「好股票」“白色油价”飞涨记

驱动传统轿车产业的是黑色的金子——石油，而驱动新能源轿车的是锂电池。在新能源轿车逐步遍及的今日，出产轿车动力电池必不可少的金属锂被称为“白色石油”。

碳酸锂是制造电池正极的要害质料。依据亚洲金属的计算，这种锂盐的价格在曩昔的4个月中现已整整翻了一倍。

永兴资料在承受记者咨询时表明，碳酸锂提价的原因一方面是由于新能源需求上涨；另一方面，前几年的价格一直在下行，所以现在也算是反弹。

在全球电池产业链中，我国厂商在电池资料的出产中扮演了要害人物。依据SNEResearch的数据，2021年1月全球动力电池装机13.7GWh，同比添加94.0%，前十都由中日韩三国的企业占有，其间宁德年代全球市占率到达了31.2%。

需求高涨矿藏有限

从2020年下半年开端，我国新能源轿车销量同比增速由负转正，并且增速不断上升。2020年全年我国新能源轿车销量达136.7万辆，同比添加10.90%，其间12月新能源轿车销量24.8万辆，同比添加49.50%。

新能源轿车高涨的需求也带动了动力电池的产值，2020年12月我国动力电池产值15.1GWh，同比添加143.9%。

五矿证券分析师在最新的研究报告中指出，比较下流旺盛的需求，碳酸锂的产值添加有限。2020年我国碳酸锂总产值约16万吨，同比添加5.2%。其间，电池级碳酸锂产值13万吨，同比小幅添加2.9%。

永兴资料向记者介绍到，现在碳酸锂的定价方法首要有两种。大客户的话便是分两步，首要跟这些龙头企业签定结构协议，锁量不锁价，然后每个月依据商场价打一个很小的扣头；别的一部分订单首要便是小单客户，就依据实时商场价格来定当天的价格。

分析师还表明，碳酸锂库存的继续下降也是价格上涨的原因之一。截止2021年1月，我国锂化合物库存总计1.1万吨，同比下降37%，环比下降25%，比较2020年库存高点的2.66万吨现已大幅回落59%。其间，电池级碳酸锂库存4580吨，同比大幅下降48%，环比下滑13%。

正极资料关于锂电池的功能至关重要。现在电池有三种首要的正极资料：三元、磷酸铁锂、钴酸锂。三元和磷酸铁锂能够用于轿车动力电池的出产，而钴酸锂一般用于手机电脑等电子产品的电池。制造这三种电池的正极资料都需求用到碳酸锂等锂化物。

分析师进一步介绍称，原资料的上涨和下流需求的旺盛也导致这几种正极资料价格上涨。比方，至3月中旬，国内三元NCM523正极资料均价164.5元/公斤，环比上涨16%，同比上涨42%；三元NCM622正极资料均价180.5元/公斤，环比上涨15%，同比上涨39%；国内钴酸锂均价374.5元/公斤，环比上涨30%，同比上涨68%；国内钴酸锂均价374.5元/公斤，环比上涨30%，同比上涨68%。

别的，进口的限制也推动了国内碳酸锂价格的上涨。2020年我国碳酸锂进口总量约5万吨，同比大增71%。但是，12月我国碳酸锂进口量4722吨，环比下降31.1%。“12月进口量的环比下滑原因是来自智利和阿根廷的碳酸锂进口量下滑，首要是由于疫情关于出港的影响。”分析师表明。

永兴资料还告知记者，“锂矿资源有限也限制着碳酸锂的出产。一般出产碳酸锂有几种途径：锂辉石、盐湖提锂、云母提锂等。咱们公司首要是云母提锂，矿藏资源首要在江西宜春。”

而赣锋锂业也向记者表明，公司现在的矿藏质料首要是从澳洲进口过来，国内现在的锂矿规划相对较小，并且澳洲的矿质量更好一些。“在全球新能源轿车迎来大开展之际，锂作为未来的‘白色石油’，其战略重要性已根本成为全球一致。”五矿证券分析师表明。

下流运用继续深化

“正极资料的挑选关于锂离子电池的总本钱影响巨大。”华安证券分析师陈晓在前段时间的研究报告中着重。在磷酸铁锂电芯中，正极本钱占比约29%;而在三元电芯中，正极本钱占比约55%。

锂离子电池实际上是运用锂离子参加的氧化复原反响,然后完成电能和化学能的彼此转化。在电池中，参加反响的活性资料为正极、负极以及电解液或电解质。

锂电的点评目标包含能量密度、循环寿数、倍率功能、安全功能等。其间能量密度取决于正负极的相对电压和克容量。关于特定的资料体系，理论电压和理论容量都是必定的。因而，正极资料的品种和功能直接关系到锂离子电池的电压和能量密度、循环寿数和倍率功能等。

