[600501]成立小银行或解金融服务民营经济难题

CFIC导读：

4月3日，《交银我国财富景气指数陈述》第52期发布会在我国金融信息中心举办，交通银行金融研讨副总司理周昆平解读了陈述。本期指数与上期坚持不变，为138点。其间，经济景气指数下降2个百分点，出资志愿指数下降1个百分点，收入添加指数上升1个百分点。

解读陈述后，嘉宾环绕“金融服务民营企业”展开了圆桌评论，交通银行首席经济学家连平，上海市中小企业开展服务中心副主任杜俊，交通银行授信办理部副总司理曹瑾，上海国盛本钱办理有限公司助理总司理吴琴伟，交通银行普惠金融事业部高档司理刁红进一起参加对话。

陈述发布：

《交银我国财富景气指数陈述》发布人：交通银行金融研讨中心副总司理周昆平

本期陈述为第52期，数据搜集时刻为2019年3月4日-3月19日，共1814个样本。依照三个一级方针，反映小康家庭对宏观经济和财富办理的情绪改动。

3月5日，第十三届全国人民代表大会第2次会议政府工作陈述指出，2019年要继续坚持国民经济运转在合理区间，进一步做好“六个稳”，提振商场决心。2019年，国内出产总值估计添加6%至6.5%，适度调低经济添加预期方针，既和上一年经济增速相衔接，也不会让经济运转滑出合理区间。2019年1-2月份，全国固定资产出资局面平稳，共完结固定资产出资44849亿元，其间，制造业出资同比添加5.9%，增速较上一年全年回落3.6个百分点，民间出资同比添加7.5%，增速较上一年全年回落1.2个百分点。

全体来看，这次交银我国财富景气指数坚持了安稳的情况，与上期坚持不变，为138点。从一级方针来看，“两降一升”：“两降”为经济景气指数下降了2个百分点，出资志愿指数下降了1个百分点；“一升”为收入添加指数上升了1个百分点。

从二级方针来看，获益于股票和基金行情较好，本期小康家庭财务情况指数上升1个百分点，出资收益指数上升2个百分点，活动资产出资志愿指数上升1个百分点。1-2月份，房地产开发企业到位资金2.45万亿元，同比添加2.1%，增速比2018年全年回落4.3个百分点。此外，1-2月份，商品房出售面积和出售额同比增速均呈现显着回落，本期小康家庭不动产出资志愿指数下降3个百分点。

从区域来看，2019年1-2月，东北区域固定资产出资同比添加5.7%，增速比2018年全年进步4.7个百分点，中部区域固定资产出资添加9.4%，增速回落0.6个百分点。本期北部区域小康家庭财富景气指数上升2个百分点，中西部区域下降2个百分点。此外，京沪深区域和南部区域别离上升2个百分点和1个百分点，东部区域下降1个百分点。

A经济景气指数：企业出产经营扩张脚步放缓，出口局势有待查询，工作局势全体安稳

从区域来看，1-2月份，全国规划以上工业添加值同比添加5.3%，从工业来看，新年前后会对企业的出产经营活动带来必定影响。从出口来看，出口企业在新年前一般有“抢出口”的情况，新年后的复工会有必定的时滞。从消费来看，新年后有一段时刻消费添加速度会有所放缓，金融范畴也存在这样的情况。反映在本期小康家庭经济景气指数上，各个区域均有不同程度下降。

从经济景气指数二级方针来看，2月份，全国制造业PMI为49.2%，比上月下降0.3个百分点，坐落临界点之下；非制造业PMI为54.3%，比上月回落0.4个百分点。反映在本期现在出资景气指数和预期出资景气指数别离下降2个百分点和1个百分点。

1-2月份，31个大城市乡镇查询失业率为5.0%，与上期比较，全国首要工作人员集体25-59岁人口查询失业率略有上升，反映在本期小康家庭的现在工作局势较上期下降4个百分点。

B收入添加指数：家庭财务情况指数与出资收益指数均上升

从收入添加指数二级方针来看：

B1.家庭财务情况指数：政府本年要进行更大规划的减税降费，把增值税和根本养老稳妥单位缴费率降下来，这是应对当时经济下行压力的一个十分重要的要害性行动。本期小康家庭财务情况指数上升1个百分点，预期家庭财务情况指数坚持不变，现在财务情况指数上升1个百分点。

