[300507]江西联创光电科技股份有限公司关于上海证券交易所《关于对江西联创光电科技股份有限公司2019年半年度报告的事后审核问询函》的回复公告(下转C52版)

证券代码：600363证券简称：联创光电公告编号：2019-063

本公司董事会及全体董事确保本公告内容不存在任何虚伪记载、误导性陈说或许严重遗失，并对其内容的实在性、准确性和完整性承当单个及连带责任。

江西联创光电科技股份有限公司(以下简称“公司”)于2019年9月12日收到上海证券买卖所上市公司监管一部下发的《关于对江西联创光电科技股份有限公司2019年半年度陈述的过后审阅问询函》(详细内容详见2019年9月16日《上海证券报》《我国证券报》《证券》以及上海证券买卖所站发表的公告)。

公司根据《问询函》的要求，活跃安排相关各方预备答复作业，现就《问询函》相关事项详细回复阐明如下：

一、公司首要从事光电子器材及使用产品、电线电缆产品的研制、出产和出售,2012年至2018年公司收入、赢利坚持添加。2019年上半年，公司完成运营收入20.73亿元，同比上升23.41%，但完成归母净赢利0.95亿元，同比下滑15.66%。

请补偿发表：公司收入添加的状况下净赢利呈现下滑的原因，结合公司出产运营、财政开销等剖析上述动摇与前期成绩趋势呈现差异的原因；请公司补偿发表近3年前5大客户及供货商、买卖金额、相相联系、收入及收买定价根据和首要出售或收买的产品，如相关客户呈现严重改变请予以详细阐明。

回复：

公司收入添加的状况下净赢利呈现下滑的原因，结合公司出产运营、财政开销等剖析上述动摇与前期成绩趋势呈现差异的原因；

公司主运营务为光电子器材及使用产品、电线电缆产品的研制、出产和出售。2019年上半年，世界经济环境不承认性不断强化，国内经济下行压力加大，光电子器材及使用产品及电线电缆产品商场竞赛剧烈，工业展开趋向平稳、会集展开，并进入深度调整和洗牌阶段。2019年1-6月，公司累计完成运营收入20.73亿元，较上年同期添加23.41%；累计完成归母净赢利9,642.27万元，较上年同期下降15.66%。

公司主运营务板块中，LED背光源及使用产品板块因为产品品质进一步提高及商场拓荒较好等原因，本期收入呈爆发式添加，同比增幅达82%，但受中美买卖冲突、原资料价格上涨等要素影响，背光源工业盈余水平略有下降；LED器材、智能操控模块工业的原有客户的需求继续添加，本期收入呈安稳展开水平；而LED照明工程事务板块受项目进展滞后影响，本期收入下降；电线电缆工业板块受通讯缆职业竞赛白热化，传统的RF电缆与光缆商场需求低迷，以及5G推进速度未达预期等影响，本期收入下滑显着。

2019年上半年，公司收入添加的状况下净赢利呈现下滑的原因是：

1）陈述期，公司主运营务的出售毛利率同比下降，主运营务赢利添加不足以补偿同比添加的期间费用。

①2019年上半年公司主营产品归纳毛利率为11.84%，较去年同期归纳毛利率12.26%，下降了0.42个百分点，首要原因是占收入比重较大的工业板块LED背光源及使用产品的出售毛利率较上年同期下降。

②期间费用较上年同期添加，导致赢利削减4,140万元。其间：出售费用添加了852万元；办理费用添加了1,141万元，首要是租赁费、维修费和人工上升所构成的；研制费用添加了520万元；财政费用添加了1,627万元，首要是本期告贷利息开销添加所构成的。

③电线电缆事务本期收入下滑显着，不足以掩盖运营本钱，大幅亏本，截止2019年6月30日，累计亏本达1,199万元，较去年同期添加亏本968万元，连累公司净赢利。扣除电线电缆事务带来的影响，公司陈述期内的主运营务收入及赢利总额均比去年同期有较好的添加。

