巴菲特也犯大错 价值投资大成股份知易行难
2022-07-30 01:10:27 来源：盛楚鉫鉅网
2月27日晚间，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦发表的财报显现，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦2020年全年营收2455.10亿美元，净赢利425.21亿美元，相比较而言上一年同期的股东应占净赢利为814.17亿美元，收益呈现“腰斩”。2020年伯克希尔哈撒韦公司每股市值的增幅只要2.4%，而标普500指数的增幅高达18.4%，伯克希尔跑输了16个百分点。巴菲特毫无疑问是历史上最成功的出资传奇，但这也不代表他不会犯错。2020年财报，伯克希尔哈撒韦公司因2016年收买的航空零部件公司PCC股权进行了110亿美元的财物价值减记。巴菲特坦承，其时他对该公司未来均匀收益的判别是过错的，因而高估了公司的合理价格。
巴菲特死守比亚迪无惧过山车12年赚25倍
据伯克希尔哈撒韦发布的上一年四季度末前十大持仓显现，苹果仍是其第一大重仓股，持仓市值达1204亿美元，随后别离为：美国银行(市值313亿美元)、可口可乐(市值219亿美元)、美国运通(市值183亿美元)、Verizon通讯(市值86亿美元)、穆迪(市值71.6亿美元)、美国合众银行(市值69亿美元)、比亚迪(市值58.97亿美元)、雪佛龙(市值40.96亿美元)、Charter通讯(市值34.5亿美元)。
值得注意的是，其持仓的我国公司比亚迪位列第8位，市值已近60亿美元，占比8.2%。2008年9月，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦以每股8港元的价格认购2.25亿股比亚迪公司的股份，买卖价格总金额约为18亿港元(约2.3亿美元)，持股份额为8.25%，这意味着其持有12年已赚近25倍。
这也是自2009年底后时隔11年，比亚迪重回伯克希尔前十大重仓股。2009年底时伯克希尔持有比亚迪市值为19.86亿美元，为当年第8大重仓股，到2010年时持有比亚迪的市值下滑至第13位，上一年比亚迪股价大涨3.08倍，使得这笔出资的价值敏捷胀大。
巴菲特出资比亚迪的进程并非一往无前。自从他买入这只股票后，仅用了一年时刻股价就上涨超越10倍。但从2010年5月份开端，比亚迪的港股股价一路单边跌落，用一年半的时刻从82港元的高位跌到12港元/股。这样一折腾，老巴的这笔出资实实在在坐了一回影响反常的过山车。尔后近10年的时刻里，比亚迪的股价一向不温不火，底子在横向振动。直到2020年6月，这一笔出资时运亨通，8个月时刻上涨了5.4倍。
股神供认在PCC公司上的出资过错减记110亿美元
巴菲特毫无疑问是历史上最成功的出资传奇，但这也不代表他不会犯错。在本年的致股东信中，他花了不少翰墨供认其在PCC公司上的出资过错。
2020年财报中，有一项约110亿美元的财物价值减记，这适当于公司当年赢利减少了110亿美元。而这一项减记项绝大多数来自于2016年伯克希尔收买的航空零部件公司PCC。巴菲特说：“我在2016年犯了一个过错，那一年伯克希尔收买了PrecisionCastparts(PCC)，我为这家公司花了太多钱。”他在信中指出，“其时没有人误导我，我仅仅对PCC的正常盈余潜力过于达观。上一年，作为PCC最重要客户来历的整个航空航天业都是萎迷不振，这使得我的误判彻底露出。”
2016年，伯克希尔完成对这家飞机零部件以及动力出产设备制造商精细机件公司(PCC)的收买，收买金额为372亿美金，这是伯克希尔哈撒韦史上最大手笔的并购买卖。直至今天，巴菲特仍以为PCC是一家很好的公司，其CEO办理亦适当超卓，并信任其对PCC的出资未来仍有或许获得杰出的报答。但他亦坦承，其时他对该公司未来均匀收益的判别是过错的，因而高估了公司的合理价格。
伯克希尔宣布接班人信号接班人终身不得兜售公司股票
巴菲特和芒格别离已届90岁和97岁高龄，他们还没有明确指出谁是下一任接班人，但现已开端开释相关信号。巴菲特称，公司现已为他和芒格的脱离做好了悉数预备。
巴菲特在致股东信中预告，本年的股东大会将于5月1日在洛杉矶举办，而不是在奥马哈。到会人员除了巴菲特和芒分外，伯克希尔·哈撒韦公司的副董事长格雷格·阿贝尔和阿吉特·贾因也将答复出资者问题。
现在，格雷格·阿贝尔和阿吉特·贾因是呼声最高的出资传奇的续写者。格雷格·阿贝尔上一年曾伴随巴菲特一同到会股东大会，格雷格·阿贝尔称，不管巴菲特和芒格在或不在，伯克希尔·哈撒韦的出资文明不会产生改动。
巴菲特上一年在股东信中称，现在董事会最底子的应战便是能否找到并留住一位有才调的CEO，这样的人需求具有以诚为本、为公司贡献终身等质量，而且他们永久不会兜售伯克希尔哈撒韦公司的股票。
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