「600197」互联传媒周报：吉比特新老游戏均超预期 长短视频版权之争加剧
2023-04-03 12:59:27 来源：盛楚鉫鉅网
本期出资提示：
近五个交易日，SW传媒(-0.57%)，跑赢沪深300(-0.7%)但跑输创业板(+0.3%)，领涨标的吉比特(+25%)和中公教育(+7%)，分众传媒(-4.4%)和芒果超媒(-5%)跌幅较大。近五个交易日，港股全体平平但互联公司有所反弹，恒指(-0.71%)，恒生港股通(-0.34%)，港股通领涨标的包含美团(+14%)、泡泡玛特(+13%)、阅文集团(+6%)，权重股腾讯控股上涨1.5%。
吉比特三款产品进入热销榜top20，游戏板块中首先完成增加。《摩尔庄园》近期上线，首日DAU估计到达700万，拉新速度好于预期；商业化方面商场前期预期并不高，而亮眼的热销榜体现或带来更大的成绩弹性(热销榜排名对新增付费用户权严重，实践流水规划仍需调查)。两款自研产品《问道》《一念逍遥》亦连续亮眼体现。依据七麦数据，在周年服推进下《问道》4月-5月iOS日均流水比较Q1日均增加60%；《一念逍遥》新版本连续流水继续性，4月-5月iOS日均流水比较Q1日均增加20%。当时游戏新品上线季逐渐到来，轻视值布景下提示有望验证第二生长曲线标的，包含三七互娱、完美国际。
短视频和长视频环绕版权的抵触加重，正版化有利于良性竞赛，但长视频(内容深度、内容多途径分销以及IP运营)和短视频(内容广度、流量运营如直播广告电商)本质上满意不同用户需求、有不同变现形式。长视频当时与短视频的功用堆叠，首要体现在：(1)短视频中的影视内容盗版现象；(2)长视频部分灌水内容仅能满意用户打发时刻的需求，易被短视频代替。因而长视频脱节盈余窘境，除加强维权外更重要的是进步内容才能。因而短视频的中心竞赛力体现在流量运营和调性差异化定位的社区运营才能；而长视频的中心竞赛力是内容系统打造，以及根据深度内容的多途径分销+IP二次开发扩大变现的才能，在这个含义，长视频仅是内容的其间一个分销途径。国内当时内容堆集最深的是芒果超媒。
继续引荐分众传媒、中公教育、视源股份。(1)分众传媒：教育训练广告监管仍不明亮但占比较低且消费电商等客户投进增加确定性高。食品饮料、电商、FMCG等上半年投进增速较高，新增新消费品牌ibaby、简爱、SKG、茶里等投进；电商竞赛加重使得预算占比提高显着；接近7月公司刊例价有上涨预期，2Q刊挂率环比提高。(2)中公教育：尽管省考提早对一季度财务数据有所扰动，公司在公职人员招录范畴人员规划、管理才能、教育研制职业抢先，而且经过自建基地进一步稳固优势。(3)视源股份：教育平板事务希沃的景气量和空间存在预期差，国内教育IWB商场投影式产品仍有约40%占比，仍有晋级代替空间；别的电子班牌智能讲台视频展台录播设备等周边产品需求也将提振。
阅文集团IP战略晋级。2021年阅文年度发布会举行，CEO程武宣告阅文战略晋级，将根据腾讯新文创生态，敞开性地与全职业协作伙伴共建IP生态事务矩阵。新管理层接任，推进新作家合同落地；免费阅览年末DAU已达1000万，版权运营方面，与腾讯系资源协作继续加强(300部漫改方案，与腾讯音乐战略协作)。
标的：腾讯控股、芒果超媒、分众传媒、三七互娱、吉比特、中公教育、视源股份。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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