「600616股票」溢价2.6倍！头部基金股权高价挂牌转让 还捆绑出售这项资产 啥情况？
2023-03-22 14:46:23 来源：盛楚鉫鉅网
近来，山东世界信任的一则股权挂牌转让公告，揭开了一家头部公募的股权价值。
山东金融资产交易中心官显现，山东世界信任正在“出清”转让所持富国基金16.675%的股权，假如转让顺利完成，山东世界信任将退出富国基金股东名单，这也意味着富国基金行将迎来股权改变。
此外，公告显现，富国基金16.675%的股权对应的转让价格为40.39亿元。按此价格核算，富国基金的全体估值将高达242.21亿元，比较净资产66.74亿元，溢价率高达262%。
因为相对安稳的办理费收入，公募基金公司的股权向来是商场争抢的“香饽饽”，特别是在近年来结构性行情和居民储蓄搬迁的大趋势下，公募基金职业开展迅猛，基金公司尤其是头部公募股权价值也不断高涨。
山东世界信任“出清”转让富国基金股权
5月12日，山东金融资产交易中心挂出富国基金16.675%股权转让公告，转让方为富国基金股东之一的山东世界信任，16.675%股权对应的转让价格为40.39亿元，挂牌完毕时刻至5月20日。一起，老股东不抛弃优先购买权。
这是山东世界信任持有富国基金的一切股权，假如成功“出清”转让，山东世界信任将退出富国基金股东名单。
揭露材料显现，富国基金建立于1999年4月13日，是基金职业“老十家”基金公司之一，到现在，富国基金的股东别离为海通证券、申万宏源证券、加拿大蒙特利尔银行、山东世界信任，持股份额别离为27.775%、27.775%、27.775%、16.675%。假如山东世界信任所持的16.675%股权由老股东拍得，这也将打破富国基金剩下三大股东持股份额共同的局势。
值得注意的是，与富国基金股权一起挂出的，还有山东信任·睿远76号调集资金信任方案项下悉数债务，这一调集资金信任方案被归类为不良金融资产，债务总额25.86亿元，挂牌价25.32亿元，略低于债务总额。
对此，山东世界信任在公告中表明，受让人需一起受让富国基金股权及该债务。意向购买人须依据相关规定于挂牌公告期提交购买请求，挂牌公告期完毕后，供给最高有用报价的合格购买人即为受让人，意向受让方应契合包含但不限于《证券出资基金法》、《公募基金办理公司改变严重事项批阅》等法律法规，以及中国证监会与其他相关政府主管部门关于公募基金办理公司持股份额超越5%股东资历的有关规定。
关于转让原因，山东世界信任表明，潜在出售事项将有助于改进本公司资产负债结构，进一步优化本公司财务指标。
富国基金股权溢价率高达2.6倍
在山东世界信任挂牌转让富国基金股权的一起，头部公募的股权价值也随之曝光。
公告显现，以2021年11月30日为基准日，富国基金净资产账面价值约66.74亿元，评价价值高达242.21亿元，股权溢价率高达2.6倍，股权转让价格比较账面价值大幅溢价。
“其实很正常，一方面，公募基金的车牌自身就有稀缺性溢价；此外，公募基金职业近年来开展迅猛，其间头部公募的挣钱效应更是杰出，他们安稳的办理费收入关于股东来说无异于现金奶牛。”关于如此高的股权溢价，有基金公司人士表明。
据海通证券2021年年报，到陈述期末，其持有27.775%股权的富国基金总资产为126.46亿元，净资产70.49亿元；2021年度，富国基金完成运营收入83.06亿元，净利润25.64亿元，同步别离增加56.21%、55.25%。其间净利润创出公司建立以来前史新高，在已发布净利润的公募基金公司中排名第五。
此外，据基金业协会最新数据显现，到2022年一季度末，富国基金非货基金的月均办理规划为6168.51亿元，在一季度商场遇冷的情况下依然逆势增加，比较2021年底增加了701.19亿元，在一切公募基金公司中排名第四。
头部公募估值大幅攀升
不止于富国基金，近年来，获益于居民财富搬运的大趋势和曩昔几年的结构性行情，公募基金职业的开展汹涌澎湃，基金公司尤其是头部公募的股权估值也水涨船高。
例如，在本年1月5日，万信(MackenzieFinancialCorporation)控股股东IGMFinancialInc公告称，将在2022年上半年以11.5亿加元(约合人民币57.67亿元)的现金价格收买加拿大鲍尔集团(PowerCorporationofCanada)所持有的华夏基金13.9%股权，按此收买价格核算，华夏基金的估值将高达近415亿元。
而5年前的2017年1月，加拿大鲍尔集团的子公司IGM对华夏基金给出的估值是240亿元人民币。从240亿元到414.94亿元，这意味着5年间华夏基金的估值增加了72.89%。
与估值大幅攀升对应的，是华夏基金亮眼的运营成果。中信证券年报显现，到2021年底，华夏基金总资产162.95亿元，总负债50.07亿元；2021年完成运营收入80.15亿元，净利润23.12亿元，营收和净利润同比增幅均为45%。2019-2021年三年时刻，华夏基金近三年均匀净利润增速超越27%。
再比方，2021年10月8日，国泰君安公告拟不超越18.12亿元收买华安基金15%股权，若以此价格核算，国泰君安对华安基金的估值约为120.8亿。
而在8年前的2014年2月26日，上海电气挂牌转让其持有的华安基金20%股权，挂牌价格约6亿元，历经曲折后，国泰君安两度加价至约6.5亿元的价格，于2017年10月成功拍得。按此核算，华安基金其时的估值为32.5亿元，4年后的估值为120.8亿，4年间估值增加了271.7%。
国泰君安年报显现，到2021年底，华安基金总资产为62.46亿元，净资产为41.48亿元；2021年完成运营收入36.31亿元，同比增加35.94%，净利润10.06亿元，同比增加41.46%。2019-2021年三年时刻，华安基金近三年均匀净利润增速超越35%。
上述头部公募大幅提高的营收和净利润，无疑将为股东方奉献可观的成绩，估值攀升水到渠成。据wind数据计算，在85家现已发表2021年经运营绩的公募基金公司中，20家基金公司的运营收入超越30亿元，22家基金公司净利润超10亿元，头部基金公司净利润增加率多在30%以上。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
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