德方纳米告知记者，磷酸铁锂电池尽管能量密度比三元电池低一些，但循环寿数和安全性比三元要好。现在700多公里的那种电池一般是用三元做的，而四五百公里的一般都是用磷酸铁锂做的。并且，磷酸铁锂在储能方面有天然的优势，由于储能对本钱相对灵敏。

陈晓也以为，磷酸铁锂性价比和安全性更高，在储能和低续航乘用车中有优势；而高镍三元能量密度较高，在高续航乘用车中有优势。

2014年-2019年间，我国正极资料出货量年均增速38%，首要增量由三元和磷酸铁锂奉献。三元首要运用在动力电池范畴。磷酸铁锂初期以动力为主，但此前遭到补助限制，动力电池开展简直阻滞，增量首要由非动力电池范畴奉献。

陈晓将动力电池的开展分为两个阶段。第一阶段是2016年-2019年，这一阶段政府补助向高能量密度歪斜，三元占比敏捷进步。在此期间，三元资料在高能量密度方面明显占优，市占率从2016年22.9%的进步到2019年的61.5%。第二阶段是从2020年至今，这一阶段能量密度目标被冻住，补助退坡，磷酸铁锂凭仗性价比优势开端回暖。一起跟着磷酸铁锂的开展和“刀片”等技能的呈现，磷酸铁锂电池的能量密度现已有很大的进步，本钱上的优势开端凸显。“咱们估计未来高镍三元和磷酸铁锂电池将别离凭仗功能和价格优势占有国内动力电池商场的首要比例，改动现在中镍三元为主的局势，估计到2025年高镍三元和磷酸铁锂电池算计占比将超越80%。”陈晓表明。

他以为，在未来动力电池的开展进程中，在确保安全性的基础上不断进步能量密度是必定的开展趋势，三元高镍化便是其间最首要的技能道路。现在国内三元正极资料现已构成多种资料共存的局势，中镍市占率坚持平稳，高镍资料占比逐年添加。“尽管我国占有着全球半数以上的三元资料产能，但在高镍商场方面国内三元资料企业还有进步空间。国内真实能够完成高镍三元资料批量出货的企业并不多，出货量较高的企业首要为容百、巴莫、贝特瑞以及邦普。”

在记者的调研过程中发现，不同的厂商在电池挑选方面的战略不同。孚能科技告知记者，该公司坚定地专心做三元电池，看好三元电池在路程方面的优势。而国轩高科则对记者表明，公司在三元和磷酸铁锂电池上都有布局。

依据陈晓的测算，磷酸铁锂较三元在正极和电芯层面别离有55%和22%的本钱优势。当时补助计划下，考虑补助差异的情况下，由三元换成铁锂版别本钱下降9-11%，2021年补助退坡后降本更为明显。在本钱驱动下，各大车企纷繁推出磷酸铁锂车型，推行目录中磷酸铁锂车型占比继续进步，2020年12批推行目录中共43款新能源乘用车，磷酸铁锂车型19款，占比44%。在2020年1-11月纯电动乘用车销量排行中，前5的车型有4个都有铁锂版别或许仅铁锂版别。

别的，陈晓还指出，磷酸铁锂还能够运用于铅酸电池代替和储能方面。

磷酸铁锂电池的能量密度能够到达铅酸电池的4倍，循环寿数也是铅酸电池的4倍以上，价格现已降至铅酸的2倍不到，单次循环运用本钱也低于铅酸。“用磷酸铁锂代替铅酸现已是未来趋势。现在磷酸铁锂首要在以电动两轮车为代表的轻型动力商场和部分工业电池范畴运用，代替浸透正加快推动。”陈晓表明。

新能源发电占比的升高需求储能进步电消纳才能，而磷酸铁锂在储能方面的运用场景丰厚，能够分为用户侧、电侧和发电侧。陈晓表明，用户侧能够在商业综合体或工业园区作为备用电源进步供电质量或削峰填谷下降电费，还能够合作充电桩推迟接入很多充电桩时配电体系扩容需求，滑润快充电流尖峰。发电侧除了配可再生能源削减弃风弃光进步发电稳定性外，还可用于火电厂调频进步机组寿数和机组功率。电侧能够用于微电体系，推迟扩容和调峰调频。“2021年将迎来磷酸铁锂需求添加大年，估计同比添加80%。”他说。