真相了炒股票怎么炒！大数据告诉你今日股市港股美股如何联动
2023-05-11 12:50:50 来源：盛楚鉫鉅网
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跟着经济全球化的加强，各国股票商场都不是独立运转的个别，呈现出同涨同跌的联动性。从2001 年我国参加WTO 变革敞开后，我国对外贸易日益频繁，与各国经济联系不断增强，在我国境内注册开展的企业也在香港商场和美国商场上市，更跟着本钱商场变革敞开的重要节点如股权分置变革，QFII、陆股通的方针连续推出，和A 股被正式归入MSCI 指数等，我国本钱商场不再是关闭的独立运转体系，与国际商场的联动性更加显着。本文首要就A 股、港股和美股相互间的联动性进行研究。
A 股与港股美股具有联动性
商场化促进A 股与恒生标普联动性增强
按前史重要节点区分时刻区间来看，2001年我国参加WTO至2005年股权分置变革期间， 上证综指与恒生指数、标普500 相关度别离只要0.12、0.04，简直不相关，恒生指数与标普500 相关度高达0.75。2005 年股权分置变革今后，A 股与港股、美股相关性大幅提高，2005 年至2007 年9 月次贷危机迸发前夕，沪指与恒生指数相关度高达0.9，沪指与标普500 相关度为0.7，恒生与标普为0.89。2007 年10 月至2009 年9 月次贷危机期间我国股市和香港商场亦受美股大跌涉及，但因为我国本钱项目并未彻底敞开，人民币未自在兑换，A 股与美股相关度较前期略有下降，港股与美股则依然保持着0.89 的高度正相关走势。2009 年10 月至今沪指与恒生指数相关度为0.28，沪指与标普相关度为0.2，恒生指数与标普相关度为0.48，三地股市并未呈现较高的相关性。别的，自2010 年6 月创业板推出至今，创业板指与纳斯达克指数走势也呈现必定的正相关性，相关度达0.68。
从动摇率来看，美股商场因为开展较为老练，且有熔断机制，动摇率最小；A 股商场因为涨跌停板准则，动摇率比美股略高；港股商场则无这类规则，恒生指数的动摇率远大于上证综指和标普500。
前史上三次大跌的联动性
按上涨、跌落和横盘从头区分时区，对三地股指相关性进行再计算发现，沪指跌落期间与港股美股的相关度高于上涨与横盘期间。
以A 股前史上首要发生于2001 年、2008 年和2015 年的三次较为明显的跌落为例，首要特征是，沪指与恒生指数的相关性从2001 年的0.71 逐步增强到2015 年的0.86，恒生指数与标普500 的相关性从0.89 削弱至0.67，沪指在三次大跌中与美股的相关性在0.5~0.6 间无太大改变。
滞后性方面，2001 年下半年的跌落期间，用沪指滞后半个月的数据与标普500 和港股指数比较，相关度由沪指与美股的0.58提高到0.61，沪指与恒生指数的相关度从0.71提高到0.73。 2008 年的那次大跌，三地股市的联动性强于2001 年，而且通过查验也并没有滞后性，也阐明我国本钱商场全球化时效性上有所提高。
上涨和震动市的联动性不如跌落大
上涨的三个时段首要发生在2006.3—2007.6，2008.12—2009.7，2014.8—2015.5，首要特征与三次大跌相反，恒生指数与A 股、美股的相关性都在削弱。即港股随A 股和美股上涨时， 涨幅不如其随之跌落的起伏大。
A 股前史上三次较长时期的震动市2002.1—2005.12，2009.8—2014.7，2016.2~至今， 沪指与港股、美股的相关性随时刻添加，与经历相符。
从根本面和量化方法查验联动性
因为现在美股估值依然坐落前史高位，本年美联储至少加息3 次，美10 年期国债收益率有持续上行的预期，对美股估值构成压力，若美国经济呈现拐点或不及预期的信号，则极有或许引发美股持续暴降。因而，仅就A 股前史上的3 次大跌对三地股市根本面进行简析，并结合格兰杰因果查验探明其联动性。
2001 年下半年A 股呈现跌落的原因首要有：2001 年6 月12 日起宣告的“国有股减持”，11 月12 日签署WTO 安排协议书后为冲击违规行为进行的方针标准等；美股则首要因为911 恐怖袭击引起大幅下挫。从Granger 因果查验来看，在5%的明显性水平下，沪指与标普500 都是港股的Granger 原因。即上证综指与标普500 大跌带动恒生指数跳水。
2007.10—2008.10 期间，国内股市跌落的原因有：6124 点泡沫超高，国家施行从紧的货币方针，3 次降准，我国安全巨额增发与我国南车新股扩容进一步对商场心情形成负面冲击， 证监会标准“巨细非”限售解禁股减持，08 年1 月雪灾、5 月汶川地震形成了商场惊惧等。美国经济的首要问题是，2007 年11 月美楼市全国范围内恶化，次贷危机涉及全球；2008 年9 月雷曼公司宣告破产，揉捏房地产泡沫；08 年10 月美国政府救市。此区间进行Granger 因果查验的结果是，在5%的明显性水平下，沪指走势是港股的格兰杰原因，美国股市是香港股市
和内地股市的格兰杰原因。即上证综指的大跌会引起港股跌落，美国次贷危机对全球形成了大的负面冲击，美股的走势也带动恒生和沪指进一步下挫。
2015 年6 月至2016 年1 月A 股大跌的原因：由两融和场外装备引发的增量资金很多涌入商场推高股价，然而在缺少实体经济根本面支撑的情况下，证监会整理场外配资，6 月中旬美联储开释加息预期等，形成商场惊惧，千股跌停等现象。这段时期，美股震动走平，港股有所跌落。依据格兰杰因果查验，在5%的明显性水平下，港股和美股都是A 股的Granger 原因， 即两者都会影响A 股走势；美国股市是香港股市的Granger 原因，美股走势影响港股。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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