[300023宝德股份]什么是股票恶庄(股票遇见恶庄)

CFP/供图官兵/制图

证券时报记者王小伟曹晨

跟着长时刻资金的入市以及A股生态的优化，价值出资理念越来越家喻户晓。不过从某些个股短期体现来看，“恶庄”魅影难言彻底遣散。3月17日和18日新智认知（603869）闪崩后接连跌停，成为A股公司遭受“恶庄”魅影的最新事例。

“关于新智认知，尽管商场中有杀猪盘的解析，可是依照常规，杀猪盘一般不会选用如此暴力的跌停出货方法。”旗下操盘千万元规划的出资公司负责人王灿对证券时报·e公司记者表明，“在我看来，极有或许是一些高杠杆的游资在接连此前东方时髦（603377）、夸姣置业（000667）等个股的资金套路，使公司股价遭受‘一字断魂刀’。”

实际上，即使在上一年大盘行情走势上扬之际，个股闪崩事例也偶有产生，但从个股基本面看，找不到实质性诱因；从盘后龙虎榜数据看，也只能发现一些“暗线”；只要经过对参加资金的深度查询，才干看出游资控盘的实质以及转换跌停出货战略、完结空间换时刻的深层缘由。

相同的闪崩

新智认知股价3月17日早盘闪崩，以及18日一字跌停，一度被商场视为“杀猪盘”再次呈现，倒逼公司发布弄清公告，表明公司相关各方均未策划、参加该事情，亦未授意别人策划、参加该事情，与该事情无任何相关联系。一起，公司已向相应监管组织反映相关状况。

新智认知是否果然遭受“杀猪盘”呢？在王灿看来，尽管闪崩和跌停十分怪异，可是从成交额来看，即使有“杀猪盘”呈现，也肯定是很小的一部分，并不是主因。“这个票并不是融资融券标的，爆仓概率不大。从现在痕迹来看，很有或许是前期资金或许近期进场的场外**资金的运作，在选用‘一字断魂刀’的形式出货逃生。”

王灿之所以会有这种观点，与在新智认知事例之前，商场就有不少相似的闪崩事例呈现有关，并且有部分事例呈现十分偶然的“相同闪崩”特征。

典型事例为夸姣置业。尽管2021年1月上旬公司股价运转平稳，但自1月15日起，夸姣置业敞开了闪崩暴降形式，15个买卖日内9次上榜龙虎榜，累计跌幅超越50%。与夸姣置业1月15日一起闪崩的还有东方时髦，在基本面没有严重改变的状况下，公司股价接连三日跌停。

“其时咱们团队在复盘时就剖析以为，夸姣置业为房地产开发企业，而东方时髦公司归于机动车驾驶员训练职业，两个主营业务彻底无关的个股，在收盘前一起跌停，这就显得较为怪异。其时商场所重视的要素是，两家公司存在一个一起股东；而咱们所重视到的则是，两家公司都遭受同一座位的砸盘。”王灿表明。

这位一起的股东为东方时髦出资有限公司（下称东方时髦出资）。到2020年三季度，东方时髦出资持有东方时髦32.50%股权，为其控股股东。别的，东方时髦出资持有夸姣置业1.77%股权，为后者第三大股东。

而王灿团队拆解龙虎榜单发现，两家公司均被多家温州区域营业部大举兜售，最大卖出前5个座位有2个座位彻底相同。

1月15日，夸姣置业盘后龙虎榜显现，申万宏源证券瑞安罗阳大路营业部、华福证券温州瓯江路营业部、申万宏源证券温州车站大路营业部等3家温州区域座位现身卖出榜单，算计卖出金额达6465.63万元，占到个股当日成交总额34.99%。相似，东方时髦15日盘后龙虎榜数据也显现，华福证券温州瓯江路营业部、申万宏源证券瑞安罗阳大路营业部现身卖出榜单，算计卖出3590.81万元，占到东方时髦当天成交总额25.02%。

申万宏源瑞安罗阳大路证券营业部和华福证券温州瓯江路证券营业部，是何原因在相同的时刻作出相同的操作呢？这引起了王灿团队的留意。

更早之前，被商场视为当季“跌停王”的康隆达（603665），在2020年12月28日从年内高位忽然闪崩，而首先跑路的座位里，也有华福证券瓯江路营业部的身影。彼时康隆达龙虎榜显现，华福证券温州瓯江路证券营业部位居卖二方位，卖出金额1887.16万元。

