无惧“加税”，福耀富国中证军工指数分级基金玻璃(03606)美国业务扭亏为盈
2024-04-09 14:29:14 来源：盛楚鉫鉅网
本文来自“轿车K线”微信大众号，作者为Autoskline。
近来，轿车玻璃职业的龙头企业福耀玻璃(03606)，交出了一份颇有亮点的2017年财报。财报显现，2017年福耀玻璃运营收入为187.16亿元，同比添加12.60%；归属上市公司股东净利润为31.49亿元，同比添加0.14%；每股根本收益1.26元，同比添加0.8%。
一起，福耀玻璃2017年利润总额为36.8亿元，同比下滑6.12%，但其下滑原因并非来自主运营务运营晦气，而是来自于汇兑丢失。数字显现，受人民币增值影响，福耀玻璃2017年汇兑丢失人民币3.88亿元。若扣除此要素，2017年其利润总额同比添加17.52%。
从财报来看，福耀玻璃2017年主运营务稳中有升，而其美国事务的扭亏为盈成为一大亮点。2017年，福耀玻璃美国公司运营收入为3.19亿美元（约合人民币20亿元），完成净利润75.45万美元（约合人民币508.20万元），而上一年上半年其美国事务还处于亏本状况。
有观念指出，福耀玻璃的海外事务，以及中美商贸联系不安稳性是其危险。不过，福耀玻璃董事长曹德旺并不这么以为，在2017年财报发布后不久的成绩阐明会上，曹德旺坦言“美国随意添加关税，只要不挣钱我就不卖”。
曹德旺此言并非狂妄自大，福耀玻璃的确有底气这么做。
事务稳步向上，组织看好长时间开展
财报显现，福耀玻璃的运营收入、净利润、毛利率、净利率等数据，接连几年都坚持了安稳的添加，且都处于职业领先水平，显现出福耀玻璃本身事务的安稳和健康。
详细来看，福耀玻璃接连5年毛利率在40%以上，处于职业前列水平；2017年，福耀玻璃毛利率为42.76%，微跌0.31个百分点。2017年其净利率为16.82%，同比下滑2.09个百分点。
轿车玻璃仍然是其最主要的事务，2017年福耀的轿车玻璃销量为1.13亿平方米，同比添加6.3%；轿车玻璃运营收入为178.68亿元，同比添加10.67%，占其运营收入的98.23%，毛利率为36.9%，同比削减0.73个百分点。
尽管毛利率有所下降，但2017年福耀的轿车玻璃能够说的上是“量价齐涨”。数据显现，其轿车玻璃单价提高约4.1%，这与其高附加值产品占比添加有关。
中银世界以为，2017年福耀高附加值产品占比从2016年的30%提高至33%，而未来这一份额有望持续提高。
万联证券以为，高附加值玻璃如HUD昂首显玻璃、隔音玻璃、SPD调光玻璃、超紫外线阻隔玻璃等产品，现在在中低端车型中并未显着打开，而跟着消费晋级，这些高附加值玻璃浸透率会提高，公司轿车玻璃产品均价有望持续提高。
一起，福耀玻璃海外事务的快速开展也是一大亮点。2017年福耀国内事务运营收入为115.72亿元，同比添加8.41%，占比61.83%；国外事务运营收入为66.19亿元，同比添加17.86%，占比为35.37%，提高1.57个百分点。
其间福耀美国工厂的扭亏为盈奉献巨大。2017年福耀美国工厂净利润约为75.45万美元，而其上半年还亏本1044万美元，国泰君安测算以为，2017年下半年福耀玻璃美国工厂月均盈余185万美元，盈余才能爬坡。
与国泰君安定见类似的组织许多，大部分组织都看好福耀玻璃2018年美国事务的体现。
无惧危险，海外事务持续拓宽
2016年末，曹德旺关于我国企业税收担负太重的一番言辞引发了广泛的重视，并带来了“曹德旺跑了”的大评论，曹德旺也获得了“曹跑跑”的称谓，福耀玻璃的海外布局也一时间成为了言辞的焦点。
关于曹德旺的言辞，言辞褒贬不一，但从财报来看，海外事务的确现已成了福耀的重要组成部分。有组织以为，其海外事务收入或许很快会超越其国内事务收入，而曹德旺也表明，福耀的海外扩张之路将持续。
现在，福耀玻璃在美国现已建成轿车玻璃产能约300万套，中银世界估计，其后续250万套有望在2019年彻底投产。作为全球最大的轿车玻璃生产商，福耀现在全球商场占有率已达20%，并有望进一步提高。
据曹德旺泄漏，福耀现在海外出资占公司全体出资的40%，跟着海外客户对福耀需求的添加，福耀的海外出资也将进一步开展。福耀未来出资重点在欧美商场——福耀现已在德国出资新建了一个场所，往后将持续加大在欧洲的出资。
美国工厂扭亏为盈、后续加大对欧洲商场的出资，这或许便是福耀无惧美国添加关税的底气地点，而最重要的是福耀本身的实力。有组织以为，福耀的产品具有较强不行代替性，因而曹德旺才敢说“不挣钱就不卖”。
此外，福耀玻璃及组织也都提示了我国轿车商场增速减缓、美国工厂盈余不及预期、原材料价格上涨等危险。
福耀玻璃的运营之稳健、曹德旺的企业家责任感都值得称道。接连三年福耀玻璃分红金额都高达18亿左右，占净利润份额均超越50%，并且还成了我国零部件企业“走出去”的模范。这样的我国轿车零部件巨子不只让出资者，也让国人乐见。（修改：王梦艳）
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