000707千股千评(股票600179)
2022-07-03 10:46:03 来源：盛楚鉫鉅网
接近四季度，商场风格进一步加快切换，如长时刻领涨的食品饮料、医药等处于回调通道，而商场资金也在进一步发掘轻视种类，如大金融、顺周期类个股。那么，四季度商场风格会怎么演绎？接近的美国大选等海外要素对A股是否构成扰动？
李昌民在承受《红周刊》记者采访时指出，四季度商场仍有望出现结构慢牛，而A股的驱动要素或从流动性转向估值驱动，“食品饮料等消费股的高估值会经过长时刻成绩增加来消化，短期高估，但长时刻装备价值仍凸显。”
四季度商场有望出现结构慢牛
A股或从流动性驱动转向估值驱动
《红周刊》：每年四季度都容易产生蓝筹类的估值切换，本年四季度会否“重复”前史？本年四季度有什么共同的内涵的和外围的要素存在？
李昌民：从大环境来看，首要，疫情在国内现已逐渐衰退，“双循环”战略逐渐施行，咱们的经济现在现已进入一个上升和扩张的区间。我觉得四季度仍或许会出现一个结构性慢牛走势。
从资金视点来看，外资全体上仍出现趋势性流入的状况，此外，随人民币由本来的价值降低转为增值，会进一步影响海外资金流入A股。别的便是咱们看到本年上半年，本来老百姓自己出资，现在改为买基金，或者是经过其他组织通道进入股市了。前8个月发行的基金现已到达2万多个亿，超过了2015年全年的额度。现在来看，尽管说商场调整了，可是基金发行的速度并没有削减，所以四季度商场结构性牛市仍然是有资金的支撑，可是之前估值过高的一些板块、个股，或许会进行一个价值重估，迎来震动消化估值的阶段。
跟着三季报的接近，加上年末基金公司结算，四季度或许会存在一个估值切换的预期。此外，跟着食品饮料、医药等前期领涨板块分解，新进来的资金要权衡收益危险比，所以我觉得四季度也有一个估值切换的需求。
《红周刊》：美国大选11月份出成果，您以为对A股会有影响吗？
李昌民：是的，会有必定影响。
跟着美国大选的接近，或许还会有严重的阶段，短期会影响到商场的一个危险评价偏好。但关于这个事情，整个商场会有预期，真实的成果出来的时分，现已是“靴子落地”。从长远来看，尽管或许会面对脱钩的危险，但这是不行控的，也无法去猜测的。可是我国这种经济向上的动力以及A股走牛的根底现已形成了，不会由于外围的要素而改动这一趋势。
《红周刊》：据您的调查，现在的商场是否正在阅历从流动性驱动转向盈余驱动的进程？
李昌民：商场的流动性，四季度我觉得或许会逐渐的没有上半年疫情产生期间这么宽松了，回收流动性是一个趋势，包含不管美国也好，不管我国也好，都是会逐渐的回收流动性，由于在海外，像美国、欧洲都是在直升机的撒钱阶段，这种很多的印钞是不行继续的，我觉得后期有或许在某一个时刻点开端逐渐、适度的收紧流动性。
所以A股我觉得接下来或许会从流动性的驱动转向估值驱动，由于终究仍是要回到成绩的。短期来看，资金的流动性比较多，商场危险偏好比较高，一旦过了危险偏好今后，那么商场终究会回到盈余驱动，终究还要看上市公司未来的成绩，像未来1~2年乃至3~5年的成绩。
《红周刊》：
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08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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