债市日报：1002091江苏国泰2月20日
2023-06-22 17:24:26 来源：盛楚鉫鉅网
债市周二（20日）偏弱收拾，期现券成交较为清淡。国债期货窄幅震动、全线收跌，10年期主力显着缩量，银行间首要利率债收益率大都上行1BP左右；央行逆回购继续加码保护年底流动性，商场流动性平稳偏宽，隔夜回购加权利率继续小幅下滑，跨年资金价格从上日高位稍有回落。
(材料图片)
商场人士称，接近年底商场张望气氛稠密，交投活泼性显着下降；12月LPR连四月持稳全体契合预期，商场对此反响不大，经济工作会议后投资者静待更多的方针落地。面临理财换回等不确定性要素，央行维稳年底资金面的动作敏捷而坚决，跨年预期根本无忧。
国债期货全线收跌，10年期主力合约跌0.15%，成交4.97万手；5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.05%。
银行间首要利率债窄幅动摇、收益率大都上行，成交比较清淡。到发稿，10年期国开活泼券220215成交缺乏200笔，收益率上行0.25BP，报3.0325%；10年期国债活泼券220019收益率上行0.75BP，报2.895%，5年期国开活泼券220208收益率上行2.25BPs至2.8275%，30年期国债活泼券220008收益率下行0.5BP至3.25%。
地产债大都上涨，“19中骏01”涨60%，“21碧地02”涨近26%，“21远洋02”涨超3%，“20年代07”、“20碧地03”、“21番雅01”涨超2%；“21碧地03”跌超4%，“21龙湖02”跌超3%。此外，“22株高03”跌超4%，“21玉开债”涨超4%。
中证转债指数收盘跌0.43%，近七成转债跌落，英特转债跌超4%，太极转债、美诺转债、泰林转债、华统转债等跌超3%；蓝盾转债涨超11%，佳力转债、苏试转债和尚荣转债涨超4%。
亚洲商场方面，据日本央行周二的方针声明，日本央即将答应10年期日本国债收益率升至0.5%左右，高于之前动摇区间0.25%的上限。彭博经济学家称，作为全球最终一个方针转向的央行，日本央行的方针调整将在全球金融商场发生“冲击波”。
从商场反响来看，日本10年期收益率盘中一度飙升21BPs至0.467％，创2015年以来最高水平；5年期日本国债收益率飙升12BPs至0.26%，为2013年以来最高。到周二尾盘，10年期日债收益率报0.412%，上行16.1BPs，3年期和5年期日债收益率别离走高3.1BPs和3.6BPs，报0.04%和0.17%，超长端种类连续弱势，20年期和30年期日债收益率别离报1.213%和1.573%，走高3.3BPs和4.8BPs。
不过，日本央行并不将此举与改动钱银方针方向挂钩，日本央行在声明中表明：“日本央行决议调整对收益率曲线的操控，以改进商场功用，并鼓舞整个收益率曲线更平稳地运转，一起坚持宽松的金融环境。经过这些过程，日本央即将致力于在这一框架下加强钱银宽松的可继续性，以完成价格方针。”
公开商场方面，央行逆回购继续加码保护年底流动性。央行公告称，为保护年底流动性平稳，12月20日以利率投标方法展开了50亿元7天期和1410亿元14天期逆回购操作，中标利率别离为2.0%、2.15%。数据显现，20亿元逆回购到期，因而当日净投进1440亿元。
12月LPR报价持稳，1年期LPR报3.65%，前次为3.65%；5年期以上种类报4.30%，前次为4.30%。东方金诚点评称，12月5年期LPR报价未下调，背面或存在近期银行边沿资金成本上升较快、金融支撑房地产16条处于方针调查期、房贷利率重定价日效应等三个原因。为支撑楼市赶快企稳回暖，短期内5年期LPR报价有下调空间。
民生银行温彬称，自8月LPR完成非对称下调后，近几月LPR报价均“按兵不动”，首要与MLF等方针利率坚持不变，资金利率快速上行和商场动摇使得银行负债端承压、信贷需求缺乏下净息差已处于前史低位等要素有关，LPR报价没有相应下调空间。下一年一季度LPR调降或存在或许，且以可以更好支撑实体的5年期以上LPR调降最为必要。
资金面方面，年底接近央行公开商场继续加码逆回购操作，银行间商场周二流动性仍旧平稳偏宽，隔夜回购加权利率继续小幅下滑，跨年资金价格亦从上日高位稍有回落。Shibor短端种类大都上行。隔夜种类下行5.1BPs报1.166%，7天期上行0.7BP报1.807%，14天期上行25.4BPs报2.036%，1个月期上行1.2BP报2.222%。
中信固收：近期资金面继续坚持宽松态势，但存单利率却快速上行，一度打破MLF利率，一起在利率债相对企稳的情况下，信誉利差却仍不断走阔。在这一趋势下利率债和信誉债商场的分解短期内或将连续，估计10年期国债利率仍将在2.9%邻近坚持较强的粘性，信誉债或许还将继续调整，但继续大幅动乱的或许性有所下降。
国盛固收：2023年债券利率或许先下后上，整体调整空间有限。因为当时预期提早反响，债市换回也带来了必定程度的超调，2023年一季度这些要素的修正将带来利率的下行，一起，呵责一季度钱银宽松再度加码，特别是降息等方针落地，更或许会促进这一趋势，估计2023年10年国债利率或在2.7%-3%。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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