赛最大的产品,南微医学2022年该类产品收入7.25亿元,超出安杰思5亿元。

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