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出品：新浪财经上市公司研究院

作者：壹零

近来，麦迪科技发布了《第四届董事会第2次会议抉择公告》。

公告显现，董事会会议审议经过了《关于出资高效太阳能电池智能制作项目的方案》，赞同公司方案经过租借厂房、置办设备等方法，出资N型高效TOPCon电池制作项目，将进入光伏工业；与此一起，审议还经过了《关于收买绵阳炘皓新能源科技有限公司100%股权暨相关买卖的方案》，赞同公司作价422.98万元受让绵阳安炘科技有限公司持有的绵阳炘皓新能源科技有限公司100%股权，作为公司新能源事务相关出资项目的施行主体。

医疗信息化公司斗胆跨界光伏，音讯一出，麦迪科技再次走进大众视界。从其占比更高的主业来看，麦迪科技所在细分职业为医疗信息化职业，首要客户为医疗组织，为其供给临床医疗管理信息系统应用软件、临床信息化全体解决方案等。

2021年，麦迪科技共完结运营收入为3.54亿元。虽然收入规划并不大，可是麦迪科技在近几年间跨界动作一再。

从2019年入局辅佐生殖赛道开端，再到2021年从前企图探究医美赛道分得一杯羹，再到2022年以来建立新公司、引进国资、高调进军光伏职业，麦迪科技在近几年间一直流连在风口之上，力求寻觅新的增加点。但大热的风口不代表必定的成功，麦迪科技的跨界也并非步步顺畅。更何况，在其主业增加乏力、回款困难的一起，其高管及大股东却借着跨界概念抬升股价来一再减持套现，也令人生疑。

跨界一再收效几许？

麦迪科技的跨界始于2019年。

2019年，麦迪科技斥资3880万元收买海口玛丽医院有限公司（下称“玛丽医院”）51%股权，2021年，麦迪科技再以1.1亿元现金收买玛丽医院剩下的49%股权，玛丽医院归入麦迪科技兼并报表的份额从此变成了100%。

但就玛丽医院而言，虽然收买完结，但其可以奉献的营收与赢利非常有限。依据2022年中报显现，玛丽医院在2022上半年完结的运营收入仅为2466万元，净赢利为804万元。相关于公司全体，其营收占比仅为17.26%，缺乏五分之一。

在玛丽医院之外，麦迪科技关于辅佐生殖的其他组织也有着不少主意，这类主意却毕竟难落地。2020年，麦迪科技相继拟收买北京国卫、天元医院、吉树立创、海口广博等公司，在辅佐生殖范畴再进行加码布局。但除了玛丽医院终究完结了100%收买以外，麦迪科技关于其他辅佐生殖医疗组织的收买却一直未传来落地的音讯。

辅佐生殖扩展地图未果，麦迪科技又盯上了医美这一吸金赛道，却终究仍是未果。

2021年5月，麦迪科技拟以现金支付方法收买美贝尔集团持有的姑苏美贝尔美容医院与常熟瑞丽美贝尔医院各不少于80%的股权，标的公司100%股权开始全体估值算计初定为2.9亿元。

但姑苏美贝尔美容医院在2020年完结的运营收入为1亿元，净赢利为705万元，常熟瑞丽美贝尔医院在2020年完结的运营收入为2141万元，净赢利为19.73万元。较小规划的收入与净赢利体现或难完结美贝尔公司关于麦迪科技许诺的2021年主营事务收入不低于人民币1.7亿元、净赢利不低于人民币2200万元等相关许诺。

2021年11月，在拟收买方案发布6个月后，麦迪科技进军医美赛道的愿景夭亡。麦迪科技在公告中披露了收买事项的发展状况，由于两边未能就正式协议相关条款达到共同，经友爱洽谈，关于美贝尔美容医院的股份收买终究停止。

阅历跨界辅佐生殖收效甚微、企图进军医美终究未果也没能改动麦迪科技再度跨界的主意。

2022年4月，麦迪科技建立了全资子公司绵阳麦迪斯通新能源科技有限公司，运营范围包括光伏设备及元器件制作、太阳能热使用配备出售、光伏设备及元器件出售、光伏发电设备租借等。但即使建立，这一子公司也没有完结实缴出资，现在没有实践运营事务。

当今年初始，麦迪科技的董事会会议审议经过了《关于出资高效太阳能电池智能制作项目的方案》以及《关于收买绵阳炘皓新能源科技有限公司100%股权暨相关买卖的方案》，将跨界光伏的方案再向前推动一步。

当N型电池逐步替代P型电池成为干流，麦迪科技进军光伏好像有着很大的幻想空间，但实践上，在工业链中史无前例的“一体化”扩张的布景下，剧烈竞赛之中想要实实在在取得收益并非易事。

