「华北高速公路股份有限公司」互金赴美上市，现金贷是人血馒头还是金融创新？

文/巴九灵（微信大众号：吴晓波频道）

11月3日，和信贷在纳斯达克上市。在这之前，迷人贷、信而富、趣店纷繁赴美上市，引发多家互金公司谋划出海上市的热潮。

尽管，趣店上市创始人罗敏晋升为新锐富豪队伍，但也因其学校贷的“黑前史”被挖出，遭受口诛笔伐。“过期不还钱一概不催，就当福利送了”“年化利率绝不超越36%”——罗敏的回应更是让趣店股价“闪崩”。

有数据显现，运用现金贷的人群中，23-40岁人群占了73.7%，38.5%为低消费人群，商务白领仅占8.3%，月收入1万以下人群占比93.5%。乃至有谈论以为趣店上市是“一场出卖灵魂的收割游戏”，收割的是一群消费水平超出了消费才能的低收入集体。

现在，现金贷问题现已被监管盯上了。媒体报道称我国监管层正在考虑封闭存在违法行为的现金贷公司。人民银行有关负责人再度着重，包含“现金贷”在内的一切金融业务都要归入监管。还有业内人士主张，现金贷需“持牌运营”。

那么，在其时环境下，我国互金渠道扎推赴美上市是不是一个好的节点？美国证券商场和股民怎么看待我国互金渠道以及背面的政府监管？来听听大头的剖析。

黄震

我国互联金融立异研究院院长

中央财经大学金融法研究所所长

我国金融监管方针正在收紧

一旦呈现合规问题上市很或许落空

最近互金渠道热心境外上市，是由于前期我国已有互联金融渠道成功在海外上市之后带来的财富效应和演示效应。一起，上市是创业成功的一个标志。而经过数年的运营开展，一些互联金融渠道有再融资的需求。

当年LendingClub第一个上市时，在美国兴起了对互联金融较高的等待和出资热潮，其时它的股价也体现十分好，迷人贷借着这一股春风赴美上市。但后来LendingClub呈现了一些问题，人们对互联金融的商场预期下降，迷人贷一度呈现了破发的状况。

不管趣店、拍拍贷仍是和信贷，在当下这个时刻节点请求海外上市，让人感觉有些逆势而上的滋味。整体说来美国本钱商场对P2P假贷渠道的预期现已降到很低了，海外上市渠道应该做好相应的预期办理、舆情办理和市值办理等作业，完成自己的融资方针的一起，确保后续能继续稳定地运营。

但是就在趣店赴美上市之后，国内言论就呈现一片对趣店现金贷涉嫌高利贷的质疑之声，趣店上市深陷言论危机，乃至影响了其股价。

当下，关于互联金融企业海外上市来说，并非十分好的时刻节点，我国金融监管方针正在收紧，归于一个方针调整期。方针的调整会对上市作业形成一些影响，包含上市之后未来的开展，因而上市需求做好危险防控的准备作业。

现在我国还正处在互联金融整治的延长时间阶段，关于互联金融企业来说，怎么做到合规是一个十分大的检测。一旦呈现合规的问题，上市或许就落空了。

互联金融渠道在我国运营要恪守我国的法律法规，赴美上市以及上市成功之后，也要遭到美国证券商场的监管。美国证券商场监管以“严”著称，并且监管本钱十分高。一系列的监管会使企业到达监管要求的运营本钱、合规本钱大幅进步。

我国有些企业在美国上市之后挑选要退市，由于美国证券商场严厉的监管确实让一些企业很头疼。并且美国股票的市盈率往往没有我国的高，能不能经过上市完成融资、再融资的方针，也是对互联金融企业的检测。

