三重利好上瘾络剧全集资源加持 医药板块会重回牛市吗？
2022-11-04 08:51:22 来源：盛楚鉫鉅网
在阅历了长达15个月的熊市后，医药好像有了见底痕迹。
十一往后，医药再次探底。10月12日，申万医药指数跌至7749点，之后连涨5日，涨幅达14.16%。
短短时间内，接连两次探底上升，这个“W底”会不会便是医药板块的底部?
申万医药生物指数走势
行情难以预测，但几个现实仍是清楚明了：
1、医药板块这轮熊市，跌幅现已和前史上最近3次熊市适当
医药板块熊市跌幅
2、这轮医药熊市，杀出了医药板块全体估值的前史新低
依据数据显现，2022年9月26日，申万医药生物指数市盈率(PE)为20.31倍，为2000年申万医药指数上市以来的更低值。
计算区间：2000104-20221010
3、公募基金医药仓位降至2009年以来更低
依据公募基金二季报，截止2022年6月末：悉数公募基金医药仓位降至2017年以来低位;
假如除掉医药主题基金，非医药公募基金仓位更是降至2009年以来的前史低位。
公募持仓处于低位，一旦医药行情企稳，或意味着增量资金进来的空间更大。
4、医药板块成交已大幅缩量
在2022年8月15日至8月19日，医药板块成交额仅2249.38亿元，仅占沪深两市成交额的4.29%。在医药板块的“风景”的时分，这一份额能到达16%。
这是医药板块成交额占比近十年的低谷，只要2014年12月-2015年1月、2017年4-5月、2017年8-9月比之更低。
通过15个月的熊市，估值、持仓、成交额占比等目标都显现医药板块或处于较为失望的底部状况。
医药的反弹或许在情理之中，但反弹的方法却出其不意——
10月14日(上星期五)申万医药指数大涨7.13%，接连向上打破5日、10日、20日、60日均线，43只医药个股掀起涨停潮。
这样的大涨在医药板块的前史上，可谓稀有。
数据来历：Wind
究竟发生了什么?
国盛证券以为，医药板块在10月14日的迸发并非偶尔，是通过了底部出清后，在近期方针利好不断之下，由突变引起的突变，所以等到了10月14日医药板块团体迸发。
究竟是有哪些方针利好呢?
7-9月
北京医保局履行DRGs对立异药、立异器械、立异治疗项意图豁免、
医疗的推动、
立异医疗器械推延进入集采、
栽培牙服务部分价格的温文调控、
脊柱耗材集采。
都是好于商场预期，落地后口腔、器械、骨科等都有修正，也积累了一部分对医药的重视度和调仓志愿。
十间
医疗新基建贴息贷款继续落地(加快医疗新基建推动)
某CXO龙头从美国“未经核实名单”移除(消除部分关于CXO的忧虑)
十一之后
三季报预告期医药板块有不少企业成绩体现亮眼
10月13日晚间
肝功生化类检测试剂省际联盟集采计划征求意见稿中标规矩相对温文
关于集采等方针的失望预期是这两年限制医药板块心情的首要要素，历经15个月的调整，商场对方针的负向预期或已充沛消化。
从过火失望的方针认知到正常认知的修正转化是医药板块走出底部的首要逻辑。
一系列方针利好叠加，完全引爆了医药板块的心情。
一只穿云箭，千军万马来相见。
10月14日的大涨，让商场对医药板块重拾决心。
医药板块会重回牛市吗?
国盛证券以为，反弹并不是一蹴即至的，10.14全面普涨之后，医药板块估计依然会有纠结重复，但底部和后续的趋势或许现已构成。
医药板块本轮超跌反弹估计或有三重要素叠加驱动：
之一，在低持仓、低肯定估值、低成交量的三低状况下，由底部加仓带来的装备力度提高。
第二，前期负向预期过火解读、过火限制的子范畴财物开端修正。
第三，医药康复理性认知之后的高景气细分赛道康复进攻特色。
需求留意的是，相关于其他职业板块，医药板块有个杰出的特色，便是细分板块许多。
医药板块细分职业
数据来历：申万职业分类
每个细分板块的商业模式、面对的方针环境等都大不相同，股价走势分解较大。
就拿这一轮医药熊市来说，体现较好的医药商业(-13%)和体现较差的医疗服务(-52%)之间的距离挨近40个百分点。
数据区间：20210701-20221017
在这种情况下，比起眉毛胡子一把抓的职业指数，基金司理发挥专业优势，或能做出明显的超量收益。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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