市场或震荡格信中利局 投资者应以防御为主
2022-10-08 11:10:52 来源：盛楚鉫鉅网
结算确保金（Clearing margin）：是指确保结算会员（一般为公司或企业）将其顾客的期货和期权合约空盘履约的金融确保。结算确保金水平由买卖结算所董事会依据结算所确保会委员会所提主张而定，结算确保金有别于客户履约确保金。客户履约确保金存放于经纪人处，而结算确保金则存放于票据交换所。
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上星期五是一季度的最终一个买卖日，上证综指收报2236.62点，月跌5.45%，为2012年7月以来最大月跌幅;一季度累计跌落1.43%。深证成指收报8889.77点，月跌7.80%，为2012年8月以来最大月跌幅;一季度累计跌落2.49%。
值得一提的是，虽然一季度主板指数体现欠安，但是，以创业板、中小板为代表的小盘股指数体现仍可圈可点，其间创业板指数大涨21.38%，中小板指(5212.078,-1.34,-0.03%)数上涨8.92%。
A股一季度走势可谓是先甜后苦。沪指在1月份继承上一年12月大涨14.6%的强势，再涨5.12%。但是好景不长，大盘在春节后的首个买卖日就迎来“开门绿”，并在盘中创出本轮反弹的高点2444.8点。二月沪指跌0.83%，三月再跌5.45%，沪指现在已从最高点回落超越200点。
A股在全球股市中再一次排名靠后，同期全球首要股市涨幅显着，日经225指数大涨19%，美国道琼斯工业指数上涨10%，英国富时100指数上涨8.7%，唯有香港股市与A股体现相若，一季度恒指跌落1.6%。
关于一季度的冲高回落，东吴证券(8.30,0.05,0.61%)剖析师刘增军昨日对记者表明，“经济复苏不确认性加强、流动性逐渐收紧、地产调控加码、IPO开闸接近、银监会新规冲击等很多负面要素，使得A股一季度呈现冲高回落走势。近期两市成交量较1月份上涨时段显着萎缩，显现出资者决心重归疲弱，而从技能走势来看，沪指接连跌破30天、60天等重要均线支撑，并逼近年线，技能形状趋于恶劣。”
记者昨日采访了多位业内人士，归纳大多数人的观点，二季度出资者应要点重视一季报、IPO重启、CPI等经济数据、地产调控影响等四大要素。
首先是一季报。本年一季报前奏将在4月9日由中小板的安妮股份(7.83,0.30,3.98%)、延华智能(12.18,0.54,4.64%)和创业板的特锐德(12.250,0.20,1.66%)三家公司摆开，而主板商场本年第一批一季报则在4月10日露脸。4月27日，一季报发表作业将画上句号。
到3月28日，共有309家上市公司发布了2013年一季度成绩预告，其间成绩预喜的公司多达203家，占比65.69%。预喜家数最多的职业分别是机械设备、信息服务和化工。
“一季报将替代年报成为出资者需求要点重视的要素，它的添加或下降将直接影响大盘和详细公司的股价体现。”华泰证券(9.52,0.02,0.21%)一位不肯署名的剖析师表明。
其次是IPO重启。最新数据显现，本年以来共有123家IPO在审企业被停止检查，IPO堰塞湖有所缓解。IPO重启的时刻点仍未清晰，大多承受记者采访的剖析人士以为，重启前商场开端消化影响，但未来详细冲击有多大仍须调查。海润达财物仇天镝以为，现在商场已在消化IPO重启的影响，出资者无须过火忧虑，估量重启后依然会有时间短冲击，但不会改动股市的运转轨道。
再次是经济数据。中国经济是否已显着复苏?通胀是否东山再起?二季度经济数据能否持续向好?承受记者采访的业内人士以为，上一年四季度以来中国经济呈现缓慢复苏痕迹，这是本轮反弹的重要根底之一，上述问题都是出资者应该要点重视的，尤其是CPI能否完成平稳回落，将直接影响到央行是否将持续进行正回购来收紧流动性。
最终是地产调控影响。“国五条”地产调控出台一度重挫商场，各地楼市调控细则步入密布发布期。业内人士以为，各地细则的严峻程度和执行程度将关系到地产出售，并影响地产、建材水泥、机械等周期类板块的体现，然后直接对大盘运转发生重要影响。
阅历了一季度的冲高回落，二季度是重拾升势仍是回归跌落?记者昨日查阅了部分组织近期的研报。
高华证券以为，一季度过多负面要素，二季度将温文改进，估计股市将获得正报答。看好二季度股市有三点原因：一是通胀忧虑缓解;二是对方针的忧虑将边沿削减;三是二季度GDP增速有望略好于商场预期。
国泰君安以为，二季度一起孕育着打破弱复苏均衡预期的可能性，终究是强复苏+偏紧资金面仍是弱复苏+偏松资金面，现在只能等候，商场趋势估计环绕2200点至2500点区间震动为主。
招商证券[微博](12.26,0.19,1.57%)以为，二季度商场还有一波反弹是大概率事情，但现在尚不能确认二季度反弹行情是经济过热前的最终一波反弹，仍是中长期经济稳步复苏过程中新一轮上升的开端，这需到二季度后期才干判别。
业内人士对二季度商场的出资时机和危险也观点纷歧。光大证券(12.82,0.17,1.34%)战略研究员徐彪昨日表明，“一季度出台了一系列调控方针，终究对经济发生怎样的影响需求调查，现在尚难看出二季度有显着向上或向下的趋势，估计短期大盘将保持震动格式。”
东吴证券研究所副所长寇建勋以为，一季报超预期个股能够重视，而成绩下滑显着的个股要坚决逃避;此外二季度生长股的体现空间将更为显着，能够适度添加装备医药、电子、通讯、核算机等生长性职业。
上述华泰证券剖析师对记者表明，“估计二季度商场难以呈现趋势性走势，大盘将保持上下重复震动，出资者应以防护为主，在操控危险的前提下，能够恰当参加节能环保、4G、军工等主题出资的炒作。”
昂诺出资胡红伟则对记者说，“最近的方针预示着经济的收缩在逐渐成为可能，股市不容乐观，二季度出资者应以防备危险为主，留意小市值高估值股票的危险，尤其是二季度IPO重启和小盘股的批量发行，更会对其形成晦气的影响。”
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
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08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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