[600755资金流向]国外炒股app(国外炒股赚的钱怎么转回国内)

8月31日，富途控股发布2021年第二季度未经审计财报。刚好两周前，另一家刚刚上市、热度很高的券商——Robinhood也发布了二季报。

相同都是主打线上的互联网券商，富途和Robinhood这一季度的亮点咱们都众所周知：

营收增加微弱，RobinhoodQ2营收5.6亿美元（钱银单位下同），同比增131%；富途Q2营收2.03亿美元，同比增129%。作为判别互联网券商的中心方针：客户和AUM来看，二者均坚持杰出增加趋势，到Q2，Robinhood入金客户为2250万户，同比增加为130%，客户财物1020亿美金；富途的有财物客户为100万户，同比增加230%，客户财物648亿美金。

在二季度商场下行的布景下，这两份财报不敢说超预期，但仍是给了商场不少惊喜。除了这些惊喜之外，咱们也调查到了几组有意思的数据，经过剖析这些数据，或许咱们能够去深入探讨：两家互联网券商的异同是什么？商场对Robinhood和富途的九霄又别离怎么？

1.从营收结构来看，在Robinhood5.6亿的总营收中，买卖收入占比高达80%，达4.5亿。值得注意的是，“免佣”的Robinhood居然有80%收入来自买卖收入，是由于Robinhood的免佣不对客户收取佣钱，但其80%的“依据买卖的收入”来自于向做市商出售订单流（PFOF，payfororderflow），简称“卖订单流”。

PFOF的争议在于，生意商是依据做市商的“回扣”报价凹凸决议订单的对手方，并没有依据客户视点为其履行最佳价格。而RobinhoodPFOF售卖价格明显高于E*Trade等同业，2020年底SEC依据此，对Robinhood开出了6500万美元的罚单。

数据来历：公司二季度财报

按财物类别来分，Robinhood二季度营收中，加密钱银买卖收入达2.3亿，占到买卖收入的一半，而且这2.3亿收入中有62%来自仅存于概念的狗狗币。

Robinhood买卖收入中加密钱银（Crypto）收入占比

而在富途2.03亿的总营收中，买卖佣钱及手续费收入占比近一半（1亿），利息收入占比近40%（7860万），其他收入（含财富办理、企业服务事务等）约2170万，相对来说营收结构比较均衡。

从这个视点看，Robinhood的客户是危险偏好较高、投机特点很强的集体，以加密钱银等高危险产品为首要出资标的。而富途收入首要经过公司股票买卖取得生意事务收入，以及融资融券事务发生的利息收入，客户大部分出资标的是上市公司股票。

2.净利润上，RobinhoodQ2为净亏本5亿，首要由于可转债公允价值变化。富途Q2Non-GAAP净利润为0.709亿，净利率为35%。

Robinhood与富途净利润比照

3.客户财物上，Robinhood的入金客户为2250万户，客户总财物达1020亿美金；富途有财物客户为100万户，客户总财物达648亿美金。能够看到，富途的客户数只要Robinhood的5%，客户总财物却是Robinhood的64%，这样核算下来，富途的客均财物有6.5万美金，是Robinhood客均财物（0.5万美金）的13倍多。

4.客户留存率上，富途的客户留存率一向坚持在98%左右，这一客户粘性基本上相当于“来了就不想走了”，客户粘性十分高。而Robinhood暂无发表这一数据，但从其客户质量及客户群的特征来判别，其客户留存率高于富途的可能性不大。

运营数据的差异，正反映出Robinhood和富途的运营理念及初心的不同。一个着眼于用极简化产品去服务出资小白，另一个则聚集于陪同出资者进阶、掩盖从小白到老练出资者的全周期服务。起点的不同，使得两者产品提着、方针客群各有分野，渠道所能带给用户的价值也呈现差异。

Robinhood地点的美国本地商场中，老练出资者大多已被盈透、嘉信等老牌互联网券商分割完，因而Robinhood的方针是经过推广“金融民主化”的运营理念和极简化的产品提着，去招引那些刚触摸股市、出资阅历较少的初级出资者。