从区域来看，各个区域的家庭财务情况较上期涨跌纷歧，其间，北部区域上涨2个百分点，东部区域和上期坚持不变，而中西部区域下降1个百分点。

B2.出资收益指数：3月4日至19日期间，上证指数震动上升，一起带动基金成绩飘红；受疲弱的美国经济数据影响，3月15日，美元全线跌落带动金价走高，协助黄金录得接连两周上涨。此外，世界油价继续走强，接连改写自上一年11月以来高位，商场看多情绪高涨。反映在本期出资收益指数较上期上涨2个百分点，其间，现在出资收益指数上涨2个百分点，预期出资收益指数上涨1个百分点。

从区域来看，北部区域小康家庭出资收益指数较上期上升4个百分点，南部区域上升2个百分点，东部区域和京沪深区域上升1个百分点，中西部区域下降1个百分点。

各类活动出资产品收益指数的剖析，分出资产品品种来看，股票和基金收益较上期涨幅较大，其次为贵金属，而P2P收益率较上期下降显着。

C出资志愿指数：活动资产出资志愿升高，不动产出资志愿下降，一级方针指数较上期下降

从出资志愿指数二级方针来看：

C1.活动资产出资志愿指数：获益于调研期间活动资产商场表现较好，本期小康家庭现在活动资产出资志愿较上期进步1个百分点。小康家庭预期活动资产出资志愿与上期坚持不变，坚持在143点。从区域来看，北部区域和京沪深区域小康家庭的活动资产出资志愿较上期进步2个百分点，南部区域上升1个百分点，东部区域与上期坚持不变，中西部区域下降1个百分点。

各类活动出资产品投入及未来出资志愿的剖析，从出资志愿视点看，本期小康家庭对各类出资理财产品的出资志愿涨跌纷歧，上涨较为显着的有股票和基金，而下降较多的则为P2P贷和期货。银行理财产品、股票和货币基金仍是小康家庭持有率前三的出资品类，银行理财产品和股票仍位居出资金额的一、二位。调研期间，股票和基金收益上涨带动了小康家庭的出资志愿进步。

C2.不动产出资志愿指数：本期小康家庭现在不动产出资行为指数下降4个百分点。1-2月份，商品房出售面积1.4亿平方米，同比下降3.6%。商品房出售额1.28万亿元，添加2.8%，增速回落9.4个百分点。小康家庭对未来楼市的出资志愿也有所回落，预期不动产出资志愿下降1个百分点。

现在/未来不动产出资志愿的小康家庭按房产数来看，3月份，各类型小康家庭的现在不动产出资志愿均有所下降，小康家庭不动产出资志愿的疲软在走弱的商品房成交方针上也有闪现；按城市等级来看，本期中心城市小康家庭不动产出资志愿下降2个百分点，非中心城市下降3个百分点。

本期交银我国财富景气指数的得分，按不同客群看，家庭活动资产30万以下的客群在二级方针均表现出不同程度的下降，其间，经济景气指数和工作方法指数下降较为显着。此外，家庭活动资产100万以上的客群不动产出资志愿指数下降较为显着。

小结：

1.1-2月份国民经济运转继续坚持全体平稳、稳中有进开展态势。一起，外部环境不安稳不确定要素较多，国内结构性对立杰出，经济下行压力仍然存在。政府工作陈述指出2019年要继续施行活跃的财务方针和稳健的货币方针，施行工作优先方针，加强方针和谐协作，保证经济运转在合理区间，促进经济社会继续健康开展。本期交银我国财富景气指数与上期坚持不变，为138点。其间，经济景气指数下降2个百分点，出资志愿指数下降1个百分点，收入添加指数上升1个百分点。

2.工作局势方面，受外部需求放缓和新年等要素影响，本年前两个月全国乡镇查询失业率有所上升，2月份，全国乡镇查询失业率为5.3%，比1月份略升0.2个百分点，反映在本期小康家庭工作局势指数较上期下降2个百分点。

3.活动资产出资方面，得益于A股本年以来继续微弱的反弹表现，偏股类基金成绩普涨，此外，调研期间美元跌落带动金价走高，世界油价涨幅继续扩展，使得本期小康家庭出资收益指数上升2个百分点，活动资产出资志愿指数上升1个百分点。

