细读政府报告 掘金五类热点股(名单安阳钢铁)

昨日9时，十一届全国人大二次会议在公民大会堂开幕，国务院总理温家宝作政府工作陈述。温家宝在陈述中明晰说到，推进本钱商场变革，保护股票商场安稳。其间，温家宝对“民生工程”不惜词汇，要点提及。这对A股有何影响？咱们逐个给你解读。

轿车业转型

陈述内容：要培养消费热门，拓宽消费空间。完善轿车消费方针，加快开展二手车商场和轿车租借商场，引导和促进轿车合理消费。

点评：跟着传统轿车工业呈现瓶颈，方针引导也呈现了必定改动。“理性消费”、“节能车”和“商用车”会成为方针扶持的最大获益者。上海证券最新研讨陈述显现，方针效应现已对轿车业根本面发生了必定推进效果，并在年内还将继续进步小排量乘用车、穿插型乘用车、微卡、轻卡以及重卡的需求，职业复苏值得等待。上海证券判别，本年一季度开端，可比上市公司季度成绩环比上升，三季度成绩有望完结同比增加。

上海证券将轿车职业评级进步至“有吸引力”。两条出资主线为收入生长和毛利率上升；顺次引荐一汽轿车(000800)、我国重汽(000951)和潍柴动力(000338)。

“超媒体”消费

陈述内容：大力开展社区商业、物业、家政等便民消费，加快开展旅行休闲消费，扩展文明娱乐、体育健身等服务消费，活跃开展络动漫等新式消费。完善消费方针，优化消费环境。

点评：剖析人士以为，在全球经济下滑时间，不扫除我国文明媒体范畴会呈现如美国1929年经济大惨淡时期的强势整合格式。其间，络动漫等超媒体的消费新焦点值得注重，且该类公司尚属A股商场中的稀缺资源。

银河证券以为，张江高科获益于园区内构思工业企业聚集，络游戏公司、文明构思动漫公司都会遭到文明环境的改进和文明需求的进一步进步。此外，有手机动漫事务的拓维信息(002261行情)也值得注重。

医药股“长距离跑”

陈述内容：往后三年各级政府拟投入8500亿元，其间中心财政投入3318亿元，以确保医疗卫生体制变革的顺畅推进。

点评：清楚明了，大规划的政府投入乡镇医院建造将大大增加对医疗器械的需求。国金证券(600109)以为，在现在上市公司中以医院为主业的屈指可数，将成为医改最大获益者。其间通策医疗(600763)因实力雄厚，现已收买了若干家当地医院，为职业龙头；中小型医疗器械的代表鱼跃医疗(002223)具有高生长性和开展远景。

中金公司则看好医药生物，以为具有“长距离跑冠军”的潜力。申银万国更是判别，3-4月份医药板块有望阶段性跑赢商场。

在上市公司方面，渤海证券继续看好未来能够指定出产国家根本药物的相关普药出产的龙头企业，如双鹤药业(600062)、中新药业；具有研制、品牌和首要完结工业晋级的专科用药龙头企业，如恒瑞医药(600276)、通化东宝(600867)、华兰生物(002007)、上海莱士(002252)；具有品牌、产品资源优势和研制、立异优势的中药领军企业，如天士力(600535)和康缘药业(600557)；具有技能和规划优势的生物制品出产企业，如天坛生物(600161)；医疗器械范畴，具有技能抢先优势的出产企业，如鱼跃医疗(002223)；具有络优势的医药商业龙头企业，如国药股份(600511)、共同药业(000028)。

节能减排时机

陈述内容：2009年要杰出抓好工业、交通、修建三大范畴节能，继续推进十大要点节能工程建造，执行电机、锅炉、轿车、空调、照明等方面的节能办法。此外，还要大力开展循环经济和清洁动力，活跃开展核电、风电、太阳能发电等清洁动力，推进洁净煤技能工业化等。

点评：中信建投称，在我国经济转型的过程中，“节能减排”遭到国家方针和资金层面的两层呵护，开展远景明晰确认。其间有三类出资时机：1.是节能设备制作、新动力技能开发以及节能材料出产等；2.是直接从事大气、固体和水处理的职业；3.是传统“两高”职业在减排降耗过程中的职业整合和会集度进步带来的时机。要点公司有天威保变(600550)、龙净环保(600388)、合加资源(000826)、华光股份(600475)、科达机电(600499)等。

