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公募基金大开展，重要的东西型产品股票ETF也取得历史性打破，规划超越1万亿元。

股票ETF在杂乱的商场环境中快速生长，展现出旺盛的生命力，走出了一条契合时代特征和本身禀赋的特征开展路途。业内人士表明，未来，随同出资者不断老练，财物装备型出资蓬勃开展，ETF产品将在进步社会资金装备功率方面发挥更大效果。

股票ETF规划首破万亿大关

Wind计算显现，到9月16日，股票型ETF(包含被迫指数型、增强指数型和世界(QDII)股票型基金在内)产品数量算计674只，财物净值算计10801.27亿元，打破万亿元大关。

国内首只股票ETF——华夏上证50ETF于2004年面世。而取得真实的开展仍是近三四年的工作。2017年末，全商场股票ETF总规划仅1963亿元，在2018年末、2019年末别离增加到3313亿元和5561亿元。2020年开端，股票ETF迎来跨越式攀升，2020年规划增加了35%，年末时到达7517亿元；2021年继续以30%的速度增加，年末规划到达9628亿元。从2019年末至今不到三年的时刻，股票ETF总规划增加2.26倍。

华夏基金董事总经理、数量出资部行政负责人张弘弢剖析称，权益ETF规划高速开展得到多重力气的推进。“出资者结构发生改变，出资理念进一步世界化，A股商场的有用性进步，指数出资家喻户晓，ETF产品透明性、低费率优势进一步凸显；组织出资者的不断强大以及财物装备理念的进步，为ETF快速开展供应了坚实基础；一起，在监管组织、买卖所的大力支撑下，ETF买卖和申购换回机制不断完善，期货期权等衍生品快速开展，都对ETF开展起到了要害的促进效果。”

华泰柏瑞基金指数出资部总监助理谭弘翔介绍，“ETF的优势关于很大一部分出资者来说具有不行代替性，再加上沪深买卖所、基金公司、出售途径以及媒体的继续科普投教，将ETF向更广大范围的出资者进行传达，加深了出资者对ETF的了解，激发了旺盛的出资需求。基金公司看到ETF的开展前景，积极参加到ETF商场中来，为了增强竞赛优势，各家基金公司都在尽力发掘具有出资价值的指数，开发优质且具差异化的产品，大大丰厚完善了商场产品供应系统，又反过来发明了更多的出资需求，两者相互促进，推进了股票ETF商场的高速开展。”

在国泰基金看来，监管的标准与支撑效果无足轻重。指数基金指引等文件有用支撑了ETF商场的开展。

安全基金ETF出资总监成钧弥补，从供应侧来看，基金公司大力开发各类型ETF，职业ETF、主题ETF层出不穷，给出资者供应了丰厚的挑选。一起，越来越多的投顾战略运用ETF作为择时和装备的底层财物，战略挑选愈加多元。

本年商场动摇剧烈，股票ETF规划及比例仍在继续进步，对此博时基金指数与量化出资部出资总监赵云阳以为，一是以短融ETF为代表的债券ETF在商场避险心情较高的布景下，规划快速增加；二是ETF具有较强的买卖特点，以科创50、恒生科技、恒生医疗、中概互联为代表的科技类ETF以及海外宽基ETF大幅动摇，招引出资者进行波段操作；三是中证1000ETF、碳中和ETF等热门ETF的推出也为ETF规划进步做出了奉献。

走特征开展路途

从结构上看，股票ETF范畴，规划指数ETF、职业指数ETF、战略指数ETF、风格指数ETF、主题指数ETF占全商场ETF的比重别离为21.27%、8.67%、3.66%、0.54%、46.88%。能够看到，与国外商场宽基占比较大不同，我国职业指数及主题指数ETF占比更高。

谭弘翔以为，在各种因素一起效果下，我国ETF职业走出了一条契合时代特征和本身禀赋的特征开展路途。“股票ETF与海外商场的结构性差异体现了经济结构的显着改变。新一轮科技革新和工业革新下新工业、新业态层出不穷，为培养新经济类职业主题ETF供应了土壤。此外，传达方法的革新，移动互联的遍及使重生的出资概念和主题快速传达，加快并强化了出资者观念的构成，然后快速发明出职业主题ETF的出资需求。”

