冲A不易cornerstone出圈更难 第二大供应商系兄弟公司

老字号企业掀起上市热潮，西安冰峰饮料股份有限公司也成为闯关的一员。上市背面，冰峰饮料身上有着难以撕掉的相关买卖标签。从发表的招股书来看，陈述期内，公司超多半的重要原材料——白砂糖由“兄弟”公司西安市西糖烟酒连锁超市有限公司供给，西糖超市位列冰峰饮料第二大供货商。相关买卖价格是否公允是需求冰峰饮料答复的首要问题。一起，作为一家区域性的饮料企业，冰峰饮料闯关背面，还有全国化布局的野心，但“走出去”战略是否行得通，也要打上一个问号。

第二大供货商系兄弟公司

经过招股书发现，陈述期内冰峰饮料同胞“兄弟”竟为公司第二大供货商，相关买卖成为冰峰饮料IPO路上绕不开的论题。

招股书显现，冰峰饮料主营事务为橙味汽水、酸梅汤等饮料的研制、出产和出售，首要产品为“冰峰”玻璃瓶橙味汽水、罐装橙味汽水、玻璃瓶酸梅汤、罐装酸梅汤等。

冰峰饮料的耗用首要原材料包含易拉罐体、白砂糖、易拉罐盖、乌梅和纸箱等，其间白砂糖是冰峰饮料陈述期内本钱开销占比第二的原材料。招股书显现，2018-2020年，冰峰饮料的白砂糖耗用金额别离约3024.61万元、2771.37万元、3019.04万元，占各期主营事务本钱的份额为21.21%、18.89%、17.16%。

北京商报记者注意到，作为重要原材料之一，冰峰饮料的白砂糖首要靠“熟人”供给。依据招股书发表，西糖超市在2018-2020年一直是冰峰饮料的第二大供货商。

详细来看，2018-2020年期间，冰峰饮料向西糖超市收购的产品均为白砂糖，各期对应的收购金额别离约2772.04万元、3119.93万元、2055.64万元，占当期冰峰饮料向前五大供货商收购金额的份额约20.29%、21.61%、14.04%。陈述期内冰峰饮料向西糖超市收购的白砂糖占同类买卖的份额别离为84.61%、91.18%和77.2%。

西糖超市成立于2010年8月20日，注册本钱为400万元，主营事务为白糖的批发兼零售，茅台、五粮液、剑南春、国窖、西凤等各类名烟酒批发兼零售，劳保、日化、工作用品、洗刷用品、生活用品等连锁超市运营。股权联系显现，西糖超市为西安市糖酒集团有限公司100%持股的企业。到招股书签署日，糖酒集团持有冰峰饮料99%的股份，为公司控股股东。也便是说，西糖超市与冰峰饮料是“兄弟”公司。

北京商报记者还发现，张彦谊持有糖酒集团0.62%的股份，张彦谊作为西糖超市的法定代表人，现在还在冰峰饮料担任监事的职务。

在投融资专家许小恒看来，相关买卖简单繁殖利益输送的问题，因而不可避免地遭到买卖是否具有商业本质、公司运营是否存在独立性问题的质疑，这需求公司招股书详细发表细节，包含详细的买卖定价等。

不过，冰峰饮料在招股书中关于与西糖超市的相关买卖着墨并不多，这也引起监管的注重。首发反应定见中，证监会要求冰峰饮料阐明向相关方西糖超市进行收购的金额占同类买卖份额较高的原因、必要性，比照向独立第三方收购产品价格阐明买卖价格的公允性，未将上述公司归入发行人内的原因，是否影响发行人的独立性，是否或许对出产运营发生严重晦气影响，上述相关买卖未来是否仍将继续发生及变化趋势，标准及削减相关买卖的办法。冰峰饮料与西糖超市之间一起存在经常性相关买卖和偶发性相关买卖，冰峰饮料需阐明不同类型相关买卖的区别办法。

针对公司IPO的相关问题，北京商报记者致电冰峰饮料招股书中发表的电话进行采访，相关人士表明“这里是事务部门，相关事项并不清楚”。

老字号的问题还都在

冰峰汽水起源于1948年，一位商人从天津引入一套汽水制作设备，并于1951年建成西北汽水厂，后并入西安食品厂，这便是冰峰饮料的前身。作为老字号，冰峰饮料此番上市亦有向全国化布局的考量，但成效怎么也是未知数。

为何选在此刻上市?我国商业联合会专家委员会委员赖阳告知北京商报记者，不要误以为老字号便是原汁原味的容貌，它们在历史上都是以立异制胜、立异开展起来的，所以有必要要不断地继续开展。因而，假如能上市融资，会对公司的开展带来十分大的协助。

我国食品工业分析师朱丹蓬在承受北京商报记者采访时表明，冰峰饮料上市也是为了增强它的归纳实力以及抗危险才能。现在全国化价值以及本钱十分高，所以冰峰饮料有必要依托本钱端的加持，才能够有资源跟资金进行一个全国化的布局。

正如朱丹蓬所言，冰峰饮料上市背面，亦有对外扩张的野心。招股书显现，冰峰饮料此番上市拟征集资金66914.29万元，别离投入到玻璃瓶装出产线改扩建项目、营销服务络晋级及品牌建造项目、信息化办理途径建造项目3个项目中。其间营销服务络晋级及品牌建造项目拟投入的金额为42985.27万元，占到此次拟募资之和的六成以上。

营销服务络晋级及品牌建造项目上，冰峰饮料的建造内容包含区域营销中心建造、途径建造和品牌建造三个方面。冰峰饮料表明，该项意图施行，有利于完善区域布局、添加出售终端、提高品牌影响力、增强与跨国公司竞赛的才能，是公司逐渐由区域品牌向全国品牌开展的战略行动。

冰峰饮料详细谈到，为保证商场拓展，上述项目选择在9个城市建造就事处，其间8处就事处以置办方法取得工作场所，别的1处重庆暂以租借方法取得。

要全国化布局的冰峰饮料，首要受限于出售区域会集一隅。陈述期内冰峰饮料出售收入首要来自陕西，占比别离为87.44%、81.73%和80.23%。冰峰饮料坦言，存在必定的出售区域会集危险，必定程度上限制了公司未来向外拓展事务的开展。假如公司不能有用开发陕西省外新商场，拓展更宽广的产品商场区域，将对公司未来生长发生必定影响。

作为一家区域性的饮料企业，冰峰饮料究竟是“走出去”仍是“坚守区域”?朱丹蓬以为，现在布景来看，冰峰饮料的上市机遇并不老练。而在整个我国的饮料进入一个内卷化之后，它未来的开展之路仍是要安身本乡，然后再去布局外省。