银豆网被金融照妖镜曝光（理财宝典）

每经记者李玉雯每经修改刘野

&;冬令进补&r;，接近年底，中小银行&;补血&r;动作一再。近期，证监会网站发表了鹰潭农商行的定向发行阐明书（申报稿），该行拟定向发行不超越4.5亿股，发行价格为1元/股，投资者在认购股份的一起需另行付出1元/股用于购买该行不良财物。

实际上，在财物质量承压、本钱缺口亟待弥补的情况下，定增绑缚不良财物这一办法被不少农商行选用。《每日经济新闻》记者注意到，11月以来，已有包含鹰潭农商行等在内的十余家农商行发表了定增预案，其间5家农商行要求投资者需一起出资认购银行的不良财物。

多家农商行定增搭售不良财物

记者整理发现，近期多家农商行在发表的定增预案中提及，投资者在认购股份的一起还需出资购买这一银行的不良财物。

例如，江西玉山农商行拟定增6000万股，估计征集资金7260万元（发行价格为1.21元/股），投资者需另行付出的资金总额为4740万元（即每股0.79元），直接用于认购该行不良财物。

安徽桐城农商行拟定增不超越49832万股，征集资金总额不超越74748万元（发行价格为1.5元/股），一起发行目标须许诺每认购1股另行出资1.00元用于购买该行不良财物。

除了直接搭售不良财物，也有农商行清晰表明定增所征集资金将部分用于不良财物置换。例如，萍乡农商行在定向发行阐明书中提及，此次拟定增征集资金8亿元，其间4亿元用于充分该行本钱金，别的4亿元用于置换不良财物。

不容忽视的是，银行定增搭售不良财物的背面也是存在着不良借款率高企的现象。银保监会数据显现，到2019年三季度末，农商行不良借款率为4.00%，而上述农商行的不良借款率大多远高于这一水平。

例如，江西玉山农商行在2018年底、2019年6月末的不良借款率别离达25.60%、22.98%，均远高于5%的监管上限。该行将不良借款率的上升归因于企业转型晋级中遭受窘境、因环保要求企业停产搬家、部分抵押物尤其是商铺的抵押权难以实现等方面。

安徽桐城农商行在2018年底、2019年6月末的不良借款率别离为11.12%、11.28%。该行称，不良借款率上升的原因系该行在改制期间，为做大信贷规划，违背&;支农支小&r;商场定位，发放很多大额借款，内部管理、危险防控不力，形成存量借款危险较大。

西南财经大学金融学院副院长罗荣华承受《每日经济新闻》记者采访时表明，定增搭售不良，关于银行来说，这一做法便利化解不良财物；对投资者来说，银行的定增仍是具有较大吸引力的，尤其是当时高质量财物相对稀缺的时分，可以部分抵消投资者对不良财物的顾忌。

本钱充足率一再告急

实际上，从本钱充足率等目标来看，上述农商行&;补血&r;已是火烧眉毛。

例如，本年6月末，江西玉山农商行本钱充足率、一级本钱充足率、中心一级本钱充足率均为-7.91%，该行表明将经过增资扩股、加速处置不良借款、加大信贷投进等方法，以使本钱充足率到达监管要求。

安徽桐城农商行在本年6月末的本钱充足率、一级本钱充足率、中心一级本钱充足率别离为6.96%、5.53%、5.53%，均低于监管规范。该行解说称，主要是公司不良借款居高不下，不良借款率未到达监管目标，拨备缺口高达14.07亿元（2018年底），拨备覆盖率也未到达监管目标，然后形成本钱严重不足，导致本钱充足率不符合监管要求。

别的，到本年9月末，萍乡农商行本钱充足率、一级本钱充足率、中心一级本钱充足率均为3.44%，低于监管红线。该行表明，在不考虑发行费用、赢利累计等要素的情况下，假定发行前后加权危险财物不变，按其定增征集资金金额8亿元为测算根底，本次发行完成后，该行本钱充足率、一级本钱充足率、中心一级本钱充足率将上升至11.50%，满意监管要求。

实际上，当时中小银行多途径弥补本钱的问题越来越遭到重视。月28日，金融委举行第十次会议，提出要&;多途径增强商业银行特别是中小银行本钱实力&r;，这也是金融委会议接连第3次提及中小银行本钱弥补问题。

新时代证券研报指出，三季度以来经济下行压力添加，一起表外非标融资继续萎缩，跟着表外事务转入表内，商业银行信贷投进力度加大，商业银行本钱的耗费继续添加，无论是大型商业银行仍是中小银行亟需弥补本钱。现在，大型商业银行现已经过发行永续债、优先股、可转债、二级本钱债和定向增发等方法弥补了本钱，可是中小银行弥补本钱途径有限，亟需经过股东增资扩股、发行上市、二级本钱债发行添加、永续债等方法弥补中小银行本钱。