[美国议息会议]【主动配置】中国ESG投资的趋势与机会
2023-02-18 08:42:13 来源：盛楚鉫鉅网
在上市公司ESG信息发表质量进步和组织出资者的活跃推动的布景下，国内ESG出资快速开展。2014年以来，国内自动发表ESG信息的上市公司数量稳步提高，相应的，国内ESG基金也呈现出快速开展的气势。到2021年12月，国内泛ESG基金（包含股票和债券基金）总规划超越2200亿元，比较2013年增加逾4倍。
ESG自动出资方面，国内ESG出资以自动型出资为主，基金规划和出资收益好于被迫出资。现在，国内ESG自动型股票基金总规划达1900多亿元。2014年至2021年，ESG自动基金财物规划加权年化回报率约为23.9%，比ESG被迫基金年均高出9%，获得显着的超量收益。详细来看，国内ESG自动出资主要以ESG主题出资的方法运转，纯ESG自动基金较少。
ESG被迫出资方面，借助于大数据发掘等新时期技能，国内ESG出资正处于迸发的前夜。国内ESG指数编制和发布工作进展很快，ESG指数基金在2021年呈现迸发式增加。参阅美国经历，ESG指数基金与指数发布迸发增加有4年左右滞后。比较之下，国内ESG指数和ESG指数基金的开展较为同步。这不只得益于资本市场对ESG出资一致愈加充沛，一起技能进步也赋能ESG职业快速演进。咱们估计未来国内ESG被迫出资将有显着的后发优势。
咱们针对国内ESG评分评级系统进行了系统分析。1）从财务目标看，高ESG公司的全体画像挨近大盘生长风格。后疫情期体现看，高ESG上市公司运营愈加稳健。2）ESG目标构建出资战略相对有用。相对于中证800，优质挑选战略有较为安稳的超量收益，年化超量收益在8%左右，提高夏普比挨近0.5。从而，ESG评分动态调整或简略动量战略还可发生收益增强。ESG评分改进是股价的抢先目标，选取ESG评分改进前100的股票，运用滞后一个月的半年调仓战略可以持续增强收益。
危险要素：方针推动力度超预期，全球碳减排节奏阶段性放缓。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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