“咱们以为，华福证券温州瓯江路营业部和申万宏源瑞安罗阳大路营业部是同一组织操控的2个座位，同进同出；东方时髦，夸姣置业、康隆达大概率都是这家组织大额买卖的股票，买卖方法高度相似游资，方法桀，动辄用跌停闷杀股价。”王灿表明。

被相中的特征

从盘后龙虎榜来看，新智认知体现出更为显着的资金对倒特征。以3月18日为例，大举砸盘卖出的国元证券杭州密渡桥路营业部持续卖出1749万元，不过又一起买入了1188万元，净卖出561万元。除了单一营业部对倒之外，还存在不同营业部间的对倒，信达证券温州新城大路营业部买入567万元，另一家温州区域的营业部安全证券温州大路营业部则卖出834万元。

“温州帮”的现身，加剧了商场关于新智认知莫名跌停的疑虑。浙江区域资深私募人士张毅向记者介绍，“一般商场上把江浙一带尤其是温州区域的座位称之为温州帮。这些座位长于协同作战，一起炒作股票而得名，但操盘手也纷歧定是温州人，操作方法一般会提早建仓匿伏一只股票，长于使用商场的跟风心思，接连拉升招引商场跟风资金介入，常常都是砸盘出货。而被温州帮选中的标的分时图走势很不流通，直上直下跳动大，拉升镇压起伏都比较大，一般会呈现显着的断层。”

“从夸姣置业与东方时髦事例来看，华福证券瓯江路营业部作为江湖上闻名的私募敢死队集中营、温州游资的聚集地，就有一个密切盟友申万宏源瑞安罗阳大路营业部。依据咱们团队计算，在一年时刻里边，两家营业部资金同步登顶龙虎榜操作次数达9次。”王灿表明。

除了龙虎榜营业部方面的奇妙特征，拆解前述闪崩事例，尽管分属不同职业、不同区域，可是也有不少其他的相同之处。

榜首，均归于偏小市值个股，百亿市值以下。“盘子小好控盘，而各路游资的资金有限，且大部分具有较大杠杆，时刻本钱极高。这是游资往往偏心A股中小盘股票的中心原因。”张毅剖析说。

第二，彻底或接近于全流通，股权涣散性高。以东方时髦为例，公司股东户数从2020年9月的5300多户，敏捷上升到2021年2月的1.5万户以上。“一般来说，股权涣散导致利益集体较多，因而股价上涨的诱因较多，股性就相对活泼，这样也备受游资喜爱。”张毅表明。

第三，成绩体现欠安。新智认知、东方时髦、夸姣置业等公司在遭受接连跌停的期间，都呈现过净利润大幅下滑乃至亏本的状况或许预期。“从大都事例来看，游资介入这些公司的操盘理念，或与豪赌体裁性时机或许成绩回转有关，一旦概念或成绩不及预期，或许突发其他利空，前期介入的短线资金立即用跌停出货。”张毅介绍。

何故跌停出货

依照一般的操盘形式，游资一般会提早匿伏，然后在行情好的时分乘机拉升出货变现。不过，重新智认知、夸姣置业等事例来看，跌停出货却成为商场盘面的新特征。

“重新智认知事例来看，出货资金有几种或许，此前的主力资金出不来了，没办法只能往下砸盘；砸出窟窿之后，要么不做了，要么再从底部渐渐买上来，这样的话经过摊薄本钱也能完结解套。”王灿对记者表明。

华北区域某大型私募人士李哲也向记者证明了二级商场中游资存在跌停出货方法。“游资在做一只股票时，一般需求四个进程，即吸筹、洗盘、拉升和出货。其间洗盘阶段，游资具有的筹码不断增多到达控盘规范，一般占流通盘30%，这时一般才会进行底部拉升，大幅脱离持仓本钱区；拉升阶段招引许多散户买入；最重要的则是出货阶段，要么高位横盘出货，要么二次拉升后镇压出货，而从近期事例来看，资金挑选跌停出货的频次正在添加。”

