Facebook 宝泰隆601011（FB.US)电话会议透露出了哪些重点？收购Ins不是垄断 会继续推广跨境支付
2024-04-07 15:32:18 来源：盛楚鉫鉅网
本文来自微信大众号“流金FlowingCash”，作者：大Q 。
昨夜Facebook（FB.US)披露了2019三季报，先循例说下根底数据，再说说FB的电话会议。
三季度营收176.5亿美元，同比增加29%，净利润60.9亿美元，在被罚了50个亿美金的状况下，仍然有19%的增加。由于FB的DAU和MAU现已十分大了，增加缓慢，所以收入的增加还要看ARPU(每个用户发生的收入)。
尽管CFO在电话会议说，DAU的增加首要来自印度、印度尼西亚和菲律宾，不过用户奉献收入最多，且增速最快的区域仍是美国和加拿大，同比增加25%。
剩余的那些数据，我不计划说，那些在季报都能够看到。而且有十分多组织和大V解读，我也说不出更深入的东西。我想说说电话会议中看到的三个要点。
美股季报之后都会举办电话会议，电话会议的方法一般分红两部分，上半部分公司的CEO、COO、CFO把公司运营状况说一遍，下半部分出资者发问。在美股的电话会议中，发问的一般都是摩根、高盛、美林这种大投行、出资组织的分析师。
以我的经历，分析师的问题一般两种类型，定性问题和“等寸进尺问题”。“等寸进尺问题”一般是高管在陈说时说了一些数据，分析师想得到愈加切当的数据，一般都是针对公司增加的数据。例如这次电话会议，FB的CFO提到四季度的收入增速或许要下降，然后分析师问，那终究降多少捏?我猜，这种问题一般都是分析师回去要套自己的估值模型，而这种问题对咱们没什么含义。
有含义的是一些定性、难以量化的问题。股票的长时间体现仍是要看公司运营，而运营状况是一点一滴的细节，而不是增加率数字。假如和身边做企业的朋友谈天，你问他，“你觉得你们公司下一年净利润能增加多少啊?”他很或许一脸懵逼看着你。可是假如你问他，“你们公司下一年计划怎样做啊?”他就能够BalaBala说很多给你听。
FB的定性问题中，我以为有三个比较重要，反独占查询、移动付出和付费新闻。FB的开展便是在现有形式不被打破的前提下，开展更多更好的增值服务。反独占查询涉及到FB现有形式的存续，后边两个问题是我以为关于近期的FB来说，比较简单完成而且效益比较大的。
反独占查询
扎哥对这个问题的答复视点挺有意思的，政府以为FB独占了首要是由于收买了Ins，他让咱们回想最初FB收买Ins的状况。其时Ins尽管和FB相同都是交际软件，不过中心范畴并不同，扎哥把Ins地点的范畴界说为“new mobile camera”，其时主打是照相。
而且，其时和Ins竞赛的有十分多其他的软件，Camera Plus, VSCO Cam, Path，等等，其时也并不以为这些软件和FB构成直接竞赛。
在FB收买Ins的时分，Ins只要大约3000名用户。其时扎哥和Ins创始人Kevin说，“咱们定个小方针吧，把用户搞到1个亿。”可见，其时并没有把Ins当作强壮的竞赛者，所以才收买，而是以为Ins的摄影共享功用能够对FB的生态进行互补。
现在收买之后，Ins在FB的生态内做大了，就说是独占，这并不公正，由于在收买的时分并没有想到能做大成这姿态。
移动付出
FB的移动付出功用暂时加载在WhatsApp上，在印度商场测验。测验成果阐明，这款功用需求量很高，可是并没有说未来会不会在更多区域测验。
这傍边必不可少被问到Libra，可是扎哥并没有泄漏更多。大约便是想做到更快更廉价的移动付出，而且方针是世界范围的。那么这就能解释为什么不能用二维码，由于二维码背面是银行的结算体系。不同国家的银行结算体系不相同，背面涉及到客户信息验证，银行间跨境结算等金融问题，所以难以用二维码做到全球一致。
这么看来，用Libra作为跨境买卖是现在最快最廉价的方法，可是不是最靠谱的方法，估量扎哥也不敢打包票。
付费新闻
付费新闻，这个比较有意思。不管是FB仍是推特，都饱尝假新闻的困扰，甚至要开发AI去阻挠假新闻，可是用户看新闻的需求又是实在而且长时间存在的。而且，在互联网开展以来，传统新闻媒体的商场份额，一向被蚕食。
付费新闻关于FB来说能够满意用户需求，供给高质量的新闻。关于传统新闻媒体来说，或许能够翻开销路。可是，即使是付费的传统新闻媒体，又怎样判别是高质量的新闻呢?
我幻想着，假如付费新闻搞成了，是不是一个付费的Flipboard呢?
FB的是股价越涨估值越低的股票，所以看PE、PS都难以判别现在估值水平。我对比了下，尽管市值/自在现金流也必定下降，不过近几年出现的周期性比较显着，所以就贴一张参阅下吧。不过，不确保该估值目标在未来估值乘数不会下降。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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