2）诺言减值丢失同比添加1,039.46万元，首要是因为收入规划的扩展，应收账款余额添加，计提的坏账预备相应添加。

请公司补偿发表近3年前5大客户及供货商、买卖金额、相相联系、收入及收买定价根据和首要出售或收买的产品，如相关客户呈现严重改变请予以详细阐明。

近三年前五大供货商状况如下：

近三年前五大客户状况如下：

针对前五大客户改变的阐明：

①因江森自控收买了日立空调60%的股份，建立江森自控-日立公司，近年来逐渐将操控板部分制作事务搬运到控股后的日立空调旗下公司进行出产，所以出售额削减。

②天马集团、京东方和华显光电是背光源出售的首要客户，公司背光源产品首要出售给国内的这几家仅有的模组厂。每年各客户项目和终端客户订单量的实践状况略有不同，导致客户的出售排名有所调整。

③越海供应链为公司显现器事务首要外销客户，客户会根据商场状况调整订单，近两年客野外销事务暂停，出售量逐渐减缩；厦门艾德蒙和武汉艾德蒙均为公司显现器和一体机客户，客户会根据项目状况和品牌状况分不同的公司下单，导致出售收入呈现起浮状况。

二、公司上市时出售毛利率为24.73%，2016年至2018年出售毛利率别离15.65%、14.28%、12.48%,2019年上半年为11.62%，呈现下滑。其间，2018年光电器材及使用产品毛利率为13.30%，与同行存在差异；线缆产品毛利率为6.51%，近三年改变起伏较大。

请补偿发表：按产品类别，结合产品进销存数据及出售价格改变，首要本钱构成价格的动摇，公司上下流工业链的位置，外部商场需求等，剖析上市以来毛利率下降的原因；结合产品本钱构成、商场供求联系、客户状况等，剖析公司毛利率与同行存在差异的原因；依照细分产品，结合下流客户需求及其收入添加状况、职业近年来的增速等，阐明公司坚持收入及赢利稳步添加的原因或驱动要素；结合上述状况，阐明公司中心竞赛力是否已产生重要改变，以及后续公司事务拓宽的各项不承认性，并进行危险提示。

回复：

按产品类别，结合产品进销存数据及出售价格改变，首要本钱构成价格的动摇，公司上下流工业链的位置，外部商场需求等，剖析上市以来毛利率下降的原因；

1）光电器材及使用类别产品近三年的销量状况：

光电器材及使用类别产品近三年的本钱与收入状况：

单位：元

从上表来看，近三年，光电器材及使用类别产品销量有种类结构性改变，销量全体呈添加态势，运营收入添加37.36%，运营本钱添加41.62%。

LED工业链包含LED衬底制作、LED外延生长、LED芯片制作、LED封装和LED使用五个首要环节，一般将衬底制作、外延生长和芯片制作视为LED工业的上游，封装视为中游，使用视为下流。LED外延生长与LED芯片制作环节是全工业链的要害环节。全球规模内，LED工业链各环节参加企业数量呈金字塔型散布。上游衬底制作、外延生长和芯片制作具有技能和本钱密布的特色，参加竞赛的企业数量相对较少。上游既是技能进步的瓶颈，也是整个LED工业展开的要害，上游企业资源比较会集，一起赢利率也较高；中游封装与下流使用的进入门槛相对较低，参加其间的企业数量较多，赢利率较低。

公司凭仗杰出的经运营绩和技能研制优势，在2001年完成上市，使公司成为我国第一家LED上市公司。上市之初，公司LED事务首要会集在上游，公司LED芯片在国内产量、商场占有率方面处于职业前列，该类事务毛利率较高，约在17%-20%动摇。

上市以来，特别近年来，公司LED产品结构迁移到以封装及使用范畴为主。跟着LED产品使用范畴不断扩展，产品技能更新换代速度继续加速，产能过剩，职业会集度在提高，LED职业商场竞赛格式剧烈。公司经过继续技能晋级、产品结构调整，仍坚持了较好的商场竞赛力，但公司也面对人工及原资料价格上涨的压力。近三年，公司光电器材及使用产品毛利率别离为15.90%、15.47%、13.30%，呈逐年小幅下滑趋势。但在公司尽力下，近三年公司收入与赢利总额仍坚持添加。

