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上海证券报记者近来从业界取得的一份统计数据显现，到一季度末，共有5家稳妥公司不满意《稳妥公司偿付能力办理规则》(下称《规则》)中的“偿付能力合格公司”条件。而在其他偿付能力合格公司中，也有13家险企处于监管红线边际，偿付能力弥补压力“山雨欲来”。

记者在采访中了解到，稳妥公司弥补本钱的途径尽管多样，但真实合适中小稳妥公司的却不多。从近两年的实践来看，股东捐献是一种低门槛、灵敏易操作的本钱弥补方法，逐步成为中小险企本钱弥补新的“盛行趋势”。

5家不合格 13家运营受限

本年3月初开端履行的《规则》强化了对稳妥公司的偿付能力监管要求，稳妥公司需求一起满意“中心偿付能力充足率不低于50%，归纳偿付能力充足率不低于100%，危险归纳评级在B类及以上”三大条件，才是偿付能力合格公司。

绝大多数稳妥公司都满意上述条件，成为偿付能力合格公司。但也有单个公司由于其间一项或多项要素不合格，而沦为偿付能力不合格公司。其间，安心财险由于三项目标悉数不合格，偿付能力严重不足；渤海财险、中法人寿、前海人寿及合众人寿4家公司由于最近一次危险归纳评级被评为C类或许D类，不满意“危险归纳评级在B类及以上”的要求，成为偿付能力不合格公司。

关于偿付能力不合格公司，监管部门将依据其危险成因和危险程度采纳针对性的监管方法，包含束缚“董监高”薪酬水平、束缚向股东分红等。

从统计数据来看，其他偿付能力合格公司中，也有部分险企处于监管红线边际。据统计，富邦财险等13家稳妥公司不满意“中心偿付能力充足率不低于75%且归纳偿付能力充足率不低于150%”的要求。而上述两项目标是一些细分稳妥事务的运营条件之一。

依据相关监管方法，稳妥公司运营融资性信保事务、开设省级分公司及其他分支机构、运营互联人身稳妥事务等均触及上述两项目标要求。也便是说，这些公司后续运营在上述方面将遭到必定的影响。

股东捐献成“新干流”

这两年，中小稳妥公司找到了一些新的补血方法，股东捐献便是其间之一。

本年3月，鼎诚人寿发布公告表明，将承受2家股东的现金捐献，算计5亿元。2019年末与2020年末，复星联合健康别离承受了股东上海复星工业投资有限公司、上海丰实财物办理有限公司3.5亿元、3亿元的现金捐献。

依据上述两家稳妥公司股东捐献相关公告，股东赠与的资金，稳妥公司不负有归还责任，能够计入公司本钱公积，用以弥补偿付能力。公告显现，股东捐献的资金首要用于支撑事务开展，保持公司归纳偿付能力充足率在150%之上。

当然，并不是一切股东都乐意无偿捐献。既要协助稳妥公司续命，又不影响本身利益，股东告贷就成为另一种协助稳妥公司保持工作的方法。到2020年末，中法人寿累计向股东鸿商集团告贷27次，算计告贷金额约2.9亿元，以保持公司最低极限工作。在拿到新股东增资后，中法人寿归还了告贷本息。

可是，股东告贷不能计入稳妥公司本钱公积，不能用于弥补偿付能力，只能用于保持险企日常运营。

从严监管态势下中小险企增资难

实际上，稳妥公司弥补本钱的途径还有许多。我国社科院稳妥与经济开展研究中心副主任王向楠介绍称，稳妥公司能够经过盈余转化为本钱、新增注册本钱、发行契合条件的次级债和本钱弥补债券、承受捐献等方法提高本钱金。

不过，在中小稳妥公司实操中，完成本钱弥补的方法比较有限。王向楠说，2020年年报显现，财产险和人身险均有略超越70%的公司完成了盈余，但赢利水平遍及较低。增资方面，上一年只要中法人寿和中石油专属财险两家公司获批添加注册本钱。

业界人士说，近两年，监管部门从严监管稳妥公司股东股权，清退违规股东的一起加大对增资、参股股东的审阅。因而，关于许多小公司而言，找到契合监管要求的投资人增资并非易事。此前，鼎诚人寿发布过增资方案，都没有取得监管批复。

“为了协助险企渡过偿付能力难关，部分股东挑选了无偿捐献的方法给中小险企救急。这也是现在仅有既能处理偿付能力、又不改动股权份额结构的本钱弥补方法。”上述人士表明，在实际操作过程中，并非一切股东都能达到一起一起捐献，最终往往是大股东或许二股东独自捐献。

王向楠以为，股东捐献的长处是灵敏，要走的改变程序也少，规避了一些针对股东、注册本钱、股权的监管束缚。这一方法的缺陷是，捐献股东少了许多注资时能够享有的权力，面对一些法令危险。