西部策略：疫情修复深高速股票之后 市场交易什么
2022-09-16 21:52:04 来源：盛楚鉫鉅网
本周中美商场走势分解。美股道指跌0.94%，标普500指数跌1.20%，纳指跌0.98%。国内商场遍及上涨，上证指数累计上涨2.08%，深证成指上涨3.88%，创业板指上涨5.85%，北向资金净流入253.44亿元。职业方面大都上涨，电力设备(7.58%)、轿车(7.27%)、电子(5.88%)涨幅居前；煤炭(-3.32%)、房地产(-2.38%)、修建装修(-1.61%)跌幅居前。
跟着近期促消费方针密布落地，商场重视点正在回归基本面。从方针层面看本周轿车影响方针加快落地，而跟着618购物节的接近，叠加上海出产日子正常化后消费热心的会集开释，消费职业批改依然值得等待。别的一方面，从5月经济数据来看，此轮疫情关于商场的冲击要远小于2020年，可是一个不容忽视的问题在于结构上的分解，本轮疫情中小企业的康复显着偏慢，这也意味着未来的方针将愈加倾向于结构性的纾困方针，而非总量的影响方针。
A股二季度成绩有望好于预期，短期不失望。从其时的商场盈余预期来看，卖方共同预期关于全体盈余的猜测存在着显着的超调。根据咱们经过不同方法的盈余猜测来看，在外生冲击景象下，根据高频数据的猜测准确性要高于共同预期猜测。相似状况也呈现在2020年Q2和Q3，其时尽管遭到疫情冲击，企业盈余接受较大压力，可是实践的成绩水平远好于预期水平。从其时来看， 4月工业企业赢利数据依然维持正增加，而5月PMI现已开端呈现正增加，咱们以为二季度全A盈余增速呈现大幅负增加的概率相对较低。
本轮周期成绩底大概率是U型底而非V型底，关于商场底仍应坚持耐性。从历史上看，除非存在相似2008年和2020年的强方针影响，企业盈余可以呈现快速改进呈现V型回转，大都状况下成绩底部往往是U型乃至是W型底。其次，从金融环境来看，上一年10月以来是尽管社融底部已现，可是批改强度依然偏弱，这也意味着较难呈现相似2020年下半年的企业出资热潮。再次，从其时所在的经济周期环境来看，正处于短期库存周期高位和产能周期下行阶段，经济内生动能偏弱，也限制了企业的再出资志愿。
疫后复苏反弹进入下半场，以慢制快稳中求胜。跟着近期联储加息预期阶段性批改，国内稳增加方针逐渐落地，上海疫后康复有序打开，疫后批改反弹进入下半场，风格挑选会比商场全体判别愈加重要。从结构上看要点重视四条主线：1)跟着通胀预期逐渐升温，CPI相关的农业等必需消费品板块依然是全年的主线行情；2)有望获益于促消费方针的轿车、食品饮料、家电等职业；3)疫后复苏相关的快递物流，餐饮旅行，机场航空，以及传媒等线下经济相关职业；4)获益于人民币汇率价值降低的纺服，轻工等。
危险提示
地缘抵触超预期，中美交易冲突超预期，疫情重复超预期。
“盛楚鉫鉅网-财经,证券,股票,期货,基金,风险,外汇,理财投资门户”的新闻页面文章、图片、音频、视频等稿件均为自媒体人、第三方机构发布或转载。如稿件涉及版权等问题，请与
我们联系删除或处理，客服邮箱，稿件内容仅为传递更多信息之目的，不代表本网观点，亦不代表本网站赞同
其观点或证实其内容的真实性。
- 声音提醒
- 60秒后自动更新
中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
08:00
