资金链比特币中国平台稳了？700亿“锂王”大消息
2022-09-06 01:33:38 来源：盛楚鉫鉅网
数年前一场超40亿美元的“蛇吞象”式并购豪赌，给锂矿龙头天齐锂业形成持续数年极端严重的资金链，上一年公司拟再融资159亿补血，却宣告失利。现在，公司流动性危险总算有望进一步缓解。
6月19日，港交所官发表，天齐锂业经过上市聆讯并更新了发行材料。有音讯称，公司此次IPO征集资金在10亿至12亿美元，有望成为香港本年最大IPO.不过依据天齐锂业招股书，此次征集资金用于偿还并购智利矿业化工SQM的剩下借款就需要11.3亿美元。
在锂盐价格持续高位布景下，此次H股聆讯经过音讯让A股出资者有点嗨，而近两个月天齐锂业股价现已从58元反弹到119元，涨幅一倍。后续港股出资者对“锂王”有多配合，待发行成果出来将见分晓。
港股上市“二进宫”
6月19日晚间，据港交所官发表文件显现，天齐锂业经过港交所上市聆讯。
此次天齐锂业港股上市时间线来看，首先是2021年9月13日，天齐锂业公告称，公司董事会赞同公司发行境外上市外资股(H股)股票并请求在香港联交所主板挂牌上市。征集资金在扣除发行费用后，用于现有债款偿还、产能扩张和弥补运营本钱。
尔后公司于2022年1月27日收到中国证监会出具的《中国证监会行政许可请求受理单》，并于2022年1月28日向香港联交所递交了本次发行上市的请求，并于同日在香港联交所站刊登了本次发行上市的请求材料。
四个多月后，6月2日天齐锂业发布公告，经中国证监会批复，核准其发行不超越4.25亿股境外上市外资股，均为普通股。有音讯称，天齐锂业此次IPO征集10亿至12亿美元，有望成港股年内最大IPO.
直到此次港交所挂出公司聆讯后材料。这样，天齐锂业将成为继赣锋锂业后又一“A+H”两地上市的锂业公司。
值得一提的是，这并非“锂王”初次测验港股挂牌。
早在2018年8月，天齐锂业就向香港联交所递交了发行上市的请求。2018年11月，公司收到中国证监会出具的《关于核准天齐锂业股份有限公司发行境外上市外资股的批复》，核准公司新发行不超越3.28亿股境外上市外资股。后来，因相关批复失效，公司H股发行未能施行。
“蛇吞象”并购酿后遗症
H股募资大部分用于还账
从更新后的招股书来看，天齐锂业此次港股IPO规划了三项征集资金用处，一是用于偿还并购智利矿业化工(下称“SQM”)所欠借款的未偿还账款及相关买卖费用；二是为安居工厂一期建造拨资；三是用于弥补营运资金。
到2022年6月10日，SQM债款的没有偿还本金总额约11.3亿美元，公司估计本次发行募资后可悉数偿还。但假如此次总募资额10亿-12亿美元的话，偿还完SQM的未偿还借款，几乎没有剩余资金用于其他两项用处。
2018 年，天齐锂业对SQM 的股权进行“蛇吞象式”的并购，阅历了多轮商洽后，终究天齐锂业举债35亿美元，以40.66 亿美元收买SQM 23.77%的A类股份，加上原有的SQM 2.1% 的B类股份，完结收买后天齐锂业对SQM持股份额达25.87%，成为第二大股东。尔后，经过一系列的融资摊薄和出售，到此次更新招股书天齐锂业对SQM的持股份额降至22.95%。
高杠杆收买叠加尔后两年锂矿价格低位运转，天齐锂业资金链一度挨近开裂，要知道2018年天齐锂业营收也才62亿元，折合不到10亿美元。
接连数年，35亿美金的并购借款带来了巨额的财政费用。2019年至2021年天齐锂业的财政费用中利息支出分别为20.45 亿、18.2亿以及14.68亿。而2019年和2020年天齐锂业净利润接连巨亏，分别是-59亿元和-18亿元，2021年凭仗锂盐价格飙升才“走运”扭亏，盈余21亿元。
在债款压力下，天齐锂业进行了配股、引进战略出资者、领式期权等融资操作。2019年2月11日、2019年7月1日，天齐锂业香港以其所持有的SQM的B类股为标的财物，与大摩签订了两份远期股票买卖(即“领式期权”)合同，共收到融资金钱约1.59亿美元。
2019年年底，亏本的天齐锂业无法定增无法配股，征集资金净额29.05亿元资金悉数用于偿还收买SQM并购借款的本金与利息。但是配股、领式期权融资之后，天齐锂业并购借款仍高达30.84亿美金，资金流动性挨近干涸，2019-2020年被审计组织出具非标准定见，面对流动性危险及存在持续运营严重不确定。
2021年多管齐下化债
A股定增失利转战港股
被持续出具非标定见的天齐锂业，终究在2021年经过多种途径化债，消除了非标事项。
一是完结全资子公司增资扩股及引进澳洲战略出资者买卖。公司及全资子公司TLEA于2020年12月8日与澳大利亚出资人IGO签署《出资协议》。公司于2021年度完结该项买卖，收到IGO付出的买卖金钱算计13.95亿美元。依照买卖资金划转组织，银团并购借款主体公司TLAI和TLAI2已偿还并购借款本金12亿美元及对应的悉数利息。一起并购借款A、C段再次展期至2022年11月25日，B段展期至2023年11月29日。
二是跟着公司2021年运营情况好转，运营活动现金流持续改进，提早偿还银团部分并购借款和其他债款。在全球新能源轿车产业蓬勃发展的驱动下，动力电池需求大幅增加，带动锂职业在2021年快速复苏并迎来了新一轮景气周期。公司2021年度完成净利润20.79亿元，同比增加213.37%；完成运营性正现金流20.94亿元，同比增加200.74%。公司自动、提早偿还银团并购借款5.15亿美元、国内债款5.29亿元。
三是控股股东财政赞助。公司2021年度取得控股股东为公司供给的财政赞助4.52亿元，用于弥补公司流动资金。
四是跟着公司运营情况和财政才能的持续好转，公司再融资才能增强，公司取得多家银行授信额度。
五就是推动股权融资。
先是在2021年1月16日，公司发表《非公开发行A股股票预案》，拟向控股股东天齐集团或其指定全资子公司非公开发行股票，征集资金159.26亿元。1月18日，在深交所的重视下，公司又发表《关于停止公司非公开发行股票事项的公告》，称为防止任何因为持续推动本次事项或许导致构成实质上的短线买卖危险，决议停止本次非公开发行。
随后，公司谋划转战港股上市融资。
友：财政稳了
股价一个半月翻倍
此次“锂王”转战港股IPO融资成功获经过，不少友表达了达观观点。有的表明“新能源轿车锂电持续大涨”，有的称“苦尽甘来”“财政稳了”，还有的乃至等待涨停。
东财数据显现，天齐锂业最新股东数为24.89万人。
值得重视的是，天齐锂业近两个月股价现已大幅反弹，从58元来到119元，涨幅到达一倍，最新市值1758亿元，离前史高点也就不到20%的距离。
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