4.不动产出资方面，1-2月份商品房出售面积同比下降3.6%，商品房出售额添加2.8%，增速回落9.4个百分点。一是因为新年要素影响，二是因为当时房地产商场进入了新的开展阶段，广阔顾客和出资者愈加清醒、理性地对待购房行为。本期小康家庭不动产出资志愿指数下降3个百分点。

圆桌对话：金融服务民营企业

从左至右别离为：交通银行金融研讨中心副总司理周昆平，交通银行授信办理部副总司理曹瑾，上海国盛本钱办理有限公司助理总司理吴琴伟，交通银行首席经济学家连平，上海市中小企业开展服务中心副主任杜俊，交通银行普惠金融事业部高档司理刁红进。

交通银行首席经济学家连平就宏观经济下从商场化、多元化、长效化、法制化视点构建民营企业金融服务系统宣布了见地。

连平表明，有关民营、中小微企业的融资问题，多年来没有得到有用的处理。每逢经济呈现下行压力，有关方针恰当收紧，就会呈现民营经济和小微融资的问题，阐明这是我国经济火急需求处理的深层次问题，所以国家也高度重视。

现在党中央、国务院在这个问题上已经有明晰的方针要求。这次，相关方针出台之后，商场上还有别的一种声响：民营经济和国有经济是否是相同的，准则规划上是否存在轻视民营经济的情况？答案是没有。要害在于，我国经济体尽管得到了长时间商场化开展，商场的二元结构问题仍然存在，而发达国家则不存在这一问题。进一步说，民营经济问题，首要是中小微企业融资的问题。但在我国，二元结构和中小微企业融资问题是交错在一起的。毫无疑问，国有、大型的当地企业和央企在我国现有的系统下，获取资源的便当以及本钱之低显着民营经济是无法比较的。

银职业系统和非银金融服务系统在服务民营企业和服务国有企业上是纷歧样的，因为有各种原因。依据银行的危险点评系统，民营企业的危险程度较高，这本身是很正常的现象；金融组织为了躲避危险程度，当然要把这一系列的要素考虑进去；相关的中介组织在服务民营和国有企业上也是不同的。这些差异跟我国现有的所有制二元结构密切相关。在我国，政府资源体量巨大，首要最易取得的肯定是国有企业，政府组织与国有企业打交道既很便利又很安全。这是当下我国的实践。

咱们提出了一个关于民营经济金融服务系统的相关思路。在金融服务上和有关中介的金融服务上，怎样为民营经济特别是中小微企业构建一个有针对性、比较完好、系统性的支撑，来补偿他们在二元结构中存在的缺乏和困难，使得经济运转能够真实表现所谓的竞赛中性。“竞赛中性”听起来不错，但咱们要客观的看到，民营特别是民营的中小微企业在获取政府资源、金融和社会服务等方面存在弱势。假如没有合理的方针支撑，中小微企业能竞赛得过大型的企业吗？当然绝大部分是不大或许的。所以在这个问题上，要客观，要脚踏实地，我国这种二元经济结构的存在是客观的实践，不要去否定它。只要认识到这一点，才干真实做到“竞赛中性”。

所谓的金融服务民营经济系统，应该是包含银职业、非银组织，还有许多的中介组织有针对性的来加以支撑。而这个系统背面的支撑、辅导、资源投入应该是国家。支撑中小微是义无反顾的，可是一起需求有资源投入，需求国家相关的投入以及一些准则性的组织，使得咱们长时间得不到很好处理的问题，真实走上处理的正轨。在一些首要的发达国家和比较老练的商场经济系统的国家，根本上都是如此。

需求构建一个有针对性和系统性的、商场化的、法治化的金融服务民营经济系统，这样才或许处理这个问题。咱们不或许没有国有经济。在我国的准则组织下，有必要仔细坐下来，把二元结构傍边单薄、一起对我国经济开展具有极其重要支撑的环节，也是涉及到咱们国家国泰民安的严重问题，供应有用的处理方法。

上海市中小企业开展服务中心副主任杜俊环绕金融服务民营企业的问题和主张作了共享。

他说到，某种含义上来讲，民营企业和中小企业是一个根本同等的概念，大部分的民营企业都是归于中小企业，他们在国民经济和社会开展傍边的效果十分重要。但实践上，民营企业的开展仍是遇到了许多的问题，比方，融资难融资贵的问题，大部分民营企业经营办理水平是没有方法和央企混为一谈的。

