研报合规管控趋严！又一头部300174券商遭罚，罚单直指研究依据不充分，信源未确认，方法不专业谨慎

卖方研报乱象整理继续加码，中信建投证券最新接到监管罚单。

11月30日，中信建投证券因研报存在研讨根据不充分、研讨办法不行专业慎重等问题，被监管采纳责令改正的监督办法。 监管趋严的大布景下，研报被监管点名批判拖累券商的现象时有发生，大都问题是因为缺少根据证明、内容不合规以及标题党等原因。

2020年5月22日，中国证券业协会宣告，为加强对发布证券研讨陈述事务自律办理，促进证券研讨事务健康发展，协会组织对《发布证券研讨陈述执业标准》《证券剖析师执业行为原则》进行了修订，自2020年6月21日起施行。

协会明晰，证券公司要加强研讨陈述质量管控，提高研讨陈述质量，例如证券剖析师引证信息和数据来历时，应对引证信息和数据来历进行核实，审慎运用，且研报中不得有“低俗”、“煽动性”词语。工作新原则之下屡见罚单，中信建投收到的并非工作首份罚单。

研讨根据不充分，中信建投接罚单

11月30日，北京证监局对中信建投下发监管函。

处分原因主要在如下两个方面：一是，研讨根据不充分，研讨陈述参考资料为电子渠道个人账户上传文章，未进行标准信息源承认，要害数据穿插验证缺乏，数据根底不厚实；二是，研讨办法不行专业慎重，剖析逻辑客观性缺乏，以猜测数据和假定条件片面推定定论。

北京证监局以为，上述问题反映出中信建投证券对该份研讨陈述的质量操控和合规检查不到位，决议对中信建投证券采纳责令改正的行政监管办法。

北京证监局要求，整改期间内，中信建投证券应进一步加强对研讨陈述的质量操控和合规检查，实在提高制造、发布研讨陈述的质量，并准时提交书面整改陈述。

究竟是哪一份研报遭到处分？记者排查并未有收成。

监管加强研报发布办理力度

今年以来，关于业界时有发生的研报未经审阅发布、转发违规等行为，监管力度继续加大。

2019年1月，监管层向券商下发《加强发布证券研讨陈述事务流程办理标准证券剖析师服务客户活动》的通报。通报列举了有关违规执业事例，并提出了监管要求，着重要加强研报发布标准。

2020年5月22日，中国证券业协会宣告，为加强对发布证券研讨陈述事务自律办理，促进证券研讨事务健康发展，协会组织对《发布证券研讨陈述执业标准》《证券剖析师执业行为原则》进行了修订，自2020年6月21日起施行。

协会明晰，证券公司要加强研讨陈述质量管控，提高研讨陈述质量，例如证券剖析师引证信息和数据来历时，应对引证信息和数据来历进行核实，审慎运用，且研报中不得有“低俗”、“煽动性”词语。

证券公司要树立拟发布的证券研讨陈述商场影响评价机制，树立明晰的检查清单和作业草稿，经过合理的流程组织防止检查作业流于形式，保证检查定见得到回应和有用执行；证券研讨陈述应当由登记为证券剖析师的专职质量审阅人员进行质量审阅。

此外，修订后的标准明晰要加强对剖析师宣布言辞、运用自媒体和客户服务的办理，标准剖析师执业行为，一起加强剖析师廉洁从业办理和工作道德建造，提高剖析师工作道德水准。

从监管到工作均有举动

2020年9月，监管部门向券商下发了《证券期货组织监管通讯》。文件显现，深圳证监局在日常监管中发现，辖区某证券公司发布的研讨陈述，对上市公司有关严重买卖的表述与该公司此前发布的公告内容不一致。

深圳证监局表明，实践中，单个证券剖析师为了捉住热门个股、工作研报发布机遇，压减调研、剖析、编撰时刻，导致研报内容呈现“硬伤”，对公司名誉形成必定危害。对此，深圳证监局提示辖区证券公司应以此为戒，将质量操控和合规检查机制执行到位，保证所发布的研讨陈述契合“合规、客观、专业、审慎”的底线要求。

与此一起，此前多家券商要求剖析师封闭、停更或是搬迁个人微信大众号。

据此前报导，近段时刻以来，包含申万宏源证券、中信建投等在内的多家券商现已封闭了剖析师的个人微信公号。据了解，现在还有不少券商正着手标准办理剖析师用于宣布研报个人微信大众号。

券商为何要封闭剖析师的个人公号？有工作人士表明，一方面，中国证券业协会对券商研讨事务新媒体办理端有着严厉的标准要求严厉，前述说到《发布证券研讨陈述执业标准》、《证券剖析师执业行为原则》两规矩自2020年6月21日起施行；另一方面，券商正探究完成对自家研讨事务的闭环办理，因而逐渐中止剖析师经过个人大众号向大众供给研讨内容，并完成研讨收费。