杨减持德龙：支撑市场牛市格局的逻辑没有改变 预计
2022-09-10 16:43:45 来源：盛楚鉫鉅网
本周A股商场呈现了震动反弹的走势，完毕了7月份大幅上行，进入震动阶段，8月份商场行情现已打开，8月份能否连续牛市格式是许多出资者心中的疑问。
7月初敞开了这波牛市走势，我以为趋势现已建立，也验证了我在5月份提出的上半年是部分牛市，下半年转向全面牛市的观点。尽管从7月下旬开端，大盘呈现较大起伏调整，但商场的牛市格式没有发生根本性改动，支撑牛市的逻辑也没有改动，一是我国经济呈现了微弱上升，二季度GDP上升3.2%，完成了正添加，三四季度GDP上升力度会更大；二是央行采纳的宽松货币方针，包含低利率和宽流动性，货币方针的宽松给商场带来了上行时机，咱们看到美联储很多放水，直接推进美国股市创新高，美国纳斯达克指数也连创新高。因而当流动性富余时，很多的资金会流入到资本商场，甚至催生财物泡沫，这是遍及规则；三是在房住不炒的房地产调控方针之下，很多的居民储蓄进入资本商场。本年1月3日银行保监会发出通知，要求银行保险公司多渠道引导居民储蓄进入资本商场，做价值出资、长时间出资，这是重要的方针信号。
本年以来尽管股市体现呈现出分解的格式，并不能称为大牛市，但基金出售却反常火爆。权益类基金的发行规划现已超越1万亿。即便扣除一些老基金被换回的量，净添加也有七八千亿，这说明很多的居民储蓄经过买入基金来入市，这也是未来商场开展的重要特征，公募基金以及成绩优秀的一些私募基金，迎来了大开展的时机。在老练商场，散户出资者的份额很少，大部分散户出资者经过买入基金来入市，然后进步胜算，由于个人出资危险相对较大，出资经历遍及缺乏。能够估计下半年甚至下一年基金销量仍会坚持在高位。8月份A股商场将会打开震动的走势，蓄势待发，大幅下挫的或许性并不大，尽管现在遭到外部的搅扰要素，这些仅仅影响商场短期的走势，从长时间来看，不会改动A股商场牛市的格式。
本周大盘呈现出先涨后跌的走势，后两个买卖日跌幅较大，首要原因是获利回吐的压力。前期强势的如生物医药、白酒等板块呈现获利了断和回调，军工板块则体现抢眼，获益于斗极导航系统逐渐商业化，以及地缘政治危险加大这些影响要素，新能源轿车的上游钴资源股在本周也呈现了较好体现。商场的热门仍然层出不穷，仅仅轮动加速，这是震动商场的一个重要特征。应对商场的震动行情，出资者一方面能够以不变应万变，能够经过持有一些优质的白龙马股来应对商场动摇，不论短期动摇，这是一种相对比较佛系的办法，但出资作用或许事半功倍，由于好的公司要陪他调整才干享用上涨的收益。第二个战略是长于做职业联动的出资者，能够恰当的依据职业的轮动规则，做一些调仓，但我主张不要频频买卖，一起要坚持至少一半以上的仓位安稳，那么剩余一半的仓位恰当地做职业轮动。如说在装备消费、券商、科技这三大方向的一起，拿出30%的资金，做短期的热门板块，如军工、稀土最近体现较强，能够恰当装备。但从长时间看，大部分资金仍要配到消费白马股上，由于消费是添加最确认的方向之一。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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