京运通股票(东方财富网炒股大赛)

本报记者 吴晓婧

停牌近8个月之久的云天化、云南盐化以及*ST马龙10日复牌即遭无量跌停，并随即引发了对基金估值新政的检测。

依据此前证监会公布的估值新政要求，持有上述股票的基金现已纷繁依照职业指数收益法对旗下基金持有的上述股票进行了净值重估，而此次股票复牌或许引来进一步的套利基金的行为。

对此，包含建信基金、华商基金以及嘉实基金等多家相关基金公司11日公告称，对相关股票的估值办法改变做出进一步组织。

多只基金提早布局“云化系”

建信基金、华商基金以及嘉实基金等多家基金公司11日公告显现，鉴于复牌后旗下基金所持上述停牌股因为涨跌幅限制，当日买卖显现为非活泼商场买卖特征，经与保管行洽谈决议，持续沿袭“指数收益法”对所持停牌股进行估值。

上述办法首要触及很多持有包含云天化、云南盐化以及*ST马龙等“云化系”股票的基金。

事实上，在云天化和云南盐化停牌之前，就有多只基金提早布局“云化系”。统计数据显现，持有云天化的基金公司共有22家，值得注意的是，该股前10大无限售条件股东中满是基金身影。

其间，华商抢先企业为云天化的榜首大股东，持股1761万股，占该股流通股份额为8.38%。其次，博时价值增加贰号持股1500万，占该股流通股份额7.14%。另8只重仓该股的基金分别为光大保德信盈利、光大保德信优势、东吴价值生长双动力、博时价值增加、申万巴黎新经济、嘉实主题精选、宝盈战略增加和申万巴黎新动力。

从云南盐化3季报来看，前十名无限售条件股东中，同样是基金聚集。其间，东吴价值生长双动力为其榜首大股东，持有该股658.4万股，占该股流通股份额为6.51%，华商抢先企业持有该股396.3万股。其次，还有海富通股票基金、中小板ETF以及海富通强化报答等3只基金都呈现在该股票前十大无限售条件股东名单中。

反向套利时机隐现？

所谓的基金估值新政，是指本年9月初，证监会宣告了《关于进一步标准证券出资基金估值事务的辅导定见》的告诉。

该告诉发布，首要是针对此前业界日趋严重的净值“失真”现象。据悉，此前基金在核算净值时，对长时间停牌股票均选用停牌时的收盘价格估值，但当上市公司和商场环境发生显着改变后，该办法客观上导致了净值核算的不精确。

在估值新政公布后，基金公司简直都选用了指数收益法对基金净值进行重估。依据估值日，以揭露发布的相应职业指数的日收益率作为该股票的收益率，并从而核算该股票当日的公允价值。在对停牌股进行从头估值往后，停牌股的公允价值比较停牌最终一天的收盘价有了显着下调。

因而，关于运用指数收益法进行从头估值的基金，商场人士从前忧虑或许其在复牌后或许引发套利行为：依照规则，上市公司重组复牌当日有涨跌幅限制，假定股票复牌当日跌停，只需前期预算其跌幅大幅超越10％，则基金净值的当日预算就会呈现上调，提早匿伏的出资者复牌当日卖出基金就可坐享其成。

防套利基金连续“指数收益法”

而建信基金、华商基金以及嘉实基金等多家基金公司今天的公告，则必定程度上避免了上述情况呈现。鉴于复牌后相关基金持续沿袭“指数收益法”对所持停牌股进行估值，因而短期内基金估值上升的或许性能够扫除。

不过，剖析人士指出，持有停牌股的基金在依照原先的“指数收益法”对复牌后的股票进行基金净值预算时，假如重组计划好于预期，职业指数法估值或许就不能反映这种好的预期，基金净值或许会被轻视，出资者若在此刻买入，仍有或许取得必定套利空间。

该剖析人士还以为，上述套利并非无危险套利，出资者需求考虑几点要素。首要，从三家上市公司流通股股东或许在重组成功取得的收益及失利后形成的丢失来看，该计划取得经过的或许性较大，但仍需求承当重组计划不能经过的潜在危险。其次，假如很多出资者意识到其间或许的套利空间而发生很多的申购行为，则将稀释赢利，对原先持有该基金的出资者也较为晦气。