「长春一东离合器股份有限公司」传媒行业后游戏市场专题研究：行业百花齐放 业态丰富未来可期
2023-04-08 00:53:54 来源：盛楚鉫鉅网
出资要害
引荐逻辑：1)后游戏商场包含游戏交际、游戏直播、电子竞技、游戏IP衍生、游戏虚拟买卖等几大细分商场，来源于电子游戏的产生和开展。2020年电竞生态商场已达到363亿元，同比增加45.2%，2018-2020年CAGR为65.2%；2)疫情以来，络用户数量和用户线上文娱时刻增加，后游戏商场开展根底得以夯实，估计未来两年商场规划将进一步扩容至安稳阶段；3)在电竞大众化、Z代代成为消费主力布景下，后游戏商场贴合Z代代重视精力享用、重视络交际的习气，叠加职业方针标准化，游戏内容供应的老练，未来开展可期。
后游戏商场规划平稳增加，潜在受众集体基数较大。
1)2021年我国游戏商场规划同比增加6.4%至2965.1亿元，仍处于稳步开展阶段；游戏用户数稍微增加至6.7亿人，规划逐渐挨近饱满，未来游戏商场规划和用户规划或将进入平稳上行区间，进步用户浸透率是要害。
2)后游戏职业中，2020年商场规划最大的为游戏直播商场(343亿元)，较2019年同比增加32.9%，2017-2020年CAGR为61.8%，估计2021年商场规划为435亿元，2022年进步至530亿元；增速最快的为游戏交际商场，2020年商场规划86亿元，同比增加95.5%，2018-2020年CAGR为93.4%，处于快速扩容阶段。跟着商场进一步开展，估计未来后游戏商场将继续安稳增加。
交际方法迭代晋级，产业链上游继续输出优质内容。
1)在5G通讯技能加持下，络传输速度加速，叠加VR、AR、AI等技能革新，出现更多高质量、高精度、沉溺式互动式体会较强的游戏，互联交际方法和文娱内容体会与方法迭代晋级助力更多用户触达；2)游戏商场稳健开展，精品游戏爆款频出，自研及IP游戏安稳输出，游戏内容供应出现高质高速晋级迭代，为后游戏商场供给源头活水。
后游戏职业破圈效应显着，标准化与可继续开展为职业开展要点。1)随同《电子竞技在我国》纪录片在央视播出，电竞归入杭州亚运会正式项目等事情产生，破圈效应渐显，后游戏商场大众化趋势有望连续；2)方针层面，业界各渠道活跃帮忙起草相关职业标准，从快速扩容到健康良性开展，要点重视未成年人维护，促进职业健康可继续开展。
潜在出资时机：咱们以为，后游戏商场将随同游戏主体商场的平稳增加以及多品类游戏著作亮眼体现而得到充分认识与开展；商场业态丰厚且各细分职业均有不同程度的增加潜力，主张重视：1)游戏直播渠道方，如斗鱼、虎牙、哔哩哔哩等；2)游戏交际事务布局方：虎牙(小鹿电竞)、盛天络(带带电竞)等；3)游戏IP衍生商场布局方：易、腾讯、中手游等；4)电子竞技赛事相关公司：电魂络、完美国际、盛天络、腾讯、易等。
危险提示：用户数量增速放缓、用户规划触顶的危险、头部渠道马太效应加重的危险、职业监管的危险。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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