港股时间为什么基金入门长(港股为什么涨不起来)

港股时间为什么长？这个问题其实很好答复，由于港股商场的买卖时间是固定的，一般状况下，港股商场的买卖时间是早上9点到晚上9点，假如有特殊状况，或许会延长到晚上10点。而a股商场的买卖时间是上午9点到下午5点，所以港股商场的买卖时间是晚上9点到早上9点。由此可见，港股时间组织更契合世界惯例。可是，a股商场的买卖时间是上午9点到下午5点，所以港股商场的买卖时间是晚上9点到早上9点。

A股股市有个8年的小周期，每当8年左右就有一次比较大的行情，差错根本不超越1年。1991-1992年，1999-2001年，2006-2007年，2014-2015年，买卖所建立至今，这个规则还在接连。

2023年，间隔上一 牛市又过了一个8年左右的时间，国内正值疫情影响渐退，全力重回经济发展。

是否有时机再阅历曩昔股市周期的体现呢？

由于年代久远的话全体环境改变较大，参阅含义削弱。所以本文仅复盘最近一个8年前的牛市，看看2023与2014-2015牛市是否些有类似的场景，抑或有彻底不同的当地。

一个逐渐南北极回转的方针市

2014-2015这轮牛市有许多的称号，水牛、变革牛、杠杆牛，好像很难为之定性。

这轮牛市的后半程现已进入张狂，让人形象深入，但其实那是超乎商场预期的，有很大的随机成分。所以咱们更应该重视的是前半程的发动部分。假如论牛市兴起部分，那无疑是一个多重方针一起作用的成果。

2014年的宏观经济布景其实不是很好，处于2008年以来增速下行趋势的中段，GDP增速有破7%危险。

我国在“四万亿”之后面对通胀压力环境下，2009年后跟着物价水平持续攀升，房价呈现过快上涨痕迹， 方针逐渐退出偏重新收紧。

感受到通胀的强壮影响，所以很长时间方针关于“洪流漫灌”十分慎重。体现在股市上，一向到2014年年中方针彻底转向前，A股一向处于熊市。

流动性严重的标志 件是2013年频发的钱荒事情，极点时分银行间利率数倍于基准利率。

落井下石的是，对经济影响最大的房价在2013年“国五条”后也进入了下行周期，房地产成交大幅下滑，社融低迷。

进入2014年上半年宏观经济面对的压力比较2013年有增无减，固定财物出资增速从20%下降到15.8%，外汇占款快速削减。货币方针转向定向宽松，央行施行了两次定向降准，开端开释宽松信号，但结构性降准并未改变商场颓势。

一起房价持续跌落周期，地产数据全面走弱，商场对宏观经济的失望预期持续增强。

由于一二线城市严厉限购、三四线城市高库存的影响下，在2014年上半年我国房地产商场降至冰点。

销量方面，全国商品房出售面积同比增速自2013年2月触顶后持续降温，2014年2月即转入负增加，至2014年4月，单月出售面积同比降幅扩展至14.8%，别离于2014年7月以及2015年2月触底（-16%）。

2014年6月由于美国页岩油产值迅速增加，OPEC回绝减产，挑选增产企图将页岩油挤出商场，且美国对伊朗的经济制裁免除，加之原油需求增速放缓，导致全球供需宽松，世界油价从110美元/桶持续跌落至2015年1月46美元/桶，再到2016年1月跌至不到30美元/桶。导致国内PPI同比从2014年7月-0.87%下降至2015年2月份-4.8%。

全体的经济环境欠安还叠加持续向下的预期。2013年到2014年头归于最难过的阶段，但最难过的时分往往便是拂晓前夜。

这时分到了方针有必要发力的时间。

方针开端逆周期 （基建、棚改、高铁、军工、小微企业、农业），房地产职业迎来全面转向，多省份撤销了限购。

2014年3月 工作报告中提出：针对不同城市状况分类调控。4月， 会议在房地产职业上的表态，提及“更好地运用开发性金融支撑棚户区改造”。

4月28日南宁打响部分放松限购榜首枪；7月22日即完成1万亿PSL驰援棚改房地产方针已本质放松；9月30日央行 房贷新政松绑限贷：对具有1套住宅并已结清相应购房借款的家庭，为改进寓居条件再次请求借款购买普通商品住宅，履行首套房借款方针。

房地产方针阅历了从收紧到因城施策再到全面放松。

在主基调、流动性、融资方针全面利好 下，房地产根本面开端逐渐迎来改进。出售量价自2015Q2开端同比持续上行5个季度。全国商品房出售面积同比增速在2014年触及底部-7.6%后，2015年大幅反弹至6.5%。

不过2014年周期从方针清晰回转至根本面触底（2015年2月）的时滞为7个月，中心还加一个新年。

在不断恶化经济环境下，央行货币方针从定向宽松转向全面宽松。从2014年11月开端至2016年3月止，央行一共4次下调存款准备金率（累计2.5个百分点），6次下调人民币存借款基准利率（借款和存款累计别离下调1.65和1.5个百分点），一起4次对契合规范的银行和金融机构进行额定的定向降准和下调基准利率。

商场全面宽松局势确认，无危险利率下降，推进2014年牛市格式。

从股市维度来看，流动性逐渐宽松布景下产业资本和个人出资者入市，两融、场外 、沪港通敞开的北上资金加快出场，增量资金推进商场上涨。而从张狂的场外 来看，其时的流动性不只富余而且溢出。