更何况，从事务协同视点来看，如果说辅佐生殖、医美项目与麦迪科技的主业医疗信息化相较而言还存在必定的协同性，同归于医疗赛道，但光伏显着与医疗信息化并无显着相关，麦迪科技自身也并无相关经历，单纯依托热门“谋变”未来关于公司成绩是提拔仍是连累，仍是不知道。

跨界抬升股价股东高管减持套现接二连三？

麦迪科技的三度跨界，虽然没有给公司成绩带来实质性的腾跃，关于股价的影响却不容小觑，更进一步给公司高管及股东带来了极为丰盛的利益。

2021年4-5月，在麦迪科技发布将现金收买姑苏美贝尔与常熟瑞丽美贝尔时期前后，商场心情或受此鼓动，麦迪科技连续呈现屡次放量涨停，体现强势，从2021年4月初的17元/股左右上涨至30元/股左右，2021年5月底，麦迪科技以27.80元/股收盘，短短两个月涨幅超越60%。

与跨界医美的音讯简直同期呈现的是公司股东及高管巨额减持的音讯。

依据终究减持股份成果公告，公司上一任总经理汪建华在2021/5/27~2021/6/3期间经过会集竞价买卖方法减持132万股，减持份额为0.8003%，减持价格在31.7-37.88之间，套现金额4574万元；公司董事兼副总经理傅洪在2021/3/11~2021/9/7期间经过会集竞价买卖方法减持73万股，减持份额为0.4397%，减持价格在30.01-40.99之间，套现金额2559万元。

值得注意的是，公司高管及股东的减持价格均在30-40元之间，但在跨界医美音讯6个月之后，收买方案由于未达到共同停止、跨界失利之后，麦迪科技的股价已跌至13.41元/股。

医美方案宣告失利，关于公司经运营绩自身并未带来提振，但其间的玄机在于，公司高管及股东或许借着大热概念抬升股价再高位减持，取得不菲收益。

无独有偶，在2022年4月麦迪科技宣告建立子公司绵阳麦迪斯通新能源、跨界进军光伏之后，其股价也迎来了一阵利好，曾在不到4个月的时间内从4月底的10.48元/股低点一路上涨至34.40元/股，涨幅超越200%。

而在今年初麦迪科技发布公告表明出资N型高效TOPCon电池制作项目与收买绵阳炘皓新能源的一起，还发布了一项股东减持方案。公司上一任总经理汪建华先生拟以大宗买卖、会集竞价买卖择机减持其所持公司股份不超越968，375股，方案减持份额不超越0.4106%。

光伏“再进一步”，或许也可以为麦迪科技的股价带来必定程度的提振，但终究是否可以真实落地完结落地、为公司带来收益，仍是成为公司高管股东高位减持套现的东西，还无从得知。

一再跨界背面：主业增加乏力、回款困难辅佐生殖奉献缺乏1/5

一再跨界、企图蹭上大热的风口，或许与麦迪科技的主业增加乏力、回款困难、现金流不安稳等问题有关。

依据历年财报显现，在2019年曾经，虽然增加幅度不大，运营收入在20%上下，净赢利增加在10%上下，但麦迪科技的成绩还可以坚持较为安稳的增加。而2019年，麦迪科技的运营收入为3.33亿元，净赢利为4711万元，净赢利初次负增加现象，同比削减了14.43%；2020年，相同的问题在营收方面随之呈现，当年完结营收仅为3.08亿元，同比削减-7.52%，完结净赢利为4197万元，同比削减-10.93%。自此之后，麦迪科技的成绩体现就不再安稳。

2022年前三季度，麦迪科技完结运营收入为2.06亿元，同比削减5.65%，完结净赢利为1841万元，同比增加18.60%。

何况，虽然呈现一再屡次跨界动作，但真实给公司带来必定收效的仅有海口玛丽医院，而海口玛丽医院的收入规划也相对较小，关于公司成绩的提振非常有限。正如上文所述，玛丽医院在2022上半年完结的运营收入仅为2466万元，净赢利为804万元，其营收占比仅为17.26%，缺乏五分之一。

与此一起，麦迪科技或也存在回款困难的问题。

麦迪科技的主业医疗信息服务业客户首要为医疗组织，通常在预算批阅、付款流程等方面会遭到一系列约束，而玛丽医院一方面全体营收规划较小，且客户以C端为主，回款困难问题自身较小。

2019-2022年前三季度，麦迪科技的应收账款余额没有较大的改变，分别为2.80亿元、2.50亿元、2.50亿元与2.33亿元，但其应收账款周转天数却在明显升高，分别为271.80天、307.01天、254.47天与316.53天，或存在金钱被客户长时间占用的问题。

回款困难之下，麦迪科技的现金流状况也并不安稳。2019-2022年前三季度，公司运营活动发生的现金流量净额分别为2204万元、1.00亿元、3604亿元与986万元。