这一点在Robinhood招股书中的几组数据也有所表现：其客户有超越一半宣称Robinhood是其第一个股票账户；非裔美国出资者占Robinhood总客户的9%，西班牙裔出资者占Robinhood客户总数的16%。

也正由于方针集体是小白出资者，Robinhood的产品提着也流于“极简化”，没有杂乱的图形剖析东西、基本面数据和材料，只要简略的个股行情和买卖功用，类似于一键式的“极简买卖东西”。

Robinhood产品界面

这样的“傻瓜式”出资界面，必定程度上降低了小白出资者进场门槛。在游戏化的操作及画面提着之下，刚入市的小白散户危险认识较浅，经常认识不到正在用真金白银做买卖，简单把Robinhood当成了一款类游戏App，令该渠道用户的危险偏好升高，换手率也较高。

而富途切入的是以我国香港、新加坡、美国等为代表的世界金融商场，其客户以金融/互联网和各类新经济企业的高净值客户及中高收入的白领居多，即使是初入商场的小白出资者，也有较强的出资认识及学习才能。针对这一集体，富途期望做的是长时间陪同者和助力者的人物，去协助用户不断地学习进阶，终究成为更有阅历的老练出资者，而不是“被商场割一波就退出的韭菜”。

这一点富途的创始人李华也提过：“咱们以为，出资是一件慎重、严厉的工作，咱们期望能发明这样一个渠道，去鼓舞用户堆集阅历、学习常识，再做出审慎决议计划。在这一过程中，富途是一个助力者，能够陪同和助力个人出资者不断进阶。”

这一起点的不同，导致富途的产品提着也趋向于契合出资者对专业、极致的需求——富途一向坚持全系统自研，其产品能够支撑快速更新迭代和更多个性化定制功用，以满意出资者的各方面学习需求。在富途渠道上，能够看到全面的行情数据、丰厚的财经资讯，以及林林总总的剖析东西，比方个性化方针、形状解读、前史回测、剖析师评级等。

富途牛牛App界面

一起还有很多投教视频、课程，能够让小白出资者经过不断学习、了解出资标的，然后逐渐成为进阶出资者。

经过富途，客户能够不断学习和进阶，然后在商场中完成财富堆集，终究导致渠道的客均财物不断变高。而客户的财物变高后，也会对渠道的功用提出新的要求，并经过渠道取得新常识赋能，然后完成出资再进阶。终究，构成客户和渠道双赢的正反馈“飞轮”。

清楚明了，客均财物是渠道得以长时间开展壮大的根底方针。跟着客均财物的提高，从公司长时间生长视点看，有助于客户LTV（全生命周期价值）的完成。

LTV=LT（LifeTime全生命周期）xARPU（每用户平均收入），其间，客均财物越高，意味着客户在渠道上的资金越多，可投财物越高，然后导致ARPU值有望不断提高。富途的客群经过不断进阶，其客均财物也在逐渐提高，推进富途的ARPU值不断提高，然后为富途的长时间开展供给连绵不断的动能。

一起，出资者的生命周期（LT）要长，既要不断协助出资者跨过牛熊转化周期，还要提高渠道的客户留存率。

Robinhood客户中，很多客均财物低、危险偏好高的小白一旦阅历巨额亏本，很可能就退出商场。而富途的客户留存率高达98%，且经过正反馈飞轮的滚动，能不断延伸客户生命周期，提高LTV的上限。

综上，富途的立体化产品、合规优势继续带来优质客群，高客均财物及ARPU值，叠加长时间98%以上的客户留存率带来的超高LTV，因而，富途的长时间增加确定性是可预见的。现在，富途市值仅130亿美金，约为Robinhood的三分之一，100万客户的财物到达Robinhood2000万客户财物的64%，因而，富途未来的幻想空间较大。

当然Robinhood也在高速开展，在运营理念和产品上也都可能再去迭代。Robinhood在年轻人中的口碑不错，只要能牢牢把握住年轻人，在美国人口结构较为健康、以及未来世界化的前提下，未来其客群就还有增加空间，也能在职业占有一席之地。