电力设备新能源行业2022年5月投资策略：2021年报及202证券承销2一季报总结 开局整体向好 关注复产节奏
2022-12-31 19:23:51 来源：盛楚鉫鉅网
新动力发电：细分板块成绩分解较为显着，注重边沿改变带来盈余改进光伏：全体板块年报、一季报完成高增。分板块来看，硅料板块迎来量利齐升，增幅最为显着；硅片-电池片-组件一体化板块传导上游涨价顺畅，盈余状况得以修正；逆变器/胶膜/玻璃/支架板块22Q1呈现不同程度的盈余承压，首要是原资料价格上涨和本钱传导滞后对短期成绩有构成压力。咱们看好5月份今后光伏海外需求的微弱增加，尤其是出口占比较高的组件一体化环节，疫情对光伏出产端影响不大，人民币汇率价值降低以及世界亚欧航线运费的回调有望在第二季度增厚出口产品成绩。
风电：全体板块年报完成高增，22Q1分板块看以金风科技/明阳智能/运达股份为代表的整机厂继续坚持增加，天顺风能/日月股份等零配件板块成绩呈现不同程度负增加，首要系疫情影响下出货量低迷以及原资料端涨价等多重要素限制了公司事务开展。咱们估计未来一旦原资料端价格回落或许疫情转好，职业景气量康复后，各大企业将迎来盈余端修正。
新动力轿车与锂电方面：4月以来，锂电产业链企业相继披露了年报及一季报，整体呈现分解态势。上游资料企业大多量利齐升，获益于供给紧缺价格飙涨。中心资料价格继续上涨给电池端带来较大本钱压力，大都企业毛利率呈现接连承压态势，因此电池企业、车企均被迫涨价以传导本钱；进入4月后，部分中心资料如镍盐、六氟磷酸锂等因供需缓解从而价格回落，部分资料如碳酸锂呈现价格博弈而短期回落，咱们估计各大锂电主材扩产后逐渐迎来供需矛盾缓解，二季度开端部分电池企业将迎来明显盈余修正，但仍需求亲近重视国内市场未来几个月的复产节奏。
出资主张：主张重视各板块高生长轻视值优质标的晶科动力、福斯特、海优新材；
东方电缆、运达股份、明阳智能、金风科技、天顺风能；江苏新能、我国电建、我国能建；容百科技、当升科技、德方纳米、璞泰来、天奈科技、湛蓝锂芯、宁德年代、亿纬锂能；
危险提示：方针变化危险；原资料价格大幅动摇；电动车产销不及预期。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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