[科祥配资]这家“百亿酒企”去年净利润几近腰斩！都是“房地产”惹的祸？
2023-03-05 08:09:41 来源：盛楚鉫鉅网
迈入“百亿酒企”第二年，顺鑫农业(000860.SZ)在2020年遭受净赢利几近腰斩。
4月13日晚间，顺鑫农业发布2020年度财报。2020年，公司完结营收155.11亿元，比上年同期添加4.10%；完结归属于上市公司股东的净赢利4.20亿元，比上年同期削减48.10%。
房地产连累成绩
顺鑫农业年报发布后，多家券商均表明，其2020年成绩低于预期。
如申万宏源证券在成绩前瞻中猜测，顺鑫2020年的收入同比添加9%，归母净赢利同比下降32%。
2020年，白酒和猪肉依然是顺鑫农业的两大支柱工业。二者营收别离占顺鑫农业全体营收的65.66%和29.89%。
作为公司第一大事务，顺鑫农业的白酒工业2020年完结出售收入101.85亿元，同比上一年削减1.01%。全年完结白酒产值69.05万千升，销量69.01万千升。
顺鑫农业将旗下白酒产品划分为高级酒、中档酒和等级低酒三个品类，别离对应“≥50元/500ML”、“≥10<50元/500ML”和“<10元/500ML”三档价位。从产品类别来看，2020年顺鑫农业的高级酒和等级低酒均遭受了营收和毛利率双降。
以陈酿、传统二锅头为代表的等级低酒营收同比下降1.52%，毛利率下降10.53%；以经典二锅头、百年牛栏山为代表的高级酒营收下降12.68%，毛利率下降0.35%。仅有以珍品为代表的中档酒营收坚持了11.62%的添加，但其毛利率也下滑3.85%。
2020年，公司猪肉工业板块全体完结出售收入46.37亿元，同比上一年添加30.26%，贡献了公司首要的营收增量。其间，其间屠宰事务出售收入42.09亿元，种畜养殖业出售收入4.27亿元。
浙商证券在点评年报时以为，获益于猪价全体高位运转，顺鑫的种畜养殖业盈余才能明显进步。“全体来看，猪肉板块盈余才能较为稳健。”浙商证券称。
顺鑫农业方面在14日表明，2020年地产事务亏本扩展是成绩下滑的首要原因。
上一年房地产事务减值亏本连累了顺鑫农业赢利端体现。2020年，顺鑫房地产事务亏本达5.34亿元，较之2019年的亏本额添加了1.95亿。
事实上，房地产事务一直是连累顺鑫农业成绩的事务板块，顺鑫的地产事务早在2011年即开端亏本。
在4月14日下午举办的线上成绩阐明会上，顺鑫农业总经理、董事会秘书安元芝称，公司将持续聚集主业开展，大力开展肉食和白酒工业，推进房地产事务剥离。
关于房地产剥离的时刻进度表，顺鑫农业董事长李颖林表明，本年外埠项目有望完结清退，北京项目也在活跃推进去化。公司退出地产事务的决计不变，在自动去化的一起，也在寻求全体或部分项目剥离计划，以赶快处理前史遗留问题。
21世纪经济报导记者注意到，顺鑫农业2020年的促销费大幅添加54.22%。对此，顺鑫农业相关人士回应记者称，尽管促销费添加，可是广告费也同比下降17.60%。
“咱们的全体(营销)费用比较稳定，仅仅不同推行战略带来了不同的促销/广告挑选。体现在报表上，便是不同费用科目间此消彼长。”该人士称。
高级酒、等级低酒营收毛利率双降
在顺鑫农业几大事务中，白酒无疑是商场最注重的板块。尽管营收小幅下降1.01%，但顺鑫农业2020年仍是守住了“百亿酒企”的头衔。
不过，营收和毛利率双降的高级酒与等级低酒，在2020年各自有各自的“苦处”。
顺鑫白酒101.85亿元的营收里，等级低酒贡献了四分之三。全年卖了76.32亿元的“白牛二”们，依然是其白酒根本盘。
2020年，顺鑫的等级低酒毛利率为35.08%，下降10.53%，在白酒产品序列中毛利率最低，降幅最大。
申万宏源证券以为，毛利率下滑的首要原因是“(等级低酒)对本钱改变最为灵敏，本钱上涨及出售折让添加”。
“等级低酒是咱们量产的酒，销量下降的话，摊到每一瓶白酒的本钱就会进步”，顺鑫农业相关人士也表明，等级低酒的价格灵敏性更强，所以毛利率改变更大，“上一年包材和粮食等原材料的上涨的确有必定影响，粮食价格上涨相对包材价格上涨的影响更大。”
等级低酒遭受毛利率大降，高级酒的成绩则遭到新冠疫情影响。2020年，顺鑫高级酒经营收入同比下降12.68%，毛利率下降0.35%。
“咱们在北京的产品结构，是中高级酒占比较高。因而上一年高级酒受北京疫情影响较大。”顺鑫农业人士向记者表明。
相较于高级酒和中档酒的营收、净赢利双降，顺鑫的中档酒上一年完结了11.62%的营收添加。
顺鑫农业在年报中称，珍品陈酿系列为牛栏山近两年要点培养新品，在北京、长三角等部分中心商场投进，终端途径的陈设、广宣费用也要点掩盖该产品。现在，珍品陈酿还处于产品导入期，营收增速契合公司预期。
终端途径陈设、广宣费用要点掩盖的一个成果，是顺鑫中档酒上一年的经营本钱同比添加19.27%。
对此，顺鑫农业人士向记者表明，珍品系列肯定是未来公司“调结构、产品升级的拳头产品”，“这个是咱们从2019年开端就定下的一个战略。这两年咱们对珍品陈酿的推行力度不断加强。”该人士称。
在记者取得的一份近期顺鑫农业专家纪要中，相关专家称，在全国白酒竞赛最剧烈的山东商场，顺鑫60-70%的全体费用都投入到珍品上。顺鑫关于珍品的注重度，由此可见一斑。
“珍品不同，70%的消费在餐饮终端，大店都有进店费和陈设费。后期需求拉动顾客，费用或许比本年还要大。”该专家表明。
在年报中，顺鑫农业表明，外埠商场出售收入已占公司出售总额的80%以上。据顺鑫农业人士介绍，北京商场现在是公司最老练的商场，其产品结构和出售方法现已十分老练。“下一步将持续加大培养力度，力求外埠商场向北京商场看齐。”该人士称。
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