在资金入市过程中，有很多概念以及方针预期助推心情，包含变革，并购，新经济， 等，重建资金对商场的决心，也加快资金的跑步出场。

在牛市的后半程杠杆资金助推牛市到达极点。2015年上半年沪指从3200点上涨到5178点，这是我国证券商场有史以来最大的资金杠杆推进的股票牛市。

依据兴业证券数据，融资融券从2014年头不到3500亿元，年末打破1万亿元，再到2015年6月到达前史峰值的2.27万亿元。2015年牛市A股成交量打破15000亿元，最高时到达22000多亿元，成交量改写了人类前史成交量记载，这表明商场现已到达极度张狂状况。

这轮牛市的内部状况的简述大体如此，而海外货市环境全体宽松，没有对A股发生显着的影响。美联储从1月开端依照既定方案逐渐退出QE， 2月就任美联储 后，美联储全体接连 表态。欧央行全体稳中偏宽，财物规划小幅回落（2015年再次加快扩张），但持续降息。 央行趋势性宽松，财物规划持续上行，10月底扩容 E。

别的恰巧的是，2014年牛市前，也有俄乌抵触。直到2014年9月才达到停火协议。该抵触在全球油价供需宽松的下行周期发生了阶段反弹，但仍旧没有阻止油价的跌落。

对2023的参阅含义

总结而言，2014-2015这轮牛市能够说是在经济的强力逆周期调理下兴起的。

宏观调控对股市全体的直接影响大体能够分为两块，一块是经济根本面影响企业的收入赢利；另一块是资金流动性，影响商场估值水平。

但股市走的是预期。根本面起来的时分，大多是到了验证的时分，也便是最终一波。榜首波大多是方针回转，这时分经济数据还未跟上，可是预期现已开端。后续叠加流动性注入时，就更进一步，不断开端预期后市。

2014年一开端的方针起点是稳增加保工作，可是商场的下行，不得已让方针加大力度。

内需较弱，全体预期还要下行，有通缩危险，有必要提振内需。

所以房地产从收紧到因城施策再到全面放松，以及很多 内需的方针和变革方针。一起也搭配着央行货币方针从收紧到定向宽松转向全面宽松。

方针大环境总基调为详细宏观方针的挑选和履行供应前瞻性预见性。方针定调了今后，那么在后续比较长的一段时间里，就会按这个基调前行。

这轮牛市的经济方针总基调的拐点呈现在2014年7月底的 会议上，会议布告中清晰提出了“要活跃扩展有用出资，发挥好出资的关键作用，进一步开释民间出资潜力；要尽力扩展消费需求，发挥好消费的根底作用，适应居民消费结构晋级趋势，完善消费方针，改进消费环境，不断开释消费潜力。”

而反观当下，2023的状况是外需在全球经济阑珊的布景下面对下滑危险，要完成稳增加、稳工作，就有必要从扩展内需下手。

在2022年12月15日—16日举行的 经济工作会议作了清晰表述：“特别是2022年以来，受疫情和世界局势影响，我国经济康复的根底尚不结实，需求缩短、供应冲击、预期转弱三重压力依然较大。”

会议屡次着重扩展内需并指出，将“着力扩展国内需求”放在2023年经济工作五大要点工作任务之首，其间，“要把康复和扩展消费摆在优先方位”。

而且就在 经济会议举行的前一天， 、 印发的《扩展内需战略规划大纲（2022—2035年）》正式对外发布。

其间扩展内需的要点板块，地产的方针现已转向，地产方针放松，先是三支箭，而且直接定调。然后差异化房贷利率，算是变向降息，力度现已不小：新建商品住宅出售价格环比和同比接连3个月均下降的城市，可阶段性保持、下调或撤销当地首套住宅借款利率方针下限。

若后续地产出售体现不及预期，或许会持续加大方针力度。

曩昔定调扩展内需的年份，其实都有不错的行情。由于都有很多 方针跟进，财政方针发力一起货币方针根本都会给予流动性合作。本年大概率也是如此。

值得注意的是，2015年 提出“活跃的财政方针要加力增效”，本年又重提。

此外，2015后续还有关于互联网+、我国制作2025、十三五规划等方针 。

而本年来说，除了地产以外，也能够看到包含互联网以及教育等多个板块，也进行了基调的转向，而且对新兴产业的支撑自始自终。

归纳来看，2023与2014-2015的牛市具有不少类似的状况：

1、经济增速放缓，社融低迷，需求转弱，需求内需发力，房地产带头转向；

2、货币方针边沿放松，并或许依据状况进一步放松；

3、财政方针活跃并要“加力提效”；

4、很多产业方针利好支撑；

5、股市前期都阅历了熊市的调整。

能够说2023年国内的状况具有了2014-2015的牛市前半程类似的本质，比较不同的或许在于后半程，以及海外的环境。

后半程 的涌入应该难以东山再起，以及现在央行关于流动性的调理，东西更多，灌溉更为精准。流动性或许会有短期的溢出，可是行情再次发酵到张狂的或许性要低得多。

海外方面，以美国为首的发达国家具有阑珊危险，而且货币方针上未必会快速宽松，具有必定的限制作用。

综上，2023具有小牛的潜力，至于难以预料的大牛，只能走一步看一步。