[上海信诚基金]持股美团16年 减持2107万股股票 红杉进入退出期
2023-02-25 07:29:53 来源：盛楚鉫鉅网
在持股美团的第16个年初，红杉从万亿美团身上拿下了多少报答？
7月14日，港交所权益宣布材料显现，7月8日，红杉我国减持了约2107万股美团股票，价值约39亿港元，持股份额由3.19%下降到2.81%。
红杉上一次减持美团股票是两月之前。4月，红杉我国曾先后三次减持美团的股票，持股份额在4月29日降至3.19%，尔后5、6月并无动作发生。
依照5月6日美团收盘价核算，红杉我国的3.19%持股大约价值276亿港元。
从2019年开端，红杉我国在美团的持股份额继续下降。归纳来看，历史上红杉我国的减持有两种方法：一种对错买卖过户，即由基金办理人向LP(有限合伙人)分配股票的方法将收益给到出资人，并非自动售出；另一种是伴随着基金存续期行将完毕，LP有退出需求，基金办理者连续售出股票。
详细来看本年4月的3次减持数据，红杉先后减持了美团股票约1296.39万股、4245.72万股、50万股，依照宣布的几回减相等均价核算，三次算计减持约83.24亿港元。《中新经纬》作出核算，本年以来，红杉对美团还有两次减持，时刻别离在1月20日和3月31日，其间3月31日约39.34亿港元，而1月20日的减持是给LP派股，因而没有宣布平均价，以当日最低价215.2港元/股核算，派股价值大约为66.96亿港元。
全体核算下来，本年年初到现在，去除给LP派股的状况，红杉我国对美团股票减持总计大约161.7亿港元。
红杉此前就曾数次减持美团，都以旗下基金正常退出为由回应。
其实，红杉的回应还算合理：国内美元危险出资基金存续期大都为10年左右，现已持股美团超越16年的红杉早就到了退出期。
从任何视点看，美团都是是红杉出资组合中价值最高的公司之一。
开端，在沈南鹏进入出资界的第二年，红杉我国2006年以100万美元的出资成为群众点评的首个组织出资人，持股份额约16.17%。2010年8月，在王兴上线美团5个月之后，红杉我国斥资1200万美元独家出资了美团的A轮融资，其时占股份额25%，也为首个组织出资人，该轮投后美团估值约4800万美元。红杉我国在美团上市前的7次融资中从未缺席，一向被业界视为美团成为独角兽、赢得千团大战的重要依托。
2015年10月8日，美团和群众点评完成了我国互联里程碑性质的战略协作，红杉我国在其间扮演了要害先生的人物。其时，美团和群众点评的估值别离到达70亿美元和40.5亿美元。
这桩资源整合进一步提升了美团的全体竞赛力。2018年9月，美团在港交所成功IPO，总市值达4000亿港元。上市前夕，红杉我国共持有美团11.4368%的股份。
2019年4月8日，红杉我国初次以向LP派股的方法减持了美团股票，但从外表看，红杉对美团的减持是从上一年开端加快。
但因无法得知红杉在美团的出资本钱，以及屡次向LP的派股无法直接核算为收益，所以姑且无法得知红杉的终究报答。界面新闻了解到，近年红杉将美团股份分配给出资方的份额要比红杉自动减持的份额多出许多。
据此前Theinformantion报导，美团应该是红杉建立50年来报答最高的出资之一，乃至足以和红杉美国在出资谷歌上的报答相媲美。不过，头部VC对互联大厂的减持总会引发各界重视，并和企业在股票商场的体现联系起来。但中信建投今天宣布研报称，美团根本面触底上升，头部组织减持退出无碍其长时刻开展。
中信建投指出，看多美团的三大原因在于：榜首，外卖、到店酒旅根本盘竞赛格式安定；第二，美团优选是头部互联公司中为数不多有较大概率跑通的新事务，有望成为美团的新增加曲线；第三，作为供应和履约在线下的互联商业模式，本地日子事务对促进工作有较为活跃的含义，在宏观经济面对较大压力的当下，估计以美团为代表的本地日子互联公司所面对的方针危险敞口较小。
关于首要股东红杉我国的减持，中信建投以为这归于一级商场基金正常的基金周期操作，是根据退出考量。在基金到期前予以减持是私募股权出资职业的通行做法。得益于美元LP的高度稳定性，以2006年初次出资群众点评核算，红杉持有美团股票的时刻现已远超一般基金的存续期限，这也阐明基金办理人和LP对美团的根本面长时刻看好，长时刻以来并不急于退出套现。
在阅历了上一年屡次风云之后，本年以来，美团股价继续阅历曲折。本年一季度，美团股价在暴降和闪崩中度过，3月4日，美团股价收于164.8港元，创下1年之内新低，盘中跌幅一度超越7%，最低跌至161港元，而前次呈现这一价位是2020年6月。
进入二季度，受疫情影响极大的美团股价迎来继续反弹，4月红杉对美团的减持正值美团的触底反弹之际，进入6月后，美团几回重回200港元高点。
到昨日港股收盘，美团报收于182.5港元，上涨1.11%，市值1.13万亿港元。
作为最终一只在6月发布成绩的大型科技股，一季度美团收入按年增加25%，到达了462.7亿元人民币，这个收入增幅完胜同类科技巨子，且全体成绩体现超出了商场预期。
有商场分析指出，美团当时股价对应的估值合理偏低，顾客决心于6月康复后，美团的外卖和到店事务会优先获益，新事务亏本也会继续收窄，当时股价仍有向上空间，下半年的反弹刚刚开端。
在美团上市之时，沈南鹏曾说，“上市不仅是美团开展的一个重要里程碑，更是继续发明更高价值的又一簇新起点，这是一个规划达1万亿美元的商场。假如你是商场主导者，无疑价值巨大。”到目前为止，红杉应该挨近完成了在美团身上盈余的进程。
值得注意的是，红杉我国在“退出”的一起，也在大举进入。其刚刚完成了自己新一期90亿美元基金的征集，这也被视为美元基金募资商场回暖的活跃信号。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
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