真实比较好的民营企业融资也不是太难，特别是上一年下半年以来，银行融资也不是太贵，现在银行借款的利息或许归纳的融本钱钱仍是逐渐在走低，真实比较难的是许多想开展、但和银行或许金融组织的条件或门槛有点间隔、不契合条件的民营企业。

以上海为例，榜首，企业用人本钱高，可是薪酬的涨幅不高。这关于企业来说是很头疼的事，因为相同的薪资待遇，相同央企招人和民营企业招人，两者吸引力就会有差异；第二，民营企业相对来说开拓商场比较难。在咱们和政府部门的协作中，包含政府收购，或许和大企业的协作，往往民营企业、中小企业处于弱势位置。

从金融服务民营企业来说，能够做好供应侧和需求侧两块的工作。现在关于融资来说，一个宽口径、广内在的融资，不能只是限制在银行信贷，还包含许多的债务融资和股权融资等方法。一起，供应侧这一块，担保系统的完善和活跃性的发挥很重要。相同的担保，政府的融资性担保组织，上海的担保组织相对来说风控仍是把得比较严，扩展的倍数和外省市比较仍是比较低的，所以这是咱们要尽力的一个方向。从需求侧来讲，许多的小企业，特别是刚刚草创的企业，对银行有一种误解，觉得银行是政府开的，拿到融资就觉得是好，事实上，做好风控对错常有必要的。

交通银行授信办理部副总司理曹瑾介绍了交通银行服务民营企业的行动。

曹瑾表明，民营企业是银行十分重要的客户组成部分，在新的商场环境下，要把这块事务作为机会，一起操控好危险，有以下几点行动：

1.稳方针预期。国家和监管层面出台了十分多的方针，以消除我们对民营企业的隐性方针壁垒。银行也在信贷方针上有十分多的危险关注点，在操控危险上有相应的标准。

2.改进银行内部机制。完善尽职免责方法，在合规履职，勤勉尽职的情况下对信贷从业人员予以减免责。完善绩效查核机制，对开展民营企业给予正向鼓励。完善风控机制，完成可继续开展。

3.拓宽融资途径。对以中小企业为主的民营企业来说，传统信贷的融资仍是最首要的方法之一，交即将活跃拓宽契合企业特色的产品，如供应链融资。在担保方法方面，交行也在探究更多方法，比方跟政府融资担保系统协作等，依照信誉危险评价，对好企业逐渐进步信誉份额。

4.腾挪信贷资源。以交行这样一个体量的银行来说，许多资源来自于本身的结构调整，也便是经过移位再贷，保证民营企业和中小企业的支撑份额。

5.降本钱。银行能够从许多内生的机制来下降危险本钱以及企业的融本钱钱。经过内部运营机制的流程优化和功率的进步，使得企业的资金运营功率更高，然后下降融本钱钱。银行会借用大数据、新的手法和新的事务形式服务企业，更精确的辨认企业危险，危险定价也相应更为合理。

上海国盛本钱办理有限公司助理总司理吴琴伟，就纾困基金对支撑民营上市公司与其间或许存在的道德危险问题防备共享了个人见地。

1、纾困基金的树立布景。2018年，因为我国本钱商场的深度调整，大批民营上市公司大股东堕入活动性干涸、资信危如累卵的窘境。为深化遵循习近平总书记11月1日掌管举行民营企业座谈会上重要讲话精力和党中央决议方案布置，仔细落实上海市委市政府11月3日出台的《关于全面进步民营企业生机大力促进民营经济开展的若干意见》，依据市委市政府和市国资委的布置，国盛集团作为上海国有本钱运营渠道，联合相关市属国企集团，建议树立100亿规划的上海纾困基金——上海国盛海通股权出资基金。该基金安身上海，要点聚集对契合经济结构优化晋级方向、有远景、有商场、有技术优势的优质民营企业，包含工业龙头、工作大户，战略新兴工业、高科技工业等要害范畴要点民营企业等。现在基金已顺畅组成结束并开端本质运作。

2、道德危险的防备。上海纾困基金由上海国盛本钱办理有限公司作为基金办理人，海通证券作为出资参谋，在基金树立初期，首要就明晰基金应坚持商场化、法治化运作，商场化纾困是防备道德危险的根本途径。其次，纾困基金从与上海经济社会开展的关联度、上市公司本身开展及上市公司控股股东情况三个维度，拟定明晰的项目挑选标准；第三，该基金树立了科学标准的出资决议方案、运营办理、危险操控机制，进一步标准基金运作，严控项目危险。