2）线缆类别产品近三年的销量状况：

线缆类别产品近三年的本钱与收入状况：

从上表来看，线缆产品2017年度比2016年度销量添加，运营本钱同比添加23.92%，但运营收入同比仅添加16.02%；从近三年状况看，线缆产品2018年度比2016年度销量添加，运营本钱同比添加30.10%，但运营收入同比仅添加19.87%。

公司2001年上市之初，我国正处于线缆职业全体展开快速添加期，公司在该范畴运营前史较长，已堆集了很多的优质客户；国家在电力、通讯、交通等范畴大力展开基础设施建造，给公司线缆事务带来了杰出的展开机会。公司上市之初该类事务毛利率较高，不低于20%。

上市以来，公司线缆事务职业展开环境、商场格式等方面产生了明显改变。特别近几年，线缆范畴内，竞赛企业很多，已处于高度涣散及充沛竞赛状况；产品技能相对老练，价格通明，产品价格成为企业竞赛的手法。一起，人工本钱及原资料提价，企业本钱压力较大。公司在上下流工业链中面对赢利揉捏。伴跟着线缆产品销量的添加，运营收入同比添加，但商场竞赛剧烈，产品价格在不断下调；人工及原资料价格上涨，运营本钱增幅较大，运营收入添加起伏低于运营本钱的添加起伏，导致线缆产品毛利率继续下滑。近三年，该项事务毛利率别离为13.86%、7.99%、6.51%。特别2018年以来，线缆事务毛赢利不足以支撑期间费用，连累成绩。

综上，公司自2001年上市以来，主运营务为光电子器材及使用产品、电线电缆产品的研制、出产和出售。因为商场展开环境的改变，包含技能老练、产品更新迭代、职业竞赛加重、人工原资料本钱上升等要素，公司主运营务毛利率在上市后及近几年里有下降。

结合产品本钱构成、商场供求联系、客户状况等，剖析公司毛利率与同行存在差异的原因；

国内从事LED工业链相关事务的沪深上市公司较多,依照与公司光电器材及使用产品相同或类似的选取准则,并从同行上市公司发表的年报数据中剔除非LED事务后,摘取部分同职业上市公司构成比照剖析如下:

单位:元、%

2017年度，公司光电器材及使用产品毛利率为15.47%，低于上表所述上市公司(均值27.79%)；2018年度，公司光电器材及使用产品毛利率为13.30%，除上表中两家公司毛利率低于公司外，上表所述其他上市公司均高于公司。公司光电器材及使用产品毛利率与同行存在差异的原因首要是：

1）产品结构

公司LED产品结构以中游封装与下流使用为主，进入门槛相对较低，参加其间的企业数量较多，赢利率较低。公司封装产品的使用范畴首要是背光源、传统照明等方面，而坐落LED工业链中下流同行公司加大细分商场研制布局，现已过小距离、Mini/MicroLED等显现技能展开推进显现屏器材向安防监控、才智交通、商务会议等更多LED新式细分范畴拓宽，引领工业技能潮流，构建差异化竞赛优势，逐渐拉开了毛利率距离。

2）本钱构成

公司光电器材及使用产品本钱首要有：原资料、人工、折旧、直接费用。近年来，人工本钱上涨及部分原资料提价，出产场所较为涣散，办理本钱高。这些要素限制了公司毛利空间。

3）商场供求联系与客户状况

因为LED职业近几年大规划扩产产能相继开释，掀起了新一轮价格战。2018年，LED职业全体增速放缓、职业竞赛加重。商场供大于求，在技能老练与价格通明的传统LED产品范畴，客户特别是重要、长时刻、量大的客户议价才能较强，多选用投标或多方询价的方法，为稳固老客户、抢夺新客户，公司在订单价格上作让利，进一步揉捏了公司毛利率。