此外，国泰君安的新动力研讨团队进一步指出，尽管此轮新动力概念遭到火热追捧，但其估值系统并没有发生显着改动。在此估值相对安全的基础上，国泰君安以为，跟着国家各项扶持新动力方针的执行，新产品会很多呈现，新动力仍具有快速开展潜力，比较确认的首要有风力发电设备职业。

注重电价变革

陈述内容：2009年将推进资源性产品价格变革。继续深化电价变革，逐渐完善上电价、输配电价和出售电价构成机制，当令理顺煤电价格联系。

点评：从前“两会”期间的政府工作陈述中，很少明晰提及电价变革。业界遍及以为，此次政府工作陈述中明晰将电价变革列入2009年的变革方针，显现国务院对电价问题的空前注重。

东北证券发布研讨陈述指出，推进电价变革是应对当时煤电博弈困局的必经之路。只要实在理顺电力价格定价机制，才干处理煤电价格之争，估量2009年煤电联营会提速。其指出，电力企业将在上下流资源整合方面继续推进，包含加大对煤炭资源的整合，然后使得发电企业防止燃煤价格动摇所形成的运营本钱压力，一起防止电力职业再次呈现所谓方针性亏本。主张注重对煤炭价格灵敏度较高的优质财物上市公司，如国电电力(600795)、大唐发电(601991)、华能世界(600011)等，一旦2009年合同煤价格与上一年相等或小幅跌落，此类公司存在较好出资时机。

轿车板块：新动力轿车获益显着 注重三类种类

轿车工业是国民经济重要支柱工业，触及面广、关联度高、消费拉动大。拟定施行轿车工业调整复兴规划，关于推进轿车工业结构优化晋级，增强企业本质和世界竞争力，促进相关工业和国民经济平稳较快开展，都具有重要意义。

业界人士标明，轿车直接面对宽广顾客，扩展轿车消费便是扩展内需。现在，各轿车类上市公司纷繁推出新动力轿车，而跟着轿车工业调整复兴规划等扶持方针的推出，必将加快新动力轿车的工业化进程，一起，与新动力轿车相关的工业也将大为获益。

新动力轿车成工业结构调整要点

轿车复兴规划中的要点项目施行新动力轿车战略，推进电动轿车及其要害零部件工业化，并且中心财政组织补助资金，支撑节能和新动力轿车在大中城市演示推行。跟着近年来环保认识的进步，电动轿车工业开展迅猛，而我国也已处于发动阶段并有加快开展痕迹。尽管现在新动力轿车的商场需求不大，但作为政府要点扶持项目，未来的商场需求有望呈现大增，而新动力轿车首要将在公交、租借、公事、环卫、邮政等公共服务范畴推行运用，未来跟着石油的不行代替性和环保认识的进步，新动力轿车职业的远景是比较宽广的。

小排量轿车提振出售效果不容忽视

此次轿车复兴规划的意图之一便是拉动内需，轿车下乡因而成为是重中之重，从本年3月1日至12月31日，国家组织50亿元，对农人作废三轮轿车和低速卡车换购轻型载卡车及购买1.3升以下排量的微型客车，给予一次性财政补助。因而，有组织猜想，本年或许拉动轻卡、微客等商场约10％的销量增加。

尽管近期商场震动显着加大，但轿车类指数昨日再创近期新高，操作上出资者可注重三大方针获益种类，此外，可活跃注重轿车零部件股，此类个股相同有望在复兴规划中获益，个股有滨州活塞(600960)(600960)、东安动力(600178)等。

要点轿车集团及其A股上市公司

集团称号 相关上市公司 本年以来最高涨幅(%)

我国榜首轿车集团公司 一汽夏利、一汽轿车(000800)、一汽富维 55.11

我国南方工业轿车股份有限公司 长安轿车 94.82

上海轿车工业集团总公司 上海轿车 77.61

北京轿车工业控股有限责任公司 福田轿车 111.64

郑州宇通集团有限公司 宇通客车 54

东风轿车有限公司 东风轿车 53.92

安徽江淮轿车集团有限公司 江淮轿车 59.93(我国证券)