余丰慧

经济学家

经济金融谈论家

互金赴美上市的本钱盛宴要重视危险

最大的危险是监管层忽然变脸

趣店等一批互金公司赴美上市是寻求必定，也是寻求信誉背书，同样是被强逼的一种无法挑选。但由于其太高调、太张扬、太显摆，成果招来了一系列后果。

媒体漫山遍野地穷追猛打。套路陈词滥调：高利贷、学生以及年轻人担负高利贷，家长强逼还贷等。现金贷渠道成了黄世仁，罪孽深重。

但现在见诸媒体的观念大多建立在传统金融思想上，这样下去必将完全毁了我国的互联金融、科技金融等新金融，并且这种大张旗鼓的所谓整理，必将引发现金贷渠道的名誉危险（巴塞尔协议三中新列入的监管危险内容）。

我一向坚持这样一个观念：一切金融业的一个共性是其脆弱性。即便运营十分杰出的金融机构，一个流言或负面音讯都或许让其产生挤兑风潮，终究关门大吉以至于走向关闭。

我国互金企业现已久经商场的、行政手法监管的摔打乃至摧残，终究仍是顶住了，这很不简单。现在山雨欲来风满楼的监管造势，对趣店等赴美上市互金企业的影响也很大，这些企业股价现已接连多日跌落。

普惠金融的一个重要准则便是把钱借给恰当的人。换句话说，现金贷确实解了一部分当务之急的中低层收入人群的需求。其高效装备资金、普惠性金融的性质是不容置疑的。不然，在现有金融体制下，个人借款需求永久普照不到。

但也有必要客观剖析现金贷的危害性，比方利率超越36%被定性为高利贷。需求理解的是，最高法的解说仅仅不受法律保护罢了。即一旦借款人不归还借款，现金贷渠道告到法院，法院不再受理。危害的是现金贷渠道，但并不代表假贷联系不存在。

至于学生借高利贷还不起，家长被强逼还贷问题，学生只需年满18岁就应该自己承当职责。一旦利率超越36%，完全可以回绝还款，现金贷渠道的危险就出来了。

因而，有必要清晰其是大势所趋，监管应疏堵并重、以疏为主。不然，必将给地下高利贷预留空间与土壤乃至贷强逼开端走下暗盘买卖、危险更大更荫蔽的地下。绝不能逆潮流而动。

薛洪言

苏宁金融研究院互联金融中心主任

互金渠道赴美上市

不能算“吃里扒外、补助国外出资人”

有人看到互金渠道上市后的大涨，再看看A股商场优质互金标的的缺少，忍不住提问，为何好的出资标的，总是廉价外国出资者？尤其是这些渠道的客户都在国内，是不是用国内商场赚的钱补助国外出资人？

没错，从职业视点看，互联金融是近些年的本钱风口，诞生了一大批优异的企业，前史的成绩和生长性都不错。作为出资者，“买入并持有”其股票，便能共享企业生长的果实。

在扼腕叹息的一起，也要看到工作的另一面。金融是典型的危险滞后性职业，互联金融在前期的粗野增加中确实收成了高增加和高盈余，不过潜在的问题和危险也不是没有。其未来的生长性和盈余性怎么，没有饱尝周期的验证，A股商场能进难出，若后边产生成绩变脸，难保一些互金渠道不会成为A股商场的搅屎棍，令人头疼不已。

基于此原因，国内监管层关于互金渠道在A股上市，依旧是存在顾忌，导致其时互金渠道在国内上市仍缺少成功的先例，而美股上市现已有了成功的形式，关于着急上市的渠道而言，赴美国上市便成了更具吸引力的挑选。

但这并不算“吃里扒外、补助国外出资人”，由于没有任何一支股票只涨不跌。因而也可以说是“拿国外出资者的钱来补助国内企业的开展，以使其更好地为国内用户服务”。

别的，几家渠道在招股说明书中都大篇幅介绍了监管趋严对渠道和职业未来远景的潜在晦气影响，算是尽到了奉告的职责。

从上市的几家渠道来看，以P2P为主，P2P的资金端监管结构现已根本清晰，现金贷的监管趋严会带来晦气影响，但影响起伏有限。而关于专心财物端的非P2P渠道而言，则监管的趋严或许会带来资金来源拓宽的压力，影响较大。