在部分商场人士看来，部分公司呈现股价异动，与上市公司或许大股东市值处理的诉求密不可分。“一些上市公司或许股东方面一般会寻找商场人士协作参加市值处理，而这背面就有不少**公司参加，若杠杆资金呈现问题，就会呈现闪崩乃至引发多家公司股价大幅跌落的连锁反应。”王灿剖析说。

重新智认知事例来看，的确也存在市值处理的动力。从上一年底开端，“新奥系”先是重新智认知剥离“现金奶牛”新绎游船100%股权，本年3月又酝酿作价13.7亿元将新绎游船注入西藏旅行。不过这笔运作需求得到来自新智认知重要股东之一张滔的支撑。本年1月底，张滔将3600万股股份处理股票质押手续，质权人正是新智认知控股股东新奥动力供应链有限公司，“新奥系”保护股价的驱动力气显着增强。

尽管前述猜想暂时不能得到来自“新奥系”的证明或证伪，可是在市值处理进程中，杠杆资金参加其间却是常态。“许多时分，市值处理的资金是使用高杠杆的场外**资金，杠杆资金的时刻本钱很高。若杠杆资金呈现问题，无法之下，操盘方会不计本钱挑选砸盘乃至跌停出货，而跌停的状况也或许完结资金正流入，不存在股价与资金流入正比例联系。”李哲表明。

跌停出货往往抬升商场惊惧，资金还何故获利呢？王灿以为，这往往是一种不得已而为的出货方法。“不少资方都在遭受新常态。”王灿对记者表明，从上一年以来，局部区域的场外**遭受排查，此前仁东控股的接连跌停就与严查**密切相关。

跌停出货的方法桀直接，往往引发商场惊惧。那么这种暴力出货怎么完结获利呢？张毅表明，“或许的一种状况是，**公司做局市值处理团队，比方提早买入许多股票，待股价上涨之后许多抛盘获利，若跌破平仓线，则强制卖出，保证劣后资金不受丢失，即赚了利息又收成了股价上涨的收益。”

上市公司“拆弹”

在王灿看来，遭受高位庄股或杀猪盘的股票，在基本面没有严重好转的前提下，多年内都有或许涨不起来。“不明原因的闪崩，不明原因的暴降，一般都是那些平凡之股，埋伏在里边的大资金不耐烦了，没心境和时刻再花资金去诱多去震动了。直接天天跌停，能出多少是多少。”

可以确认的是，关于二级商场资金面的这种出货方法，上市公司方面一般难以知晓，出资者也难以从公司基本面找到原因。

以新智认知为例，从公司基本面来看，尽管有剥离“现金奶牛”新绎游船100%股权，不过此前早已经被商场消化，近期并没有显着改变，反而有利好现身。例如，3月16日，新智认知还发布了一则公告称，全资子公司西藏博康智能信息技能有限公司将所持北海新绎游船有限公司100%股权转让予新奥控股出资股份有限公司，股权转让款作价13.70亿元，到现在，公司已收到13.70亿元悉数股权转让款。别的，新智认知在与出资者互动时还表明，一体化指挥调度技能国家工程实验室已于2020年内完结项目检验。

不过，跟着以“温州帮”为代表的“恶庄魅影”的一再闪现，上市公司也在从被迫等候逐渐转向自动应对。本年1月19日，就在股价呈现接连三个跌停之际，东方时髦火速公告，拟回购股份用于职工持股方案，回购金额1.5亿~3亿元，回购价格不超越27.87元/股，相较于1月20日开盘时的最低价格而言，最高回购价格高出一倍。股价同期接连大幅跌落的夸姣置业也挑选出手护盘，回购动作也火速落地。

王灿以为，一些游资炒作股票的方法尽管桀，可是很难发现其显着违规的表征。“它往往既没有内情买卖，也较难判别经过自买自卖操作股价，游资就像海洋里的一条大白鲨，哪里有腥味就往哪里钻，不论是否捕食成功都敏捷离去，往来不断如电。如果有小鱼间隔它近避之不及，只能自己接受殃及池鱼之苦。”

李哲表明，“关于中小出资者而言，仍是应该远离一些残次绩差股，股价难以上涨的一起，往往还或许遭受池鱼之殃；而关于上市公司来说，最重要的仍是要构筑中心竞争力护城河，这才是公司股价与二级商场资金博弈可以制胜的终极筹码。”

（注：应采访目标要求，王灿、张毅、李哲均为化名。）