传媒板块：发掘具有明晰的长时间生长潜力的公司 荐3股

1．事情

2月24日,A股传媒板块全体跌幅6.5%左右,同期沪深300指数跌幅4.5%。咱们对传媒板块近期走势与未来的出资战略进行盯梢剖析。

2．咱们的剖析与判别

剖析传媒类要点公司年头至今和2月份相对沪深300的涨跌幅,全体走势根本与商场相等,其间2月份全体走势弱于商场。

作为小市值和概念性较强的职业,咱们以为传媒板块在此次商场上涨过程中缺少杰出表现的首要原因是:

在商场反弹过程中,传媒板块高于商场均匀的估值水平约束估值进步空间;

文明体制变革缺少开展。本钱运作预期是进步传媒公司估值的首要动力,而09年头无论是文明体制变革仍是税率优惠方针,还没有令人振奋的音讯出台;

传媒职业尤其是有线络运营职业被视为传统的防御性职业,商场给予其较低Beta值。

2月24日跌幅居前的股票首要包含:依据财物注入、高送配和创投概念而涨幅具前的股票,如年代出书和电广传媒(000917);年报成绩较差或许缺少短期生长性的公司,如歌华有线(600037)和天威视讯(002238)。咱们以为假如缺少后续的本钱运作支撑,现在相关股票估值进步的空间有限。

3、出资主张

对09年余下10个月的出资战略:寻觅具有明晰高生长性和本钱运作预期的公司。

与咱们在2008年11月推出的2009年传媒职业深度研讨陈述比较,要点公司股价都现已超越咱们最初的方针价位,与08年末11月份显着的估值凹地比较,咱们以为现在整个传媒板块的市盈率水平现已处于一个合理的水平,并没有显着的轻视,可是部分个股仍有长时间的出资时机。

咱们看好三类公司:

具有明晰本钱运作预期,成绩有望大幅改进的公司,如北巴传媒(600386);

获益于通缩环境,具有明晰高生长性的公司,如广电络(600831);

估值低,成绩稳健增加的公司,如博瑞传达(600880)。

北巴传媒:活动的彩虹

即便从全球规划来看,北京巴士车身广告资源也是极端稀缺的优质媒体;

尽管咱们估量上刊率和广告价格在09年会受金融危机影响而下滑,可是公司具有的双层车身广告资源将由08年头的365辆进步到2009年末的1000辆,双层车身广告均价是单层车均价的15-20倍左右,广告资源量的快速增加将成为公司生长的首要动力;

09年公司在本钱运营层面有明晰的预期。公司有必要在年末与CBS合约到期之前确认未来北京市悉数车身广告的协作伙伴和协作形式,咱们估量广告定价权的会集和原有10000万公交车运营机制的理顺将成为2010年公司成绩增加的强壮动力;

控股股东自始自终的支撑。曩昔3年,在大股东的强力支撑下,公司事务完结了由公益性、重财物为主的城市公交运营向轻财物、商场化和高生长的广告职业的转型。咱们估量09年公司有或许继续置换出重财物且不盈余的旅行类财物,使得公司有用下降财政压力,轻装上阵。

通过09年一系列本钱层面和运营层面的整合,咱们以为公司主营事务有大幅改进的空间,成绩具有很强的弹性,低PEG将带来估值水平的继续进步。咱们估量公司未来2年成绩分别为0.43元和0.59元,调高公司评级至“引荐”。

广电络:获益通缩和途径独占,高速生长值得等待

公司近1个月的股价表现遭到糟糕的年报成绩影响,咱们以为商场反映过度。公司08年EPS月0.13元,比咱们的预期低0.02元,从详细每个季度的成绩剖析,公司前三季度6381万元净赢利,全年成绩4510万元,4季度亏本-1871万元,假如仅考虑广告事务约-2550万元税后财物减值丢失影响,四季度运营性净赢利仅680万元,远低于2-3季度的水平。咱们以为这或许遭到折旧方针等影响,并不能反映公司实在的盈余状况,商场的反映过于失望。

除了08年成绩外,商场亦忧虑公司09年的本钱开支压力,咱们以为在机顶盒价格大幅跌落的局势下,依照涨价后的收入测算,公司的整转对成绩有显着增厚的影响(从赢利表视点看),咱们估量数字电视转换对盈余带来的正面影响将在09年的成绩逐渐表现。