汇添富基金指数与量化出资部总监助理、资深指数基金经理过蓓蓓剖析称，当时，出资者关于基金的需求还处于比较初期的阶段，以ETF代替个股出资、用指数来做波段买卖，锐度更高的职业主题产品更能满意出资者关于方向性Beta的需求。

未来我国ETF商场产品结构是否会向国外商场挨近，赵云阳表明，与海外商场比较，我国ETF商场未来还有长足开展空间。到2021年末，我国ETF总规划为0.14万亿美元，远低于美国的5.66万亿美元，离爱尔兰、日本等商场也有不小距离。指数基金的成绩体现与证券商场有用性呈正向改变联系，当时，我国证券商场的有用性依然较弱，信任国内的指数基金商场在未来的很长一段时刻内仍会保持着扩张的趋势。

张弘弢以为，跟着组织出资者强大、衍生品的开展、财物装备理念的广泛运用，A股商场的有用性将不断进步，宽基ETF规划占比有望进步，其它立异式ETF也会迎来快速增加。

成钧估计，随同商场的不断老练，职业主题型指数所能发生的Alpha收益或许会不断下降，其相关于宽基指数的招引力或许呈现一个此消彼长的改变，但这个进程或许需求比较长的时刻。

在嘉实基金看来，近年来我国股市职业分解较为显着，板块轮动杰出，个人出资者仍将在股市中扮演重要人物，仍会经过职业出资来参加板块轮动。因而，职业主题ETF作为出资者参加职业轮动和进行主题出资的较佳东西，还有必定的开展空间。

在谭弘翔看来，未来我国和海外ETF商场的产品结构比照并不是咱们单方面挨近，而是双向奔赴，相向而行。“全球主题类ETF在2019年的总规划只要610亿美元，2021年末就到达了2370亿美元，两年增加近四倍，可见职业主题ETF在海外商场也有显着的昂首趋势。”

公募继续深耕股票ETF

多年来，公募在ETF范畴继续耕耘，现在看，基金公司对股票ETF的热心继续高涨。

针对ETF产品线的布局战略，张弘弢介绍，将施行全面的ETF产品战略，场内、场外一起发力，打造矩阵式的产品布局。要点发掘或自主研制危险收益特征明显、具有长时间出资价值的境内外指数，进一步丰厚财物装备的底层东西，开发具有相对成绩优势的战略指数ETF、增强型ETF等。

在张弘弢看来，未来股票ETF立异产品有望不断丰厚，ESG ETF、Smart Beta ETF、自动办理ETF、跨境类产品都是有待开展的蓝海。

成均注意到，现在许多职业赛道现已十分拥堵，因而公司未来在产品布局上会走差异化路途，更多依靠研讨驱动，布局长时间具有成绩优势的指数。此外，在Smart Beta和增强型指数产品上还会加大研讨投入。

谈及股票ETF商场细分范畴立异方向，赵云阳介绍，要点是新能源、半导体等长时间生长空间清晰且具有方针支撑的主题；另一类是长时间开展安稳，外资比较喜爱的消费职业。新能源及新能源车范畴，我国的企业在整个工业链具有比较优势，各个细分范畴的龙头企业根本都在A股上市。

景顺长城ETF与立异出资部总经理浩瀚表明，国内ETF迅猛开展，基金办理人之间的竞赛也益发剧烈。景顺长城期望寻觅差异化路途。“‘产品立异’是最重要的时机。国内ETF职业快速开展，但会集在A股层面的深化发掘，其他财物类别，如债券、产品、REITs等还很少乃至是空白的。”

徐圣雄判别，跟着权益商场不断开展，ETF规划还会继续打破。出资者会愈加注重基金费率，未来因为规划效应的影响，或将呈现同一类ETF基金几家或一家独大的商场格式。且因为商场α越来越难以获取，ETF规划，特别是部分战略、风格或Smart ETF占比将逐渐进步。