本周埃森哲咨询公司关注
2022-06-24 07:01:12 来源：盛楚鉫鉅网
受通胀和利率上升的忧虑推进，上星期五股市收盘时大多涨跌互现。与此同时，美国银行的分析师猜测美国经济将堕入阑珊。在上星期五给客户的一份陈述中，美国银行分析师Michael Hartnett写道：“通货膨胀导致经济阑珊，而现在，通货膨胀现已失控。”
在他的许多猜测中，Hartnett估计规范普尔500指数本年将跌破4000点。规范普尔500指数上星期五跌落0.27%，至4488.28点。假定Hartnett的看跌猜测被证明是正确的，这意味着从现在的水平或许跌落近11%。Hartnett和他的团队以为，规范普尔500指数的每股收益添加预期将转为负值，而他估计ISM制造业指数将跌至50以下。ISM指数低于50标明经济阑珊。
因而，严峻依靠添加的科技股上星期五走势困难也就家常便饭了。债券收益率继续上升也杯水车薪。10年期美国国债收益率上星期五飙升至疫情年代的高点，上涨2.71%。因而，以科技股为主的纳斯达克归纳指数跌落186.30点，跌幅1.34%，收于13711.00点。这是因为跟着长时间债券收益率的上升，许多市盈率高的科技公司未来发生的赢利将变得不那么有价值。在这种环境下，押注于科技是不明智的。
但是，道琼斯工业均匀指数被视为一个避风港。蓝筹股指数上涨137.55点，涨幅0.40%，收于34721.12点。上星期，道琼斯指数体现最佳，仅跌落0.3%，而规范普尔500指数和纳斯达克归纳指数别离跌落1.3%和逾3%。纳斯达克指数上星期跌落4%，继续挣扎。虽然我以为经济和劳动力数据达观，但这些下降仍是呈现了。整体而言，股市好像仍在寻觅方向。
上星期三的美联储会议纪要证明，每月950亿美元的债券购买方案将会减缩。再加上短期利率或许上调50个基点，而不是规范的25个基点，在状况好转之前，商场或许会阅历更多苦楚。因而，出资者正在下降危险。关于那些一直在张望的人来说，这或许是一个买入时机，重点是大盘股的赢家。
跟着大型银行纷繁发布财报，财报季将从本周开端进入高潮。下面便是我本周要重视的股票。
01
达美航空公司(DAL)
4月13日周三盘前陈述
华尔街估计达美航空收入87.8亿美元，每股亏本1.36美元。比较之下，上一年第三季度的收入为39.1亿美元，每股亏本3.55美元。
亮点：航空公司股票在曩昔几周内大幅跌落，好像堕入了两个事情之间：除了微观要素影响到全球航空燃油商场的安稳——这一点很重要，因为燃油本钱往往占航空公司总开销的三分之一——航空公司现在有必要面对利率上升的远景。考虑到它们常常担负的债款水平，这是一个不祥的远景。关于负债245亿美元的达美航空公司来说，利率上升意味着更高的付出额。
虽然近几个季度其运营现金流有所改善，但其债款也有所添加。该公司上个季度呈现亏本，首要原因是燃料本钱上涨。换句话说，就在航空公司好像要从疫情形成的损坏中恢复过来的时分，它们现在有必要度过这场危机。
关于达美航空来说，该公司在2021年以活跃的方法完毕，该公司迫切需求添加游览需求来添加赢利，以便偿还债款。因而，周三商场将期望看到这些范畴是否能从根本上改善。
02
摩根大通(JPM)
4月14日周四盘前陈述
华尔街估计摩根大通收入310.8亿美元，每股收益2.69美元。比较之下，上一年第二季度的收入为305.2亿美元，每股收益为4.50美元。
亮点：摩根大通供给了收益添加、收入和价值的杰出组合，作为同行中履行最好的银行，享有名副其实的名誉。鉴于其作为美国最大银行的位置，该银行与美国经济有着千丝万缕的联络，在某种程度上也与全球经济有着千丝万缕的联络。因而，顾客面对的通胀压力带来了潜在的阻力，虽然顾客资产负债体现在体现微弱，并遭到薪酬上涨的影响。
此外，美联储现已开端加息，这对摩根大通的最高和最低猜测及其净息差来说是个好征兆。在这种状况下，该公司在第四季度的电话会议上猜测运营开销远远高于分析师的预期，吓坏了出资者。办理团队在本钱布置方面有着杰出的名誉，因而我以为这些开销应该被视为旨在协助银行坚持其领导位置和逾越同行的才能的出资。
到现在为止，技能、营销等范畴及其开展新分支组织/借款办公室的有机扩张方案现已取得了坚实的效果。结合其2.50%的股息收益率(曩昔五年均匀添加近8%)，摩根大通看起来是一个不错的盈余时机。
03
富国银行(WFC)
4月14日周四盘前陈述
华尔街估计富国银行的收入为177.9亿美元，每股收益80美分。比较之下，上一年同期每股收益为1.02美元，收入为180.6亿美元。
亮点：毫不古怪，因为利率上升的远景，银行股在本年前三个月的体现优于其他几个板块。但你或许不知道的是，在曩昔52周以及本年迄今为止，富国银行的股票体现优于美国银行、摩根大通和高盛，并这两个时期的体现都超过了规范普尔500指数。
跟着美联储最近推出本年初次加息，出资者现在更乐意逾越该行的遗留问题，专心于其长时间潜力。现在，因为富国银行的本钱节省办法和预期的经济反弹，商场估计该行的收入和赢利都将微弱添加。因为其更微弱的资产负债表和功率比率，该银行估计将在未来12个月履行价值200亿美元的回购。富国银行在曩昔的八个季度中有七个季度超过了分析师的预期，该银行周四能够答复这个问题，即最坏的状况是否终究现已曩昔。
04
花旗集团(C)
4月14日周四盘前陈述
华尔街估计花旗集团收入182.9亿美元，每股收益1.65美元。比较之下，上一年同期每股收益为3.62美元，收入为193.3亿美元。
亮点：在近期美国国债收益率上升的布景下，包含花旗集团在内的商业银行股呈现微弱反弹。这种激增是否会继续还有待调查。但值得注意的是，最近收益率的上升正值美联储开端加息之际。结合宽松货币政策和紧缩周期的主意，银行股将在上半年跑赢大盘。
就花旗集团而言，与同行比较，该行有许多当地需求改善。监管组织一直在向花旗集团施压，要求其处理与合规性、数据和危险办理方面的内部操控相关的问题，包含被处以4亿美元罚款和制止令。但作为美国第四大银行，这儿的事务仍是很有吸引力的。
此外，该行现在的股价约为其有形账面价值的80%。这再加上3.1%的诱人股息收益率，以及股票回购的潜在推进效果，使花旗成为2022年值得具有的股票。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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