3、坚持多措并重，归纳纾困。纾困民营经济是一项系统工程，需求股权、债务各种手法，政府、金融组织和商场各方，协同发力。鉴于上海纾困基金规划有限，且首要以股权方法进行出资，后续将全面和谐包含银行等金融组织供应归纳纾困方案，在纾解企业活动性症结的一起，着力为企业资源整合、并购重组等方面供应全面金融服务，更好完成纾困基金助力上海工业转型开展，饯别服务实体经济使命担任。

交通银行普惠金融事业部高档司理刁红进，就交通银行在服务民营小微企业方面的一起产品和服务作了共享。

刁红进介绍，鉴于小微企业规划很广，现在银保监会要点查核商业银行单户授信总额1000万以下的小微企业借款。刁红进以为，要处理民营企业融资问题，要点要处理小微企业的融资问题。而要处理小微企业融资问题，首要要添加信贷供应。近年来，交通银行依照单列信贷方案、单列信贷规划、单列绩效查核、单列财务资源的“四单”要求，继续添加小微企业信贷投进，不只圆满完结了各项监管使命，也扩展了本身的客户根底。经过这些年的探究，交通银行在服务小微企业方面走出了差异化形式。总的来说，便是“线下”和“线上”双轮驱动。线下，发挥大型银行组织、点和人员部队优势，不断添加服务小微企业的触角和覆盖面，一起探究形成了批量服务小微企业的“项目制”形式，比方使用公司中心客户资源，加强包含中心大企业和上下游小微企业在内的工业链全体开发、批量获客，下降了拓客本钱，为让利小微企业腾出空间，也有用操控了工业链事务全体危险；线上，运用金融科技和大数据等手法，推出了一系列小额、信誉、全线上的融资产品，扩展了“长尾”客户的融资取得率，完成了服务小微企业的“扩面、增量、降本钱、控危险”的可继续开展方针。

听众发问：

：请问连首席，现在监管层给了金融组织一些方针，怎样做能够收到更好的成效？怎样树立长效机制？怎样战胜短期化、行政化的方针倾向？

：小微比较特别，特别是普惠的内容比较丰富，要把这一块做实做好，需求进一步加强和优化专门的系统和机制。一方面，要把大中型银行的普惠事业部做成真实的事业部，进一步公司化和商场化运作。另一方面，现在难度比较大的，含义也更为严重的，是整个金融结构的调整。我国的银职业系统，是整个融资系统的中坚力量，特别对中小微更是重要。像债券、股票这些商场化程度十分高的东西，对企业财务要求更高，所以相对来说，银行借款更为便利。银行系统对中小微民营企业的服务情况要害在于银行系统的结构。银行系统根本上是国有的，但现在民营经济在整个国家经济中占的比重越来越高，银行服务民营、小微企业会有必定程度的不匹配。因而需求对整个职业结构进行变革，其间最需求和火急的是建立一批小型商业银行。小银行以民营为主，规划相对有限，所以终究服务目标只能是小的民营企业，能够门当户对地供应服务。

近年来，农商行和村镇银行添加较多，对农业、乡村的金融服务才能显着进步。可是对城市来说，曩昔城商行该做的现在没人做，因而需求开展一批定位更明晰、专门在社区服务小微民营企业的小型银行，这一结构上的改动十分重要。不同的定位，服务的目标彻底不同。

世界各国金融业经过几百年的实践终究发现，真实有用的方法是在城市开展一批小的银行。在日本的街头巷尾，有许多小银行服务城市的工商业者和小微企业。在树立时的准则十分明晰，便是不能跨出社区，其生长和开展跟社区添加根本上是同步的。更多的由小微企业主投入资金，一起建议建立这种含有协作性质的小型银行，取得了很好的成效。

因而，学习日本、德国、美国等国家的成功经验，结合我国的实践，应开展定位十分明晰的、带有互助协作性质的小银行，专门为中小微企业供应金融服务。一起需求政府财务资源的支撑，并供应担保系统、稳妥系统、征信系统和付出结算的系统等方面的支撑。这才是处理中小微企业融资问题的长效机制，是从实践出发的结构性变革。

发布会掌管人：唐建伟交通银行金融研讨中心副总司理、首席研讨员