「汇天富基金」山东凤祥赴港IPO招股书昨日“失效”：负债率高企 公司九成员工未缴社保
2023-01-23 02:39:10 来源：盛楚鉫鉅网
财经4月10日讯(记者李静)昨日，国内肉鸡出产加工出口龙头企业山东凤祥股份有限公司(简称“山东凤祥”)于2019年10月9日递送的港股招股书已届满6个月，正式宣告失效。
揭露材料显现，因获益鸡肉价格和鸡苗商场价格上涨、原材料收买本钱下降，山东凤祥于2019年上半年扭亏为盈，并于当年10月提交港股上市申请书。但据招股书显现，公司近年来负债率一向居高不下，乃至多年呈现“资不抵债”的严峻状况，且公司超越九成的职工未按规则交纳社保。
肉鸡龙头赴港IPO
据了解，2019年10月9日，山东凤祥股份有限公司(以下简称“山东凤祥”)向港交所递送招股书，西证世界担任其独家保荐人。
据招股书显现，山东凤祥此次征集资金的用处为出资于白羽肉鸡的饲养及出产才能扩张；归还现有告贷；出资于经过定向出售及营销活动对公司现有B2C深加工鸡肉制品出售途径(线上及线下)进行品牌开发及浸透；出资于增强公司的研制才能以增强公司在商场上的竞争力；出资于家禽业方面的战略出资、合资企业及收买时机。
材料显现，山东凤祥坐落山东省聊城市阳谷县，成立于2010年12月，注册本钱104.5亿元，法定代表人刘志光，经营范围为饲料加工；畜禽饲养、屠宰、加工、出售(只限初级加工品)等，旗下具有“凤祥”“五更炉”“优形”等品牌。
招股书显现，就2018年产品肉鸡产值而言，凤祥股份已成为我国第二大全面一体化白羽肉鸡出产商，商场份额为3.0%。首要的出口客户包含日本、欧盟、马来西亚、韩国、蒙古、新加坡的食物加工商、食物贸易商、快餐连锁店运营商。现在具有22个种鸡场、3个孵化场、45个肉鸡场，8个屠宰加工厂、2个饲料加工厂和1个有机肥料厂。
从营收来看，2016至2018年其收入别离为23.54亿元、24.34亿元、31.97亿元，净利润别离为1.2亿元、3710万元、1.37亿元，2019年上半年完成经营收入16.81亿元，净利润为3.4亿元。关于2019年上半年完成扭亏为盈，凤祥股份解说称，首要是因为受非洲猪瘟影响，上半年鸡肉及鸡苗的市价上涨，一起原材料(如豆粕)的均匀收买本钱下降所形成的。
同期，生鸡肉制品奉献的收入占总收入的份额别离为62.4%、54.7%、53.8%及43.5%，深加工鸡肉制品收入别离约占总收入的26.7%、37.4%、37.0%及39.2%。
举债扩张资金链紧绷利息支出年增逾四成
但是，在营收和净利润方面有着不错体现的凤祥股份，还伴有超高的负债率。
招股书显现，2016-2018年，山东凤祥本钱负债比率别离为111.0%、127.9%、104.2%，接连三年呈现资不抵债的状况，2019年上半年稍有好转，但负债率仍高达90.9%。这其间，活动负债净额别离到达6.45亿元、10.09亿元、8.66亿元、5.93亿元。
形成如此高负债率的首要原因是数额巨大的告贷。招股书显现，在上述时间段内，公司的告贷总额别离为13.39亿元、16.76亿元、14.19亿元、15.56亿元，其间95%以上的告贷为短期(一年内)银行告贷。
巨额的告贷资金给山东凤祥带来了沉重的财政担负。招股书材料显现，2019年上半年的融本钱钱(首要是告贷利息)为4764万元，较上年同期增加42.9%。
2016年至2018年，公司融本钱钱别离为7228万元、7367万元和9700万元，告贷利息支出均匀在融本钱钱的78%以上。
很多告贷投入，导致公司本钱负债率居高不下。材料显现，2016年至2019年6月末，公司本钱负债率别离为111%、127.9%、104.2%和90.9%。
九成职工未缴社保合规性存严重瑕疵
依据山东凤祥招股书显现，公司共具有8381名雇员，其间两名在日本，其他8379名职工均在国内。但是，山东凤祥的社保交纳人数仅为708人，也就是说，山东凤祥仅有8.45%的职工交纳了社保。
依据招股书，2016-2018年，公司社会保险金、住宅公积金供款差额别约为2890万元、2670万元，2960万元。2019年上半年欠款约为780万元。
山东凤祥把未交纳原因首要归为两个：一是外来务工人员具有较高的活动性，且声明已在家园交纳社会保险金；二是部分僱员回绝交纳社会保险及住宅公积金。
山东凤祥在招股书中坦白，未依照《中华人民共和国社会保险法》、《住宅公积金管理条例》为一切职工足额交纳社会保险金供款，以及全部交纳住宅公积金供款。假如相关部分就合规性对公司进行处分，或责令公司采纳补救措施，可能会导致发生很多开支。
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