综上，因为公司光电器材及使用产品结构首要是毛利率较低的中游封装与下流传统使用范畴，商场供大于求布景下的价格战等要素，公司毛利率与同行存在差异。

依照细分产品，结合下流客户需求及其收入添加状况、职业近年来的增速等，阐明公司坚持收入及赢利稳步添加的原因或驱动要素；

公司主运营务为光电子器材及使用产品、电线电缆产品的研制、出产和出售。光电子器材及使用产品包含LED芯片、LED器材、LED背光源、智能操控器；电线电缆产品包含线缆和光缆。公司地点职业周期与国民经济周期坚持一致，现在公司面对杰出的职业展开前景，但因为LED职业近几年大规划扩产产能相继开释，掀起了新一轮价格战，LED职业全体增速放缓；一般电力电缆、光电线缆、通用配备线缆产能过剩，职业竞赛加重，公司运营存在必定的添加压力，但全体成绩仍是向好展开。

1）职业展开状况

LED职业方面，跟着《半导体照明工业“十三五”展开规划》的出台及其配套措施的逐渐落地，我国LED职业有望凭借方针支撑的有利机会，完成由“大”到“强”的改变。据高工工业研究院(GGII)计算，估计2018-2020年我国LED工业产量规划复合添加率将达18%左右，下流商场需求的继续添加将带动全体LED职业继续生长。一起跟着LED产品使用范畴的扩展，技能更新换代速度的加速，竞赛变得越来越剧烈。

线缆事务方面，职业全体呈现会集度低，技能研制才能弱，产品技能含量和产品附加值低的特色。现在，我国一般电力电缆、光电线缆、通用配备线缆的产能现已过剩，职业低水平恶性竞赛，企业的盈余才能较弱。

2）成绩驱动潜力

公司主运营务处于杰出的职业展开期，公司研制、出产、出售才能较强，资产负债率较低，融资才能较强，未来具有成绩继续添加的潜力。

光电子器材及使用产品范畴：子公司联创致光经过继续技能晋级及产品结构调整，已成为国内闻名手机品牌客户一级供货商，未来该公司LED背光源及使用产品品质将进一步提高，商场拓荒预期较好。子公司华联电子智能操控器产品在职业界具有较好的口碑，原有客户将继续增量，有望冲击智能操控器职业头部位置。子公司营销公司LED照明工程事务，跟着商场逐渐拓荒，规划效应将开释，运营费用下降，估计未来LED照明工程事务规划和盈余才能将得到提高。

电线电缆产品范畴：受通讯缆职业竞赛白热化，传统的RF电缆与光缆商场需求低迷，以及5G推进速度未达预期等影响，子公司联创电缆、联创力缆收入下滑。公司将在稳固提高与总参通讯、航天、及相关军工配套企业的协作规划外，经过技能立异拓荒具有职业制高点的高附加值产品范畴，要点展开水兵、航空及电磁与激光武器系统用特种电缆产品和执行核电电缆、耐火电缆以及新能源轿车高压电缆的技能改造项目，将公司由传统电缆工业转型为具有国内影响力的特种电缆职业企业，但能否顺畅转型有必定不承认性。

归纳考虑职业展开前景、公司运营现状、成绩驱动潜力等要素，估计未来公司在光电子器材及使用产品、电线电缆产品运营收入能坚持稳中有升的态势，但产品毛利率可能在剧烈的商场竞赛环境中呈现缓慢下滑的趋势，可能对赢利添加构成必定压力，但公司全体成绩仍是向好展开。

结合上述状况，阐明公司中心竞赛力是否已产生重要改变，以及后续公司事务拓宽的各项不承认性，并进行危险提示。

现在，公司主运营务展开势头杰出，公司中心竞赛力未产生重要改变。公司是国家火炬方案要点高新技能企业、国家863方案效果工业化基地，建立了国家级企业技能中心，半导体照明省级技能中心和光电线缆省级技能中心和江西省半导体照明工程技能研究中心，具有两个博士后科研作业站。公司经过了ISO9001、ISO14001、OHSAS18001、GJB/Z9001、TS16949等认证，产品经过了3C、UL和CQC等认证，获“江西省著名商标”、“江西省名牌产品”、“厦门市著名商标”等称谓，在用户中建立了杰出名誉，获得了商场的高度认可。