公司现已提出了5年成绩翻一番的规划,考虑到有线络工业的规划效应,假如的确能完结这一方针,那么公司的盈余状况将好于咱们之前的盈余预期。

与咱们之前的预期比较,咱们以为公司根本面并没有发生变化,咱们坚持未来2年0.36元和0.52元的盈余猜想,坚持“引荐”评级。公司危险首要在于未能顺畅获得免所得税的优惠方针。

博瑞传达:获益于控股股东的强力支撑

博瑞传达是咱们在08年要点引荐的公司。咱们以为公司有三大优势:1.成都商报在成都市的资讯途径优势;2.控股股东对上市公司的强力支撑;3.活跃进取、商场化程度高的办理团队。

广告份额进步是公司08年成绩增加的重要要素。公司08年每股EPS0.52元,同比增加41%,除了期权费用摊销和所得税削减要素外,运营性成绩增加的首要原因是公司署理的成都商报广告份额由之前的30%进步到37%左右,尽管成都商报广告收入没有增加,可是博瑞传达的报纸广告署理收入增加约20%左右。得益于广告署理集约化趋势和大股东支撑,咱们估量公司署理成都商报广告份额仍有进步空间,并成为公司成绩增加的重要动力。

公司是一个优质的防御性种类,估值水平低,未来能否获得更高的估值水平取决于公司在新媒体方面的拓宽进程(如户外媒体、地铁媒体等)。咱们估量公司未来2年每股EPS0.64元和0.70元,继续坚持“引荐”评级。 （银河证券）

医药板块：医改计划立刻发动 两会行情首选 荐3股

大盘通过近期的接连调整，今日总算在两会利好预期的带动下放量大涨，两市各大板块全线收红，商场强势特征极端显着。现在商场的目光首要会集在两会的议题上，那些受两会利好预期显着的板块必然会得到商场各方的认可，其间医药板块因为受两会后医改行将发动的预期有望成为这轮两会行情继续的热门，值得注重。

近期各方期盼多年的医改计划总算获批，并且之前多方猜想两会之后即会开端逐渐进入详细施行阶段，而政府也将对医药职业投入8500亿资金进行扶持，而今日卫生部部长也在公民上接受记者采访时明晰标明，新医改计划两会后立刻发动。这对医药板块来说带来了极大的利好。那么注重医改计划的详细要求是，要开端树立国家根本药物准则，树立科学合理的根本药物目录遴选调整办理机制和供应保障系统，将根本药物悉数归入医保药品报销目录。因而，产品有望被选入目录的公司，获益将最为显着。当选的药品究竟以廉价医药为主，那么作为我国民族医药的传统中药出产企业愈加有期望入围根本药物出产定点企业，比方吉林制药(000545)、江中药业(600750)、同仁堂(600085)等闻名中药出产企业。

除了受医改预期利好之外，在全球经济不景气这样的大布景下，我国经济也遭到涉及，部分职业状况困难。可是，我国的医药职业是为数不多、在未来数年依然能坚持高速增加的职业之一。医药职业坚持快速增加的动力首要有如下几个方面：(1)医改带来的乘数效应;(2)我国老龄化社会带来的增量;(3)个人财富增加对医疗条件的火急需求。这三方面的需求能够确保我国医药职业在未来数年内有10%以上的增加，职业界的一些优质公司将更多地共享职业高速生长所带来的盛宴，将有20%-50%以上的增加。

二级商场上，因为医药职业自身对周期不太灵敏，所以经济的动摇对其成绩的影响并不显着，成绩增加较为明晰。而方针利好将为医药职业增加新的生机，杰出的生长性将得以连续。在本年全球经济走势依然难以达观之时，挑选具有显着增加预期抗经济周期的医药板块应该是正确之选。从安全和稳健的视点来看，主张出资者要点掌握该板块中没有发动或方位较低的种类，如吉林制药(000545)，该股现在的方位仅适当于大盘在1900点时的方位，后市有着激烈的补涨要求。(联合证券)

