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2023-03-14 02:59:44 来源：盛楚鉫鉅网
长江商报音讯长江商报记者郑玮
近来，传音控股正式回复上交所问询函，针对公司股权稳定性、境外竞争对手的问题进行回复，此次问询函问题多达62问。
事实上，传音控股发布招股阐明书冲刺科创板之时，就现已堕入争议。
依据其招股阐明书显现，在传音控股上一年卖出的逾亿台手机中，均价为65.95元/部的功用机销量为9022万部，占总出售的72.58%，但其发明的收入为59.5亿元，占公司总收入份额仅为26.27%；而智能机上一年卖出3866万部，却给传音控股带来了约155亿元的收入，占总收入的份额挨近七成。
这正是传音控股的硬伤，功用机为其奉献了美丽的出货数据，却难以带来较多的收入。
长江商报记者注意到，传音控股研制投入较低，远低于出售费用。2016年-2018年，其研制开销分别为3.85亿元、5.98亿元和7.12亿元；出售费用分别为9.3亿元、19.5亿元和22.5亿元。上一年，其出售费用是研制费用3.16倍。
为此，上交所也要求传音控股发表首要产品中使用的中心技能来自于自主研制、协作研制仍是外部收买。
“公司还处于静默期，一切信息以招股书发表为准。”5月8日，长江商报联系到传音控股董秘办，相关工作人员如是回应。
借壳上市到转战科创板
3月15日，中信证券(600030)发布公告称，已完成对传音控股的上市教导工作，并表明经过教导，传音控股在首要方面均现已契合发行上市的各项规定，已到达了教导工作的预期作用，教导目标合适发行上市。公示信息显现，传音控股已于2018年12月14日承受中信证券(600030)上市教导，并在深圳证监局进行了教导存案，拟登陆科创板。
而在此前，传音控股欲经过A股企业借壳上市，但未能如愿。
2018年3月，新界泵业(002532)发布公告称，公司拟经过财物置换及发行股份购买财物、股份转让的方式，收买传音控股不低于51%的股份。但是同年6月，新界泵业(002532)发布发布公告称，买卖各方未到达一致意见，停止买卖。
揭露材料显现，传音控股成立于2013年，注册资本为7.2亿元人民币，首要从事移动通讯终端设备的规划、研制、出产和出售等事务。
传音控股的出售络掩盖非洲、中东、东南亚及南亚等50多个国家和地区，2017年，传音控股在全球出售了将近1.3亿部手机。其间，非洲为传音控股手机出口量最大的国家。据IDC数据显现，2017年传音控股旗下各品牌手机在全球商场的手机销量排名第四，在非洲的商场总份额排名榜首，在手机界有着“非洲之王”的美誉。
功用机七成销量仅奉献三成收入
招股书显现，为了避免竞争对手的要挟，传音控股打造了三个首要产品：TECNO、itel和Infinix三大品牌手机。不过，从销量上来看，传音控股仍是功用机占主导，2018年公司功用机销量占比达72.76%。
但是，现在非洲大部分商场处于功用机向智能机转化的职业盈利阶段，传音控股的智能机产能却不高。招股书显现，2016-2018年，传音控股智能机的自有产能分别为837万部、835万部和930万部，同期功用机的自有产能分别为2148万部、3550万部和4200万部。
值得重视的是，传音控股手机产品均价较低，2018年功用机每部均匀价格65.95元，智能机均匀每部价格454.38元。从毛利率来看，2016年度、2017年度、2018年度公司归纳毛利率分别为20.59%、20.97%、24.45%。但从净利率来看，公司2018年度净利率不到3%。
值得一提的是，传音控股智能机上一年出货量在各品牌手机中排名第9，与排名第1的三星智能机2.92亿部出货量相差87%。华为和小米的智能机出货量也分别为2.06亿部和1.23亿部。
传音控股做到了低成本、高毛利，有共同的低成本制作优势，此外，经过长时间扎根非洲商场，传音控股建立了途径络和售后服务点，构成共同的商业模式。公司在非洲还有相似“微信”的产品，它不只是一家手机厂商，更重要的是品牌价值，易、迪信通等公司进入非洲商场也是挑选与它协作。
不过2016年至2018年，公司手机产品出售收入占当期主营事务收入的份额均到达96%以上，也便是说，其它多元化事务现在收入占当期主营事务收入比重依然较低。
出售费用远超研制投入
传音控股在专利数量、研制资金和人员的投入上也并不杰出。
据招股书发表，传音科技及其子公司现在已获得国家知识产权局在我国境内具有的专利合计600项，其间发明专利79项，实用新型专利381项，外观规划专利140项。
而揭露数据显现，2018年上半年OPPO申请专利2815件，小米申请专利数量1224件；2018年全年，华为向国际知识产权安排提交了5405份专利申请。传音控股与国内其他手机厂商的专利数比较，距离显着。
研制费用方面，传音控股2016年-2018年的研制开销分别为3.85亿元、5.98亿元和7.12亿元，占经营收入的份额为3.31%、2.99%和3.14%。
这与被传音列为竞争对手的其他几大手机公司动辄百亿元等级的研制投入比较，相差太大。小米2018年研制费用为58亿元，华为2018年研制投入1015亿元，研制占比超14%，OPPO也宣告将投入100亿元用于研制。
招股书显现，2018年底，传音控股研制人员占职工总人数的份额仅10.6%，远不及出产人员的36.8%和出售及售后人员的34.48%。
与此相对照的是传音控股的出售费用。2016年-2018年传音控股的出售费用分别为9.3亿元、19.5亿元和22.5亿元，占经营收入的份额分别为8.02%、9.7%和9.95%。
传音控股的出售费用不只远远高于其研制投入，更是一路从几亿元到十几亿元再到二十几亿元突飞猛涨，这其间占比最大的便是宣扬推行费。
为此，上交所要求传音控股发表首要产品中使用的中心技能来自于自主研制、协作研制仍是外部收买，出产经营是否以产品拼装为重要组成部分。
依据招股书，传音控股实践操控人及多名董监高、中心技能人员曾任职于宁波波导股份(600130)有限公司。上交所对此予以了要点重视，要求传音控股阐明公司知识产权是否存在胶葛或潜在胶葛，公司新研制的产品是否依赖于中心技能人员之前的技能堆集等。
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