2019年头，公司实践操控人改变后，为应对传统事务竞赛剧烈、毛利率继续下降、未来商场不承认性加大的晦气局势，公司董事会高枕无忧，活跃寻觅新的赢利添加点。公司坚持“从而有为、退而有序”的作业方法，承认了全体向高端配备、自主产权、军民交融转型的展开战略，坚持依托科技立异提高运营赢利率，为企业继续展开注入新的动力，全面下降运营危险，以完成股东利益最大化的方针。为此，公司在两个方面展开了战略测验，详细如下：

1）测验展开高温超导事务

2019年5月31日，为呼应国家方针召唤，助力推进高温超导职业的高效展开，为公司的工业转型晋级堆集经历，经第七届董事会第六次会议审议经过，公司与控股股东江西省电子集团有限公司一起出资建立江西联创光电超导使用有限公司，专业从事高温超导感应加热技能研究及感应加热资料、设备的规划、研制、出产及出售。详见2019年6月1日《上海证券报》《我国证券报》《证券》以及上海证券买卖所站发表的相关公告。

2019年7月1日，由公司安排研制的兆瓦级超导磁体感应加热设备和该设备用的大口径高温超导磁体研制成功，全体技能到达世界领先水平。详见2019年7月2日《上海证券报》《我国证券报》《证券》以及上海证券买卖所站发表的相关公告。

现在，参股公司江西超导正在使用兆瓦级超导磁体感应加热设备的技能优势，加大商场推广力度。公司持有江西超导40%的股权，该出资项目未来有望成为公司一个重要的赢利添加点。

危险提示：①超导加热技能归于新技能，相关产品的研制、出产、出售受国家未来工业方针的影响，具有不承认性。②能否获得预期效果与收益存在不承认性，尚无法猜测该产品对公司未来经运营绩的影响。

2）测验展开高能半导体激光器事务

2019年9月3日，公司与我国工程物理研究院使用电子学研究所签署了《战略协作结构协议》。详见2019年9月5日《上海证券报》《我国证券报》《证券》以及上海证券买卖所站发表的公告。十地点高能激光器范畴具有较强的研制才能，公司看好该商场前景，公司与十所将在高能半导体激光器等光电产品与激光范畴展开协作，推进技能研制、科技效果转化，是公司未来要点布局的范畴。

危险提示：①本次签署的结构协议仅为两边开始协作意向，不具有法令效力，两边协作机制、出资进展、相关阶段出资金额、职工持股规模、持股份额等协作细节需要签署正式的法令文书加以清晰。②结构性协议不具有法令约束力，两边后续签署正式法令文件时，将相应实行各自的内部决策程序及外部批阅程序，但正式协作协议能否获得两边内、外部有权部分或组织的审议、批阅经过具有不承认性。③公司看好激光器未来展开前景，但项目能否到达成绩预期，受协作公司继续的研制才能、技能的先进性、人才的安稳性、商场拓宽才能以及国家工业方针、世界经济形势等许多内外部要素的影响，项目效益能否到达协作预期存在不承认性。

三、2019年半年报发表，公司期末应收收据及应收账款为14.82亿元，请补偿发表：公司应收收据前五大目标及其相相联系、对应金额、买卖布景、兑付日、背书或贴现日、背书方等，阐明是否有回款危险；期末停止承认的应收收据首要承兑人，并结合相关收据权力及出票方资信水平，阐明停止承认的根据；公司期末应收账款前五名，并列示其账龄、坏账计提状况、是否逾期及逾期金额、期末回款状况、首要出售产品；账龄超越一年以上的应收账款的详细状况，包含但不限于买卖时刻、买卖对方、金额、内容；针对上述触及的客户，阐明是否与公司首要股东、现在实践操控人及前实践操控人、控股股东董监高、公司及董监高存在相相联系、亲属联系或其他利益联系，并结合欠款方运营才能和财政状况剖析是否存在回收危险。

回复：

公司应收收据前五大目标及其相相联系、对应金额、买卖布景、兑付日、背书或贴现日、背书方等，阐明是否有回款危险；期末停止承认的应收收据首要承兑人，并结合相关收据权力及出票方资信水平，阐明停止承认的根据；

应收收据前五大状况如下：

注释：同一客户存在多笔相同数目小额应收收据且出票时刻和兑付日均相同的原因:此为公司子公司华联公司向艾欧史密斯热水器有限公司和厦门科牧智能技能有限公司出售智能操控器而产生的。为便于后续经过背书收据的方法进行收买付出，华联公司要求前述客户按此方法开票。

期末停止承认的应收收据首要承兑人，并结合相关收据权力及出票方资信水平，阐明停止承认的根据；

陈述期末已背书或贴现且在资产负债表日没有到期的应收收据状况如下：

单位：万元

公司根据以下理由，对上述期末已背书或贴现但没有到期的应收收据在陈述期末予以停止承认。?

