「600257股吧」大盘开启加速模式 上证指数累计涨幅达12.08%
2024-09-27 18:24:09 来源：盛楚鉫鉅网
7月以来，大盘开启了加速上涨模式，上证指数累计涨幅达12.08%。与此同时，公募权益类基金的整体业绩稍显落寞，仅有不足一成主动偏股基金跑赢大盘。从持仓情况来看，近期银行、券商、地产等热点板块并非公募基金此前的重仓品种，这也在一定程度上解释了公募基金缘何跑输大盘。
那么，包括地产、券商、银行等板块的估值修复，究竟能否引领风格切换?部分公募基金的真实看法是，大盘快速上涨表现出了极为乐观的市场情绪，但低估值板块的补涨并非风格切换。有基金经理坦言，短期低估值板块行情有望延续，但拉长时间周期来看，A股最终还是会回到结构性行情中。
偏股基金近期普遍跑输大盘
本月以来，上证指数加快上涨步伐，累计涨幅达12.08%。7月6日，上证指数更是大涨5.71%，创下近5年最大单日涨幅。随着市场转暖，公募权益类产品的净值也水涨船高。不过，相较于大盘涨幅，主动偏股基金近期的业绩稍显落寞。
东方财富Choice数据显示，截至7月6日，主动偏股型基金本月以来平均净值涨幅为4.71%，其中有3485只产品的净值涨幅跑输上证指数，占比超过九成。
从持仓情况来看，近期排名靠前的基金主要重仓银行、券商、地产等板块，比如，7月6日单日涨幅超过8%的基金中有多只名称中带有“金融地产”字样，还有部分产品早在今年一季度末便提早埋伏券商股。以明星基金经理李永兴管理的永赢惠添利灵活配置混合为例，该基金在7月6日净值大涨8.44%。一季报数据显示，李永兴在今年一季度末重仓券商板块，前三大重仓股分别为中信证券、华泰证券和海通证券。
不过，上述板块并非公募基金此前抱团的重仓品种，这也在一定程度上解释了近期公募基金缘何跑输大盘指数。7月6日收盘之后，有基金经理已经开始反思。“没有配券商，有点后悔，本来应该能够做得更好。”业内一位绩优基金经理称。
万家基金总经理助理兼投资研究部总监莫海波表示，在估值差达到极限以后，随着经济基本面逐步企稳，一些与经济周期密切相关的行业，如金融、地产等，将迎来估值修复契机。
“尤其对于一些短期的增量资金，现在入场会选择一些性价比较高的品种进行配置，因为一些高估值行业一旦出现波动，可能会出现较大幅度回调。”莫海波称。
风格切换行情或难延续
展望后市，多家公募基金认为，大盘近期的快速拉升体现出市场的乐观情绪，低估值板块会在一段时间内持续补涨，但长期来看，业绩确定或有较大发展空间的品种仍为未来投资的大方向。
上投摩根基金表示，券商地产板块短期飙升，是“低估值补涨+政策催化”的体现。然而低估值板块补涨并非风格切换，只是短暂的风格再平衡。中期来看，A股盈利进入上行期，市场整体估值中枢有望抬升。结构上，科技和基建是景气较为确定的方向。在政策催化的环境下，金融地产具有估值提升空间。消费板块可能会出现分化，业绩确定的部分消费品依然值得关注。
万家基金表示，市场是否会迎来结构性切换，比如周期股涨而科技股跌或消费股跌，主要取决于资金是否充足。如果资金不够，资金搬家可能导致消费股或科技股的下跌，但与其基本面关系不大。拉长时间周期来看，万家基金认为周期股上涨是伴随着“中国价值”重估而形成的一次价值恢复的机会，而科技和消费股则有着更大的上涨空间。
“盛楚鉫鉅网-财经,证券,股票,期货,基金,风险,外汇,理财投资门户”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00
