股指高位快速下跌兴安证券 主板指数连遭重创

新年伊始，创业板指数重归强势，而主板指数则节节下挫，2013年A股结构性行情特征得以连续。但昨日商场忽然变脸，大小盘指数双双跌落。创业板指数在创新高只要“一步之遥”时大幅跳水，沪综指开端直面2000点整数关口。剖析人士指出，商场弱势格式有所强化，跟着新股发行节奏的加速，创业板和主板都开端面对更大调整压力，估计短期内结构性行情将被个股行情替代。

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进入2014年后，主板指数连遭重创，以破位跌落完毕了此前的低位盘整;与之比较，创业板指数则演出逆势新高秀。部分出资者因而预期2014年的A股行情或许仿制2013年的结构性特征。但昨日，商场忽然变脸：主板指数跌落0.82%，报收于2027.62点，2000点整数关口变得危如累卵;而创业板指数盘中只差0.1个点就可以创出前史新高，但却功败垂成，全日以跌落1.76%报收。

从消息面看，国家统计局发布了上一年12月份的物价数据。上一年12月CPI同比上涨2.50%，全年CPI同比上涨2.6%;上一年12月PPI同比下降1.40%，全年PPI同比下降1.9%。有商场人士表明，一方面，现在的通胀压力相对有限，短期难以促进超预期货币方针出台;另一方面，工业品价格降幅趋缓，但走出通缩需要时刻。至少从物价指数体现看，经济增速短期大幅上升的或许性并不大，对股票商场难以构成支撑。

剖析人士指出，出资者兴奋心情的平复是大小盘指数双双回落的主要原因。本周商场传来多重利好，如保险资金获准出资创业板股票以及前史存量保单出资蓝筹股试点发动等，一时刻出资者大受鼓动，场内资金敏捷活泼起来。本周三沪综指低位企稳，而创业板指数更是大涨3.90%。但跟着兴奋心情逐渐平复，资金开端以理性目光审视商场：一向以稳健和精准抄底而著称的保险资金，在创业板前史高位上接盘筹码的或许性并不大;而前史存量保单出资蓝筹股只是处在试点初期，后续发展尚待调查。在此布景下，现已共享到短期上涨盈利的资金更倾向于逢高了断。

上一年12月，大盘高位快速跌落，跌至2100点邻近，随后在该方位保持盘整。新年伊始，大盘再次挑选向下调整，2000点整数关口也变得危如累卵。由此来看，2014年头，商场弱势格式非但没有好转，反而有所强化。后市跟着新股发行节奏的加速，无论是主板仍是创业板都将面对更大压力，预期短期结构性时机将愈加发散，换言之商场或只要个股行情。

首要，新股发行速度加速对沪市股票构成直接冲击。依照交易所的打新规则，沪深两市市值配售打新是别离核算的，深市的新股申购只能依照深市市值进行配售摇号。而在第一批预备上市的公司中，显着归于深市创业板和中小板的企业居多，为了迎候新股市值配售，在流动性未显着改进的环境下，资金显现出偏好深市小市值标的的倾向，“保存深市小盘股，促销大盘股”契合资金短期打新的需求，后市大盘股面对的资金冲击显着高于小盘股。这也就不难解说，为什么在蓝筹股估值低价、很多大市值个股纷繁破净的布景下，资金依然对主板股票提不起兴致。

其次，以创业板为代表的小盘生长股短期或许面对“二次冲击”。创业板强势掩盖了小盘股内部分解的现实，近期创业板指数一再强势，得益于乐视(48.180, -2.42, -4.78%)、掌趣科技(36.640, 0.73, 2.03%)、华谊兄弟(29.380,-0.53, -1.77%)等几只大权重股的走强，而其他的股票则显着弱于指数。因为市值配售等要素，创业板股票初次跌落起伏相对有限，但当主力逐渐完结出货布局后，“二次冲击”不容忽视。考虑到创业板的全体市盈率现已超越60倍，迫临前史极限，一旦资金出逃很或许带来巨大负面冲击。在此布景下，出资者对涨幅巨大、没有成绩支撑、技能破位且主力私自出逃的小盘股最好严厉躲避。整体来看，短期商场的结构性时机估计将进一步发散为个股时机。