「正规小额贷款公司」华尔街对冲基金与散户再掀AMC多空对峙 美监管介入令投行“明哲保身”
2023-03-09 09:15:37 来源：盛楚鉫鉅网
跟着Meme股票持续飙涨，华尔街对冲基金与散户之间的多空坚持再度晋级。
所谓Meme股票，主要是指散户在交际媒体张狂谈论的美股，以AMC院线(AMC.US)、黑莓(BB.US)、BedBap&Beyond(BBBY.US)、游戏驿站(GME.US)为代表，其间AMC院线股价涨幅最大，今年以来累计涨幅已超越25倍。
面临持续飙涨的AMC院线，越来越多对冲基金正经过杂乱的期权买卖押注股价大幅回调。
详细而言，他们采纳了叫卖权空头价差的期权战略，即卖出一手履行价格偏低的股票沽空期权一起，买入一手履行价格高的股票沽空期权。此举有两大优点，一是经过期权杠杆效应，能够在AMC院线股价跌落期间取得更丰盛的沽空报答，二是防备意外危险——即使散户持续推高AMC院线股价，对冲基金也能够经过买入履行价格高的股票沽空期权，防止遭受巨大亏本危险。
“这背面，是大都对冲基金汲取了年头组织沽空Gamestop股价失利的经验。”一位华尔街多战略对冲基金司理向记者直言。
令华尔街商场震动的是，这场对冲基金与散户之间的多空坚持，再度震动美国金融监管部分。
周一美国证券买卖委员会(SEC)标明，正在亲近重视AMC院线等MEME股票的张狂买卖，以保证商场安稳。
记者多方了解到，受此影响，部分华尔街大型银行已约束对冲基金沽空Meme股票。
此外，TDAmeritrade等券商采纳举动，将AMC院线和游戏驿站等股票的买卖保证金份额进步至100%，这意味着无论是买涨仍是沽空，出资组织与出资者都无法运用杠杆。
“显着，这场对冲基金与散户的多空坚持，因参加了许多监管要素正变得错综杂乱。”这位多战略对冲基金司理向记者直言。现在没人知道散户的Meme股票买涨潮何时降温，华尔街大都对冲基金也不知道自己是否具有满足沽空资金赢得这种多空博弈。
值得注意的是，跟着Meme股价持续飙涨，越来越多对冲基金正参加沽空阵营。
期权剖析公司TradeAlert发布的最新数据显现，卖权空头价差战略正遭到越来越多华尔街对冲基金组织喜爱，其占有上星期AMC院线股票期权买卖量的22%，较5月均匀水平13%呈现显着上升。
对冲基金与散户剧烈坚持
在多位华尔街对冲基金司理看来，近期AMC院线股价之所以持续飙涨，很大程度遭到其一项营销方案影响。
上星期，AMC院线推出了一项营销方案，即在今年夏天向前往公司影院观影的每个散户股东供给一份大号爆米花。
此举一会儿令公司逾320万散户股东备受“鼓动”，纷繁在Reddit等交际媒体大力引荐这只股票，触发其股价持续飙涨——即使上星期AMC原先发布了出售1150万股票筹资方案，其股价仍在当周上涨逾83%。
AMC股价飙涨所带来的财富效应，还招引韩国、印度等很多散户蜂拥进场。
据韩国证券保管处发布的最新数据显现，仅上星期前四个买卖日，韩国出资者抢购逾2.25亿美元的AMC院线股票，比排名第二的特斯拉高出约3倍。
孟买Vested公司首席履行官ViramShah则向媒体标明，疫情导致越来越多印度散户热心居家在线炒股，当他们看到AMC院线股价持续飙涨，都期望从中分得一杯羹。
面临全球散户的昂扬出资热心，越来越多华尔街对冲基金决计与之互不相让。
一位参加沽空AMC院线的华尔街对冲基金司理向记者直言，一只年内累计涨幅超越25倍的个股，很难幻想其股价还没大幅违背事务基本面。
在他看来，很多痕迹显现这只股票已被严峻高估。比方AMC院线2025年到期、息票率5.75%的债券价格较票面价格折让约20%，标明债券商场出资者不看好这家公司未来发展前景。
美国银行股票和量化战略师JillCareyHall近来发布陈述指出，无论是股价、股票买卖量、股价动摇性，仍是看涨/看跌买卖量比率走低，都标明AMC院线的涨幅已挨近结尾。
但是，对冲基金此次沽空AMC院线，显得分外慎重当心。比较年头多家对冲基金大举裸沽空Gamestop，此次他们采纳了卖权空头价差的期权战略，一面获取股价回调的超量报答，一面又防备自己沦为散户狙击的目标。
上述参加沽空AMC院线的华尔街对冲基金司理指出，大都参加沽空AMC院线的对冲基金以为散户此番热捧买涨AMC院线的算盘并不杂乱——他们经过大举买涨AMC院线等Meme股票，令罗素公司在6月25日将这些股票移出罗素2000指数，归入罗素1000指数，然后招引更多指数出资组织被迫高价装备Meme股票，便于散户获利退出。但现在他们最忧虑的是，沽空举动再度激起散户“歹意”，令本来正常的多空博弈一会儿变成新的狙击组织空头行为。
记者得悉，散户持续炒高AMC院线股价，已令不少空头已铩羽而归——因为其股价年内涨幅超越25倍，沽空累计丢失高达逾40亿美元。
SEC介入改动“多空博弈格式”？
华尔街对冲基金与散户环绕Meme股票的多空坚持，再度引发美国金融监管部分的亲近重视。
美国SEC人士标明：“鉴于某些股票的持续动摇，美国证券买卖委员会的工作人员持续监测商场，以确认是否有任何打乱商场、操作性买卖或其他不妥行为，假如发现有违背联邦证券法的行为，咱们将采纳举动维护散户出资者。”
值得注意的是，美国银行调研发现，在曩昔一周期间，在Reddit等交际媒体被提及次数最多的美股，其做空份额显着高于标普500指数5％的均匀值。比方在Reddit等交际媒体被广泛火热评论的GameStop和AMC院线两只股票，其流通股被沽空的份额高达21%，远远高于美股均匀5%的空头份额。
“这或许触发相关部分开展查询，对冲基金等组织出资者是否依据个股在Reddit等交际媒体的被提及次数，合谋沽空这些股票获利。”一位了解SEC监管的投行人士标明。
他泄漏，部分华尔街投行已开端采纳举动“一尘不染”。比方他们开端约束对冲基金树立更高的AMC院线空头头寸，以防止自己与对冲基金合谋沽空狙击散户，此外部分生意商业开端对参加沽空Meme股票的对冲基金提出更高的保证金要求与杠杆融资约束。
记者多方了解到，单个美国券商与投行还要求对冲基金需赶快减少Meme沽空持仓，防止自己遭到牵连被SEC查询。
眼看散户好像占有优势，不少对冲基金仍据守沽空态度。
前述参加沽空AMC院线的华尔街对冲基金司理向记者泄漏，他们已在收集整理自己一切的沽空AMC院线持仓数据与出资决策逻辑，以应对SEC的查询，并证明对冲基金沽空AMC院线并非“合谋”，而是根据其股价高估所构成的“反向出资”。
在他看来，虽然华尔街投行开端“避嫌”，但对冲基金仍握有此番多空坚持的“胜负手”——跟着越来越多对冲基金开端参加沽空阵营，其本钱力气将很快超越散户。
“咱们发现散户阵营已呈现分解，一些在Reddit等交际媒体曾力挺AMC院线股价的个人出资者，很或许是抱着拉高股价先行获利离场的意图。”他指出。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
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