新动力概念:2009商场主题 注重4只滞涨股

有材料标明，现在我国轿车每年约耗费我国汽油总产量的85%，柴油 总产量的20%。据国务院开展研讨中心工业部猜想，到2010年和2020年，机动车的燃油需求分别为1.38亿吨和 2.56亿吨，为当年全国石油总需求的43%和57%，所以动力问题将成为将来最为火急的问题，有理由信任新动力将继续遭到方针面的支撑和开展，核能 太阳能行将成为首要动力。

新动力的各种形式都是直接或许间接地来自于太阳或地球内部伸出所发生的热能。包含了太阳能、风能、生 物质能、地热能、水能和海洋能以及由可再生动力衍生出来的生物燃料和氢所发生的能量。也能够说，新动力包含各种可再生动力和核能。相关于传统动力，新动力遍及具有污染少、储量大的特色，在主题出资方兴未已之时 ,新动力板块的耐久生机值得等待。在这些热门板块中有些个股涨幅喜人600586金晶科技 (600586)600478科力远600884杉杉股份 (600884)000957中通客车(000957)远远跑赢大盘。比照之下一些而未上涨个股值得注重，比方600183生益科技 (600183)000627天茂集团 (000627)600318巢东股份 (600318)600160巨化股份(600160)等操控太阳能上游产品，具有实质性的新动力体裁个股能够多加留心。（招商证券）

电力职业：09年的盈余将显着上升 看好2股

依据统计局和国家电数据，1月份全国发电量同比增加-12.3%和-13.13%。假如扣除新年要素的影响，咱们估量发电量增速应该是在-7%～-8%左右，即根本与08年12月增速适当，一起考虑到08年1月中下旬开端的冰雪灾祸影响，其用电增速只能说尚可。

咱们将滨海的江苏、浙江、上海、山东、福建和广东的电量数据兼并在一起，发现1月份的电量增速显着低于08年12月，而高耗能职业会集的青海、甘肃、宁夏、蒙西、山西、辽宁和河南等省的用电增速，1月份的状况显着好于08年12月。因为滨海各省的出口企业的产品首要会集在下流终端产品，下流终端产品需求缺乏的影响是否会在未来几个月内向中上游传导或许说是向中西部区域传导，还有待调查。

关于2月份的电量增速来说，需求考虑新年错位、08年冰雪灾祸和08年2月29天的影响。咱们开端估量，1～2月份的用电增速或许在-6～-8%左右。而关于09年全年的用电需求猜想，咱们依然坚持前期年度战略陈述中的观念：采纳较为失望的假定，估量09年上半年用电增速为-5%，下半年用电增速为9%，全年2%左右。

近期秦皇岛和华东区域的电厂煤价近期则小幅下降，意味着现在的煤炭实在需求依然疲弱。坑口价格的平稳和秦皇岛价格的下降致使价差不断缩小，意味着煤炭中间商的赢利不断遭到紧缩，现在或许现已开端亏本，这种状况不行能长时间存在，因而要么是秦皇岛价格上涨，要么是坑口价格跌落，咱们估量后一种状况呈现的概率更大。

咱们依然坚持前期年度战略陈述中的观念：小煤窑的停产和大矿的紧缩产能现已使煤炭供应紧缩到达极限，这种状况不行能长时间继续。跟着供暖时节完毕和小煤矿复产，估量3月份的煤价将会呈现显着的下降。咱们猜想09年电煤价格或许呈现以下状况：合同煤价或许在07年和08年订货会价格之间；商场煤价应该在07年水平左右。归纳估量，09年的电煤价格或许会是07年电煤价格的1.0～1.1倍。

关于火电职业来说，09年面对的状况将是使用小时和煤价的两层下降。因为煤价下降的起伏远高于使用小时，因而09年的盈余将显着上升。而华电世界(600027)、华能世界(600011)等公司获益较大。

咱们对电力职业的观念首要有以下几点：（1）火电职业盈余上升现已确认，而煤价跌落起伏有或许超越预期，导致盈余超预期；（2）宏观经济下行布景下，电力盈余的反周期，具有显着的相比照较优势，这一点与98年相似；（3）现在电力PB/沪深300PB挨近1，仍处于合理区间的上沿；（4）长江电力(600900)假如近期复牌，有或许带动整个职业估值的进一步进步。

咱们仍坚持职业"抢先大市-A"评级。咱们以为近期应该看好对煤价灵敏的公司，因而咱们看好华电世界、华能世界等公司。（安信证券）