1)上述停止承认的应收收据，均有实在的买卖布景及债权债务联系，且背书接连。?

2)合理以为已将金融资产一切权上简直一切的危险和酬劳搬运给了转入方：

停止承认的银行承兑汇票，因付款人及承兑人均为国内银行，公司以为国内银行不存在严重诺言危险，也合理以为不会呈现汇票到期不获付款、到期前不获承兑等景象，致使持票人向收据债务人行使追索权的状况。?

停止承认的商业承兑汇票，承兑人首要为公司客户华显光电技能有限公司，该公司首要致力于TFT-LCD/CTP显现模组的研制、出产和出售，是为TCL集团成员企业及世界电子企业供给全方位的产品液晶显现模组技能及制作配套服务的现代高科技型企业。该客户母公司华显光电技能控股有限公司于2015年6月上市，成为TCL集团第五家上市公司。该客户诺言度高，不存在严重诺言危险；结合之前上述客户均未产生过出票人无力履约的状况，合理确定不会呈现持票人向收据债务人行使追索权的状况。?

综上，公司以为，上述期末已背书或贴现但没有到期的应收收据，为合法获得并转让的收据，已将金融资产一切权上简直一切的危险和酬劳搬运给了转入方，契合《企业会计准则——金融资产搬运》所规则金融资产停止承认条件。?

公司期末应收账款前五名，并列示其账龄、坏账计提状况、是否逾期及逾期金额、期末回款状况、首要出售产品；

公司期末应收账款前五名状况如下：

账龄超越一年以上的应收账款的详细状况，包含但不限于买卖时刻、买卖对方、金额、内容；

超越一年以上的应收账款算计16,622.27万元，基本状况如下：

注：其他客户明细金额均较小，比较涣散，因而汇总列式。

公司超越一年以上账龄的应收账款余额为16,622.27万元，超越一年以上账龄应收账款计提的坏账预备金额为8,397.38万元，其间单项计提金额为2,368.23万元，按账龄计提的坏账预备金额为6,029.15万元。综上，超越一年以上账龄的应收账款净额为8,224.89万元，占公司应收账款净额比重为6.42%。

针对上述触及的客户，阐明是否与公司首要股东、现在实践操控人及前实践操控人、控股股东董监高、公司及董监高存在相相联系、亲属联系或其他利益联系，并结合欠款方运营才能和财政状况剖析是否存在回收危险。

上述触及的客户，与公司首要股东、现在实践操控人伍锐先生及前实践操控人邓凯元先生、电子集团董监高、公司及董监高不存在相相联系、亲属联系或其他利益联系。

公司会对欠款人的财政状况、运营状况和诺言、诺言状况进行盯梢剖析，及时跟进催收欠款。除上表已列示逾期且存在回款危险的部分客野外，现在其他首要欠款方尚在正常运营，财政状况未见异常，暂不存在回收危险。

四、2019年半年报发表，公司其他应收款为2.38亿元，同比添加85.51%，其间来往款账面余额为1.19亿元。

请补偿发表：公司其他应收款本期大幅添加的原因，前十大其他应收款买卖对手方称号，与公司之间是否存在相相联系或其他利益联系，其他应收款构成原因及账龄散布，计提的坏账预备等状况；重要来往款的构成原因或买卖布景，包含目标、账龄、事项、金额及占比、坏账、是否存在还款方案。

回复：

公司其他应收款本期大幅添加的原因，前十大其他应收款买卖对手方称号，与公司之间是否存在相相联系或其他利益联系，其他应收款构成原因及账龄散布，计提的坏账预备等状况；

(下转C52版)