1月快递企业数据点评：低基数+电商需求旺盛带动业务量大增，看好板块a股市场总市值估值修复
2024-04-09 20:31:06 来源：盛楚鉫鉅网
本文来源于微信大众号“明兴走运研讨”，作者： 安信走运明兴孙延。
事情：四家快递公司发布1月份运营数据：
1月公司速运物流事务收入为155.88亿元，同比增加39.80%；完结事务量9.03亿票，同比增加59.54%；快递服务单票收入为17.26元，同比下降12.39%。
1月公司快递事务收入30.91亿元，同比增加70.68%；事务量13.86亿票，同比增加118.96%；单票收入2.23元，同比下降22.03%。
1月公司快递产品收入30.13亿元，同比增加74.87%；事务完结量12.68亿票，同比增加116.56%；快递产品单票收入2.38元，同比下降19.25%。
1月公司快递事务收入21.15亿元，同比下降59.64%；事务量8.43亿票，同比增加110.25%；单票收入2.51元，同比下降23.94%。
从事务量增速看，因为基数原因，灵通系高增加，顺丰增速仍旧微弱：各家1月事务量同比增速分别为：顺丰+60%（环比+10.6pts），韵达+119.0%（环比+82pts）、圆通+117%（环比+71pts）、申通+110%（环比+84pts）；灵通系事务量的大幅增加，一方面与上一年1月遭到新冠疫情与新年假期的影响导致事务量下滑，另一方面也与今年新年倡议就地新年，电商需求继续旺盛有关；顺丰在上一年同期事务量高基数下（2020M1事务量+40%）增速仍旧微弱，首要遭到新年错期以及时效件、电商件需求继续旺盛影响。
从事务量商场比例看，顺丰环比提高显着，灵通系有所回落：1月各家事务量商场比例状况：2021M1韵达16.3%（环比-0.3pts），圆通14.9%（-1.2pts），顺丰10.6%（环比+1.2pts），申通9.9%（环比-0.5pts）。咱们注意到1月顺丰事务量规划环比增加4%，挨近上一年11月顶峰，灵通系1月事务量规划均环比有所下滑，导致其比例回落，一起1月职业事务量增速达125%，高于上述快递企业量增速，咱们以为或许与极兔（2020年3月正式起网）、中通的快速增加有关。
单件收入来看，除韵达外，各家单价环比均有所提高：1月份，顺丰、韵达、圆通、申通单价同比改变分别为-12.4%、-22.1%、-19.3%、-23.9%，环比+1.9%、-0.9%、+7.5%、+7.7%，单价提高的首要原因咱们以为一方面与1月份年货节带动下单票均重提高有关，别的接近新年职业价格竞争趋缓。
出资主张：继续要点引荐顺丰控股，看好灵通系短期估值修正：
1）顺丰：时效件获益高端电商需求迸发，一起公司发力下沉商场，特惠专配件与丰网均将助推比例扩张，公司快运、冷链等新事务逐渐进入收获期。长时间看，顺丰有望生长为全球归纳物流服务商巨子，继续看好公司长时间出资价值。
2）灵通系有望迎来估值修正：咱们以为灵通系前期低迷的股价体现现已反映了商场的失望预期，重视后期或许带来板块估值修正的催化：电商快递需求继续旺盛，职业价格竞争呈现阶段性缓解；灵通系2021Q1成绩超预期改进；电商快递引荐标的排序：中通(02057)、韵达、圆通、申通；一起，主张重视德邦股份(603056.SH)根本面的继续改进。
危险提示：职业需求不及预期；职业价格竞争加重。
（修改：吴晓文）
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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