今股票002365日股市及个股公告汇总
一进入2020年,A股榜首颗雷就爆了。
汤臣倍健(300146)因计提商誉减值10亿元、无形财物减值5.4亿元、长时间股权出资财物减值8481万元,2019年全年估计亏本3.65亿元-3.70亿元,较2018年10.02亿元的净利润大幅下滑。
就算没有这超越15亿元的减值,公司2019年净利润10-11亿元,相较于2018年,也是几无增加,公司此前多年的狂飙突进,戛然而止。
问题出在哪?除了职业环境的改变和对外出资失利,公司主运营务战略挑选的坏处开端闪现,长时间“重广告轻研制”,并在膳食养分弥补剂职业打响多品牌、广范畴的“全面战争”,导致汤臣倍健(300146)危机缠身。
收买标的成绩大变脸
2019年12月31日,汤臣倍健(300146)(300146.SZ)发表2019年成绩预告,公司归母净利润亏本3.65亿元-3.70亿元,而上年为10.02亿元。
巨额亏本的原因是,旗下公司LSG成绩未达预期,经开端减值测验,估计计提商誉减值10亿元-10.5亿元,计提无形财物减值5.4亿元-5.9亿元,别的,对部分参股企业长时间股权出资计提财物减值8481万元。计提早,公司归母净利润为10-11亿元。
经过公司对深交所问询函的回复,咱们能够了解此次减值的部分状况。
2018年8月,汤臣倍健(300146)发行股份收买澳大利亚益生菌企业LSG,对价35.14亿元,买卖溢价34倍。2018年末,公司商誉21.66亿元,无形财物15.63亿元,绝大部分拜收买LSG所赐。
2019年,LSG运营收入约为4亿元,较2018年下降42.6%,毛利率下降且费用率上升,导致盈余大幅下滑。
为何收买第二年就成绩大变脸?公司解说称,2019年1月1日《电子商务法》开端施行,镇压了我国代购。
别的,公司参股企业上海凡迪、赐百年、臻鼎3家公司,收入下滑、亏本扩展、现金流缺少,运营成绩继续不达预期,公司拟对长时间股权出资计提财物减值8481万元,占所持上述3家公司长时间股权出资账面价值的三分之二。
此前多年,公司事务顺风顺水,盈余颇丰,便大举出资及收买。仅2018年就收买了拜耳旗下的儿童养分弥补剂品牌“Penta-vite”事务财物、澳大利亚益生菌企业LSG,别的,出资金额2.88亿元,主要是联合几家出资公司建立出资基金。
值得一提的是,2019年的大减值,并非汤臣倍健(300146)初次出资失利。2018年,公司直接持股60%的合资公司健之宝进入清算程序,当年已承认完大部分财物减值丢失。
健之宝担任“天然之宝”和“美瑞克斯”两大品牌在我国的运营以及跨境电商事务。2018年,该公司运营收入2364.91万元,净利润-9826.05万元。
高速增加戛然而止
即使没有商誉减值,汤臣倍健(300146)2019年的成绩,也给本身敲响了警钟。
成绩预告显现,公司未计提商誉和无形财物减值的归母净利润为10-11亿元,与上年比简直停滞不前。
实际上,从2019年Q1开端,公司的成绩危险就现已开端预警。当期,公司运营性现金流下降94.06%至724.52万元。
2019年上半年,公司成绩增速下滑,运营性现金流下降。
2019年前三季度,公司归母净利润增速下降至10%左右,运营性现金流下降挨近20%;其间,2019年Q3公司净利润下降8.30%。
汤臣倍健(300146)创立于1995年,2002年开端进入我国膳食养分弥补剂商场,2010年登陆深交所创业板(159915),成为膳食弥补剂榜首股。
到2019年6月底,公司具有144项养分素弥补剂和保健食品同意证书,89项保健食品存案凭据,2019年上半年取得2项新的存案凭据。
2018年,我国膳食弥补剂商场中,汤臣倍健(300146)商场份额8%,仅次于无限极(11%),成为我国大陆最大的膳食弥补剂企业。
凭仗广告轰炸、对途径的掌控,以及挨近70%的毛利率,公司此前多年成绩迅猛增加,盈余丰(00494)厚。
2016年-2018年,公司运营收入分别为23.09亿元、31.11亿元、43.51亿元,归母净利润分别为5.35亿元、7.66亿元、10.02亿元,营收、净利的复合增加率均超越36%。
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