[人民币白银价格]基金经理徐立平(徐立平 基金经理)

每经记者李蕾赵静林每经修改肖鴻月

要说上半年体现亮眼的主题基金，沪港深基金肯定榜上有名。跟着恒生指数今年来的节节攀升，相关主题基金可谓魅力猛增，它们在二季度的成绩体现、持仓状况天然广受重视。

不过有意思的是，在一众体现不俗的沪港深基金中，《每日经济新闻》记者却发现了一只“奇葩”——前海开源沪港深汇鑫混合，它在一季度股票仓位为70.1%，且前十大重仓股都是港股，而到了二季度，其仓位直接减至0。这难道是清仓的节奏？

更令人惊讶的是，在二季报“陈述期末基金财物组合状况”中，这只基金的银行存款和结算备付金算计1.77亿元，占基金总财物99.79%，连货币基金一般都会装备债券等其他固定财物，这一股脑满仓银行存款和结算备付金是什么意思呢？

事实上，除了前海开源沪港深汇鑫混合，沪港深基金“大户”前海开源旗下还有多只沪港深主题基金，均在二季度逆势减仓踏空；而与此同时，旗下却有几只沪港深基金挑选大幅加仓，同一“屋檐”下也能有天差地别的“精分”风格？

港股如日中天，一沪港深基金却挑选“清仓”踏空

合理一切人都认为二季度是沪港深基金的全国、相关主题基金如虎添翼的时分，有人偏偏不走寻常路。刚刚出炉的二季报显现，前海开源沪港深汇鑫混合的股票仓位为0，也就是说它清仓了。

先不提监管组织关于出资港股基金比例上的要求，单就清仓这件事，关于一般权益类基金来说也是适当稀有。《每日经济新闻》记者查阅这只基金的一季报，发现其时的画风仍是非常正常的：重仓的前十大股票均为港股，排名靠前的我国生物制药和中集安瑞科占其财物净值比都超越5%。那为何到了二季度就忽然敞开减仓举动？

前海开源沪港深汇鑫混合的基金司理为谢屹，历任汇丰银行（德国）股票研讨所及出资银行部分析师、高档分析师、副总裁，现任前海开源基金履行出资总监。该基金二季报表明，二季度港股商场并没有因为我国经济根本面的放缓而跌落，相反跟跟着全球商场持续上涨。一方面这或许是全球的达观心情致使的，另一方面，从A股商场南下的资金或许也是港股持续上升的一个要素。基金在前期首要装备了港股财物，可是鉴于二季度港股逐渐和根本面脱离，从慎重的视点动身然后决议逐渐下降了全体的仓位。

也正是因为这样的减仓操作，让这只基金完美踏空最近的一波行情。揭露数据显现，二季度恒生指数按港币计价上涨6.86%，一些港股基金假势青云直上，本季复权单位净值增加率超越6%乃至10%的不在少数。而前海开源沪港深汇鑫混合却与这波行情擦肩而过——A类比例净值跌幅0.26%，C类比例净值跌幅0.53%，均大幅跑输同期成绩比较基准收益率4.30%。这么看来，“从慎重的视点动身下降全体仓位”的说法好像也有点站不住脚。

除此之外，前海开源基金旗下多只沪港深基金也都在二季度挑选减仓，思路能够说适当清奇。

团体减仓or逆势加仓，同一“屋檐”下怎么看港股？

在二季度的基金“减仓”榜上，前海开源沪港深汇鑫混合高居榜首，其他多只前海开源旗下的沪港深基金也紧随其后。

《每日经济新闻》记者核算发现，二季度该公司旗下60只偏股基金中，有27只都进行了减仓，均匀减仓起伏到达13.14个百分点，其间减仓起伏较大的以沪港深基金为主。

在核算了一切称号中含有“沪港深”字样基金的二季度持仓、收益、规划等状况后，记者发现，加仓的共有43只（比例分隔核算），减仓的仅有20只，其他8只因新近成立等原因暂时没有采纳动作，不过大势现已可见一斑。而在这其间，前海开源独占减仓“半壁河山”，共有9只减持。其间，前海开源沪港深汇鑫A/C比例减持超70%，前海开源沪港深龙头精选减持46.54%，前海开源沪港深才智也超越10%。

回想今年来港股的超卓体现，沪港深基金成绩节节攀升更是让其他基金仰慕不已，但前海开源却在二季度大面积减持港股，也的确让人隐晦。

不过与此同时，旗下很多沪港深基金中，也有一些基金采纳了彻底不同的做法——前海开源沪港深新硬件A/C、前海开源沪港深强国工业等大幅加仓，前者加仓44.34%、后者则为30.91%，能够称得上是该公司内部的“异类”了。

这一波挑选加仓的基金，也正因踩对了点，如前海开源沪港深新硬件交出了不错的成绩单，二季度C比例收益率8.83%、A比例收益5.74%，均大幅跑赢同期成绩比较基准；二季度加仓了4.09%的前海开源沪港深立异A/C，复权单位净值增加乃至超越10%。

前海开源沪港深新硬件的基金司理徐立平，同为该公司履行出资总监，其在二季报表明，该基金二季度保持了较高的仓位水平，持仓首要会集在TMT和机械行业中的智能硬件类公司，“2017年下半年，A股依然具有较好的结构性出资时机，仍将保持合理的仓位，精选契合本基金风格和出资方向的个股”。

两种天壤之别的观点、截然不同的操作和成绩，这略“精分”的画风让人也是着实看不懂前海开源的港股出资战略，一般出资者又该怎么去区分呢？不过至少关于莫名清仓的基金，咱们能够多多张望，搞清楚原因再说。