国泰君安祥云飞龙证券：维持锂钴行业增持评级
2023-06-25 22:11:09 来源：盛楚鉫鉅网
提价按期完成，步入高度盯梢期
周期研判：保持锂钴职业增持评级。锂板块：根本面上，短期锂供需持续严重，锂价保持高位走势，且精矿端更为确认。1）期货端：无锡盘碳酸锂2208合约上星期涨0.6%至47.55万元/吨； 2）锂精矿：上星期亚洲金属锂精矿价格为4720美元/吨，较上星期相等。咱们以为锂供应增量一年内并不会呈现（更多影响远期的供应预期），估计锂现货价格2022年强势。增持：中矿资源、天齐锂业，融捷股份，永兴资料，赣锋锂业，盛新锂能。获益：江特电机、盐湖股份、西藏矿业、天华超净、科达制作、、川能动力、藏格控股。钴板块：国内质料价格持续走低最近企稳，钴盐锻炼企业价格调整逻辑转向需求主导。钴业公司多向电新下流制作业延升，构成钴-镍-前驱体-三元的一体化本钱优势，增强竞赛壁垒。获益：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、格林美。
8月初询价积极性添加，锂价缓慢上涨：上星期我国碳酸锂价格略涨，海外氢氧化锂价格价格全体坚硬。电池级碳酸锂47.5-48.5（三周前+0.5万元/吨），工业级碳酸锂46-46.5万元/吨+（+0.5万元/吨），最新工业级碳酸锂上限价格：有厂家以47万元/t零散成交。电池级氢氧化锂47-47.2万元/吨，比较稳定不如碳酸锂价格上涨显着。日韩氢氧化锂的散单交割价在72-78美金/kg，较前一周相等，海内外价差倒挂现象仍然存在。6月初到现在，锂的价格在高位震动了大约挨近一个月的时刻，七月份完成了缓慢小幅的上涨，尤其是两周左右现已显着发动，仅仅涨幅较小速度缓慢。主要原因：历年Q2到Q3初，都是处于一个买卖相对清淡，需求平稳而供应开释的一个时期。中游厂商库存仍有必定安全性。中下流的收购心态比较保存慎重。上星期感受到询价较7月有所热心，收购积极性提高，关于价格的缓慢上涨承受。依据SMM数据，上星期电池级碳酸锂价格为46.6-47.7万元/吨，均价较前一周上涨0.19%。电池级氢氧化锂价格为价格为46-47.5万元/吨，均价较前一周相等。
累库较多，钴需求复苏节奏较慢，钴价持续回调：依据SMM数据，上星期电钴价格为31-32万元/吨，均价较前一周下降5.06%。电钴预期供应添加，需求仍旧疲软，叠加近期MB价格下行，头部大厂下调出厂价。钴中心品价格持续下行，近两月国内需求较差，倒逼世界质料商场价格下降。叠加近期海外夏休，海外钴金属商场需求清淡，钴中心品价格随之下行。
磷酸铁锂价格保持稳定，三元资料价格稍微下行：依据SMM数据，上星期磷酸铁锂价格15. 2-15.9万元/吨，均价较前一周相等。三元资料622价格为价格为34.45-35.35万元/吨，均价较前一周下降0.23%。
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中国8月CPI年率2.3%，预期2.1%，前值2.1%。中国8月PPI年率4.1%，预期4.0%，前值4.6%。
08:00【统计局解读8月CPI：主要受食品价格上涨较多影响】从环比看，CPI上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，主要受食品价格上涨较多影响。食品价格上涨2.4%，涨幅比上月扩大2.3个百分点，影响CPI上涨约0.46个百分点。从同比看，CPI上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。1-8月平均，CPI上涨2.0%，与1-7月平均涨幅相同，表现出稳定态势。
08:00【 统计局：从调查的40个行业大类看，8月价格上涨的有30个 】统计局：从环比看，PPI上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。生产资料价格上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.4个百分点；生活资料价格上涨0.3%，扩大0.1个百分点。从调查的40个行业大类看，价格上涨的有30个，持平的有4个，下降的有6个。 在主要行业中，涨幅扩大的有黑色金属冶炼和压延加工业，上涨2.1%，比上月扩大1.6个百分点；石油、煤炭及其他燃料加工业，上涨1.7%，扩大0.8个百分点。化学原料和化学制品制造业价格由降转升，上涨0.6%。
08:00【日本经济已重回增长轨道】日本政府公布的数据显示，第二季度经济扩张速度明显快于最初估值，因企业在劳动力严重短缺的情况下支出超预期。第二季度日本经济折合成年率增长3.0%，高于1.9%的初步估计。经济数据证实，该全球第三大经济体已重回增长轨道。（华尔街日报）
08:00工信部：1-7月我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入4965亿元，同比增长25.9%。
08:00【华泰宏观：通胀短期快速上行风险因素主要在猪价】华泰宏观李超团队点评8月通胀数据称，今年二、三季度全国部分地区的异常天气（霜冻、降雨等）因素触发了粮食、鲜菜和鲜果价格的波动预期，但这些因素对整体通胀影响有限，未来重点关注的通胀风险因素仍然是猪价和油价，短期尤其需要关注生猪疫情的传播情况。中性预测下半年通胀高点可能在+2.5%附近，年底前有望从高点小幅回落。
08:00【中国信通院：8月国内市场手机出货量同比环比均下降】中国信通院公布数据显示：2018年8月，国内手机市场出货量3259.5万部，同比下降20.9%，环比下降11.8%，其中智能手机出货量为3044.8万部，同比下降 17.4%； 2018年1-8月，国内手机市场出货量2.66亿部，同比下降17.7%。
08:00土耳其第二季度经济同比增长5.2%。
08:00乘联会：中国8月份广义乘用车零售销量176万辆，同比减少7.4%。
08:00央行连续第十四个交易日不开展逆回购操作，今日无逆回购到期。
08:00【黑田东彦：日本央行需要维持宽松政策一段时间】日本央行已经做出调整，以灵活地解决副作用和长期收益率的变化。央行在7月政策会议的决定中明确承诺将利率在更长时间内维持在低水平。（日本静冈新闻）
08:00澳洲联储助理主席Bullock：广泛的家庭财务压力并非迫在眉睫，只有少数借贷者发现难以偿还本金和利息贷款。大部分家庭能够偿还债务。
08:00【 美联储罗森格伦：9月很可能加息 】美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩”的政策。美联储若调高对中性利率的预估，从而调升对利率路径的预估，并不会感到意外。
08:00美联储罗森格伦：鉴于经济表现强劲，未来或需采取“温和紧缩的”政策。
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